Publié le 26 octobre 2025 20h47. Le marché des énergies renouvelables en Pologne et dans les pays baltes connaît un regain d’attractivité, porté par la synchronisation avec le réseau européen, la demande croissante liée à l’intelligence artificielle et l’intérêt renouvelé des investisseurs étrangers.
- La société d’investissement AEI a récemment cédé un portefeuille de parcs solaires en Pologne à un investisseur britannique.
- AEI développe actuellement 200 MW de nouvelles capacités, entre parcs solaires en Pologne et éoliens en Lettonie.
- La société prévoit de céder l’ensemble de son portefeuille d’ici fin 2027.
Après une période de relative stagnation, le secteur des énergies renouvelables en Pologne et dans les pays baltes affiche une nette reprise, selon Mantas Auruškevičius, directeur de la société d’investissement Atsinaujinančios energetikos investijios (AEI). L’entreprise propose actuellement des obligations avec un rendement annuel de 8,5 %. Les investisseurs étrangers, après quelques années d’attente, reviennent dans la région, à la recherche de projets d’énergie verte opérationnels ou en cours de développement.
Cette dynamique positive est notamment due à la synchronisation des réseaux électriques baltes avec le réseau européen continental, une étape cruciale qui a renforcé la sécurité énergétique de la région. Parallèlement, le marché unique des capacités d’équilibrage baltes se consolide, permettant aux opérateurs locaux de se connecter aux plateformes européennes.
« Tout cela signifie que les acteurs du marché peuvent désormais anticiper les coûts d’équilibrage, gérer les risques plus efficacement et planifier des rendements à long terme. Nous disposons aujourd’hui d’un marché clairement défini où les projets d’énergies renouvelables deviennent un investissement de plus en plus sûr », explique M. Auruškevičius.
L’essor de l’intelligence artificielle et la multiplication des centres de données, en particulier aux États-Unis et en Scandinavie, contribuent également à cette reprise. La demande d’électricité pour alimenter ces infrastructures commence à se faire sentir en Europe centrale et orientale, notamment en Pologne, où les capacités des réseaux sont déjà mises à rude épreuve.
Fin 2024, AEI a réussi à vendre son premier portefeuille de parcs solaires en Pologne, d’une capacité de 65,5 MW, à un acteur britannique du marché des capitaux. Plusieurs investisseurs internationaux ont exprimé leur intérêt pour l’acquisition de l’ensemble du portefeuille de l’entreprise, présent en Pologne, en Lituanie et en Lettonie, considérant la région comme un terrain propice à l’expansion.
« Nous essayons de vendre nos projets en développement au meilleur prix, et nous évaluerons la stratégie la plus efficace : vendre l’ensemble du portefeuille d’un seul coup ou par portions. L’intérêt manifesté par les investisseurs est un signal clair que notre région redevient attractive »
Mantas Auruškevičius, directeur de la société d’investissement Atsinaujinančios energetikos investijios (AEI)
Gérée par Lords LB Asset Management, AEI a constitué en cinq ans l’une des plus importantes plateformes d’énergies renouvelables de la région. Les parcs éoliens et solaires actuellement en exploitation en Pologne et en Lituanie totalisent 280 MW. Ce chiffre devrait augmenter de 69 MW supplémentaires d’ici la fin de l’année, avec la mise en service des projets polonais restants. Les parcs en activité génèrent actuellement plus de 7,5 millions d’euros de bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) par an.
AEI est en train de développer 200 MW de nouvelles capacités : 88 MW de parcs solaires en Pologne, dont la mise en service est prévue pour la fin de l’année et au printemps 2026, et 112 MW de parcs éoliens en Lettonie. La société d’investissement, dont le portefeuille total atteint 1,8 GW (soit une valeur de 165,1 millions d’euros), arrive à échéance en février 2028 et se trouve dans la phase finale de vente de ses actifs.
Selon la stratégie d’investissement d’AEI, tous les projets du portefeuille ne seront pas développés jusqu’à leur mise en service. Certains devraient être cédés après l’obtention du permis de construire ou à un stade précoce de la construction. Les fonds issus des ventes serviront d’abord à rembourser les obligations, et l’entreprise vise à céder l’ensemble de son portefeuille d’ici fin 2027.
La structure financière d’AEI, qui propose des obligations à 13 mois avec un rendement fixe de 8,5 % aux investisseurs privés et institutionnels des États baltes, repose sur un modèle de capital équilibré : plus de la moitié du capital de la société est constitué d’actions, le reste étant sous forme d’obligations.
Pour en savoir plus sur l’émission obligataire : https://www.orion.lt/aei-obligacijos/
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Mantas Auruškevičius, directeur de la société d’investissement « Atsinaujinančios energetikos investijios »
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