Publié le 22 décembre 2025 à 19h02. Le dollar a atteint son plus bas niveau depuis plus d’un an, soutenu par la flambée du prix du cuivre et des flux de capitaux favorables au peso chilien, malgré une position nette agressive des investisseurs étrangers.
- Le dollar a clôturé à 909,6 dollars, son niveau le plus bas depuis le 1er octobre 2024.
- Le cuivre a franchi la barre psychologique des 12 000 dollars la tonne, porté par les contraintes d’approvisionnement et les anticipations de baisses de taux d’intérêt aux États-Unis.
- L’indice du dollar a reculé de 0,3% à 98,3 points, tandis que les investisseurs se tournent vers les métaux précieux en raison des incertitudes géopolitiques.
La parité dollar-peso chilien a enregistré une baisse significative ce lundi, clôturant à 909,6 dollars, soit une chute de 2,5 dollars. Ce niveau représente son plus bas point depuis le 1er octobre 2024, selon les données compilées par Bloomberg. Cette évolution s’inscrit dans un contexte de marché dominé par des facteurs techniques et une liquidité réduite en fin d’année.
L’analyste du marché Capitaria, Diego Montalbetti, a souligné que la séance a été caractérisée par un faible volume d’échanges et une absence de nouvelles majeures capables de déclencher des tendances claires :
« Il s’agit d’une séance de très faible mouvement et dominée par des facteurs techniques, dans un contexte typique de fin d’année avec moins de liquidités et peu de nouvelles pertinentes qui déclenchent des tendances directionnelles claires. »
Diego Montalbetti, analyste du marché Capitaria
Le cuivre a joué un rôle central dans cette dynamique, les contrats à terme sur métaux atteignant un nouveau sommet intrajournalier à 12 000 dollars la tonne, avant de se stabiliser à 11 900 dollars américains (5,41 dollars américains la livre) sur le London Metal Exchange, en légère hausse de 0,2%. Les contraintes d’approvisionnement, les anticipations de baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale et les perspectives tarifaires continuent de soutenir les prix du cuivre.
Récemment, Antofagasta PLC, du groupe Luksic, et une fonderie chinoise se sont accordés sur des frais de traitement nuls pour le concentré de cuivre en 2026, selon Reuters. Gonzalo Muñoz, analyste du marché XTB Latam, a observé un changement dans les flux de métaux :
« Au-delà du mouvement spécifique des prix, ce qui ressort cette semaine est le changement des flux : une partie importante du métal a été déplacée vers les États-Unis pour anticiper d’éventuelles mesures commerciales, ce qui rend l’offre en dehors de ce marché plus serrée et augmente la concurrence pour les unités disponibles. »
Gonzalo Muñoz, analyste du marché XTB Latam
Parallèlement, l’indice du dollar – un indicateur de la performance du dollar américain par rapport à un panier d’autres devises – a glissé de 0,3% à 98,3 points, malgré une hausse des rendements du Trésor américain. Les investisseurs se montrent enclins à privilégier les métaux précieux comme valeur refuge face aux risques géopolitiques, notamment la possibilité d’une escalade des tensions entre les États-Unis et le Venezuela. Ils se tournent également vers l’or et l’argent, qui ont atteint de nouveaux records historiques.
Les données de novembre sur les prix à la consommation aux États-Unis, publiées la semaine dernière, ont révélé une forte désinflation, bien que des doutes persistent en raison de la paralysie gouvernementale de 44 jours qui a affecté la qualité des données. Un rapport pour le mois d’octobre n’a d’ailleurs pas pu être établi.
Les opérations des agents étrangers sur le marché des produits dérivés continuent d’influencer le taux de change, avec une position nette de 6,3 milliards de dollars jeudi, la plus agressive depuis janvier par rapport au peso chilien, selon les données de la Banque centrale.
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