Publié le 6 octobre 2025 à 23h20. Le groupe aérien IAG, maison mère de British Airways et Iberia, pourrait bénéficier d’un nouveau programme de rachat d’actions dès novembre, selon les analystes de JP Morgan, portés par une amélioration de sa situation financière et des perspectives de résultats solides.
- Les analystes de JP Morgan anticipent un cours cible de 5,50 euros pour l’action IAG d’ici décembre 2026, soit un potentiel de hausse de 25% par rapport au cours actuel.
- Un nouveau programme de rachat d’actions pourrait être annoncé en novembre, après la présentation des résultats du troisième trimestre.
- IAG devrait afficher un bénéfice opérationnel (EBIT) de 2,15 milliards d’euros pour le troisième trimestre, dépassant les attentes du consensus.
La situation du groupe Consolidated Airlines Group (IAG) est actuellement marquée par une stagnation de son cours boursier, bloqué autour de 4,50 euros depuis mi-juillet. Cependant, un catalyseur pourrait bientôt relancer la dynamique, selon les experts de JP Morgan. Ils estiment que la publication des résultats du troisième trimestre et l’annonce potentielle d’un nouveau programme de rachat d’actions en novembre pourraient changer la donne.
JP Morgan, l’un des analystes les plus optimistes concernant IAG, a fixé un objectif de cours de 5,50 euros pour décembre 2026, ce qui représente un potentiel d’appréciation de 25% par rapport au cours actuel de 4,39 euros. Cette perspective positive repose sur une combinaison de facteurs clés : une solide génération de trésorerie, une réduction de la dette et des rendements accrus pour les actionnaires.
Selon les prévisions de la banque américaine, IAG devrait réduire son endettement cette année à un ratio de 1 fois l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement). Malgré la distribution d’environ 1,5 milliard d’euros à ses actionnaires, le groupe conserverait une capacité de trésorerie disponible d’environ 400 millions d’euros, suffisante pour lancer un nouveau programme de rachat d’actions.
Le marché anticipe d’ailleurs cette annonce, d’autant plus que le programme de rachat actuel d’IAG arrive à échéance en novembre.
« Nous voyons le potentiel d’un prochain catalyseur positif sous la forme d’une nouvelle annonce d’actions en novembre, qui pourrait atteindre un rachat supplémentaire jusqu’au début de l’année prochaine. »
JP Morgan
En ce qui concerne les résultats du troisième trimestre, prévus le 7 novembre, IAG devrait annoncer un bénéfice opérationnel de 2,15 milliards d’euros, soit 5% de plus que les attentes du consensus, grâce notamment à la baisse des prix du carburant. La marge d’exploitation d’Iberia et de British Airways devrait augmenter de 15%, se situant dans la partie supérieure de la fourchette annoncée par l’entreprise. JP Morgan prévoit que cette tendance positive se poursuivra.
Les experts prévoient un flux de trésorerie disponible de 2,027 milliards d’euros en 2025, qui atteindra 3,2 milliards d’euros en 2027. Le dividende versé aux actionnaires devrait également augmenter, passant de 0,09 euro par action en 2024 à 0,14 euro en 2025, ce qui représente un rendement de 3,2%. À moyen terme, ce rendement devrait atteindre 3,7% en 2028.
Cependant, JP Morgan souligne également certains risques qui pèsent sur IAG, notamment l’évolution de la demande sur les liaisons transatlantiques. La banque américaine note que les flux de trafic vers les États-Unis devraient s’améliorer, après que Delta Air Lines a fait état d’une reprise de la demande en octobre. Les analystes surveillent également l’évolution des réservations de voyages d’entreprise en septembre et octobre, afin d’évaluer l’état du trafic commercial.