Publié le 3 décembre 2025 à 17h08. L’action Alphabet affiche une forte progression en 2025, portée par les performances de son chatbot Gemini 3 et un potentiel contrat majeur avec Meta pour la fourniture de puces d’intelligence artificielle, ce qui pourrait remettre en question la domination de Nvidia sur ce marché.
- L’action Alphabet a augmenté de 66 % en 2025.
- Le chatbot Gemini 3 de Google surpasse ChatGPT dans certains tests de performance.
- Meta pourrait investir plusieurs milliards de dollars dans l’achat de puces d’IA (TPU) à Google.
La compétition s’intensifie dans le domaine de l’intelligence artificielle, et Google semble reprendre l’ascendant. Les récentes avancées de son chatbot Gemini 3, qui selon plusieurs sources surpasse désormais ChatGPT, combinées à un possible accord de grande envergure avec Meta, propulsent l’action Alphabet vers de nouveaux sommets. Cette dynamique pourrait bien ébranler la position dominante de Nvidia, leader actuel du marché des puces dédiées à l’IA.
Selon le Wall Street Journal, la performance de Gemini 3 a incité OpenAI, la société à l’origine de ChatGPT, à déclencher une opération « code rouge » afin d’améliorer ses propres modèles. ChatGPT, qui comptait plus de 800 millions d’utilisateurs hebdomadaires en juillet dernier, voit son avance menacée. Depuis, la base d’utilisateurs de Gemini a augmenté de 44 % pour atteindre 650 millions en octobre, tandis qu’Anthropic, un concurrent prometteur, gagne en popularité auprès des professionnels, toujours selon le Journal.
L’accord potentiel avec Meta pourrait représenter un tournant majeur pour Google. TechRadar rapporte que Meta envisagerait de louer, puis d’acheter des unités de traitement tensoriel (TPU) à Google pour former ses modèles de superintelligence. Cet accord, estimé à plusieurs milliards de dollars, a contribué à porter la capitalisation boursière d’Alphabet à près de 4 000 milliards de dollars la semaine dernière.
Nvidia, qui domine actuellement le marché des unités de traitement graphique (GPU) utilisées pour l’entraînement et l’exploitation des grands modèles de langage, se retrouve donc confrontée à une concurrence accrue. Le Wall Street Journal souligne que Nvidia est à la fois en concurrence et en coopération avec de nombreux acteurs de l’écosystème de l’IA générative, Open AI, Google et Meta Platforms étant parmi ses clients.
Les investisseurs se demandent désormais si les TPU de Google parviendront à s’imposer sur le marché des puces d’IA, un marché en pleine expansion qui devrait atteindre 440 milliards de dollars d’ici 2030, avec un taux de croissance annuel moyen de 25 %, selon Mordor Intelligence. Selon les estimations, la part de marché de Nvidia pourrait chuter de 90 % à 70 % d’ici 2030, tandis que celle de Google pourrait passer de 5 % à 25 %, d’après Vikas Sah, cité par Medium.
Les TPU de Google présentent plusieurs avantages, notamment un coût par calcul inférieur, des performances élevées, une efficacité énergétique accrue, une intégration avec une plateforme cloud de premier plan et une solution à la pénurie d’approvisionnement en GPU, comme le souligne ByteBridge. Bien que Nvidia conserve une flexibilité supérieure grâce à l’adoption généralisée de son logiciel CUDA, les TPU s’avèrent particulièrement performants pour les tâches d’apprentissage profond à grande échelle.
La pression concurrentielle se traduit déjà par des négociations de prix. Selon un rapport de SemiAnalysis, cité par Futu News, OpenAI aurait négocié une remise de 30 % sur sa flotte de calcul Nvidia en menaçant d’acheter des TPU, sans pour autant en avoir déployé.
Wall Street considère actuellement les actions d’Alphabet comme légèrement surévaluées, tandis que l’action Nvidia est jugée bon marché. L’action Google se négocie légèrement au-dessus de l’objectif de cours moyen de 314,70 dollars par action, selon TipRanks. L’action Nvidia, en hausse de 45 % en 2025, devrait quant à elle augmenter de 46 % pour atteindre un objectif de cours de 257,72 dollars.
Cependant, compte tenu des initiatives de Google dans l’écosystème de l’IA générative, et notamment du potentiel des TPU et de Gemini, certains analystes estiment que l’action Alphabet ($GOOGL) représente un investissement plus prometteur.
