Publié le 23 octobre 2025 11:48:00. Les marchés financiers semblent prêts à ignorer d’éventuelles nouvelles confirmant une inflation persistante aux États-Unis, anticipant une prochaine baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) à la fin du mois. Cette confiance pourrait être mise à l’épreuve lundi avec la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) de septembre.
- Les analystes de JP Morgan Chase estiment qu’il y a 65 % de chances que le S&P 500 progresse après la publication de l’IPC, même si celui-ci révèle une hausse de l’inflation.
- Les économistes prévoient une augmentation de 0,3 % de l’IPC de base (hors alimentation et énergie) par rapport au mois précédent, et de 3,1 % sur un an, un niveau supérieur à l’objectif de 2 % de la Fed.
- Wall Street s’attend globalement à deux nouvelles baisses de taux cette année, mais des chiffres de l’IPC plus élevés que prévu pourraient compliquer ces perspectives.
Les investisseurs semblent fermement convaincus que la Fed continuera sur la voie de l’assouplissement monétaire, malgré les signaux mitigés concernant l’inflation. Cette attitude découle d’une anticipation forte d’une baisse des taux lors de la réunion du 29 octobre du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC). Selon Andrew Tyler, responsable de l’intelligence du marché mondial chez JP Morgan Chase, les marchés pourraient même afficher une volatilité inférieure à la normale le jour de la publication de l’IPC.
Dans une note adressée à ses clients, Tyler a déclaré :
« Nous sommes d’accord avec le point de vue du marché et pensons qu’un risque extrême maximal est nécessaire pour mettre la Fed à l’écart. »
Andrew Tyler, responsable de l’intelligence du marché mondial, JP Morgan Chase
Les prévisions actuelles suggèrent que l’IPC de base augmentera de 0,3 % par rapport au mois précédent, atteignant une hausse de 3,1 % sur un an – un chiffre identique à celui d’août et dépassant largement l’objectif de 2 % fixé par la Fed. L’indice composite CPI devrait, quant à lui, progresser de 0,4 % sur un mois et de 3,1 % sur un an, légèrement au-dessus des niveaux observés en août.
La publication de l’IPC revêt une importance particulière, car il s’agit du premier indicateur économique majeur depuis le début de la fermeture partielle du gouvernement américain le 1er octobre. Il fournira aux investisseurs des données cruciales avant la réunion du FOMC et pourrait influencer la dynamique du marché jusqu’à la fin de l’année.
Si l’IPC est conforme aux attentes ou inférieur, le S&P 500 pourrait gagner jusqu’à 1,5 % le 24 octobre, selon Tyler et d’autres analystes. Cependant, une augmentation de l’inflation sous-jacente de plus de 0,4 % sur un mois pourrait entraîner une baisse d’environ 2,3 %.
Sameer Samana, responsable des actions mondiales et des actifs réels au Wells Fargo Investment Institute, souligne que l’attention se porte actuellement sur le marché du travail, qui montre des signes de ralentissement. Il ajoute :
« Si les données sur l’inflation sont meilleures que prévu, il est possible que la Fed ne réduise pas ses taux lors de la réunion de décembre. L’accent est actuellement mis sur le marché du travail, qui continue de se calmer, donc une baisse des taux en octobre est appropriée. Cependant, il y aura plus d’incertitude après cela. Cela dit, nous prévoyons une baisse des taux en décembre également. »
Sameer Samana, responsable des actions mondiales et des actifs réels, Wells Fargo Investment Institute
Les professionnels de Wall Street anticipent largement deux baisses de taux supplémentaires cette année, mais des chiffres de l’IPC plus élevés que prévu pourraient remettre en question ces prévisions et prolonger l’incertitude jusqu’en 2026.
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