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La Commission européenne examine la vente controversée par le gouvernement italien des actions de Monte Dei Paschi di Siena l’année dernière, à la suite de réclamations que les gros investisseurs ont été exclus du processus d’appel d’offres.
UniCredit, la Norvège Oil Fund et Blackrock faisaient partie des investisseurs qui étaient intéressés à acheter des actions lorsque le Trésor a vendu une participation de 15% en novembre dernier, mais on a dit que les enchères avaient déjà été clôturées par Banca Akros, la petite banque locale qui exécutait le processus, selon plusieurs personnes familières avec la question.
Les actions se sont plutôt rendues à quatre acheteurs nationaux étroitement associés à l’ambition du gouvernement de construire un troisième pilier du système bancaire italien pour défier UniCredit et Intesa Sanpaolo, les deux plus grands acteurs du marché.
Rome a réduit sa participation dans les députés grâce à une série de ventes qui ont commencé en novembre 2023 pour remplir les conditions de l’UE liées à la nationalisation de la banque en 2017. Dans deux ventes précédentes, JPMorgan, Jefferies et Mediobanca avaient géré le processus et les investisseurs ont acheté des actions au cours de l’action dominante.
La commission examine les détails de la dernière vente de pieu, à la suite des plaintes, pour examiner si le processus était une transaction équitable et en plein air, selon deux personnes informées des détails. Cette évaluation préliminaire pourrait conduire à l’ouverture d’une enquête sur les aides d’État, mais aucune décision n’avait encore été prise, a mis en garde les gens.
Un porte-parole de la Commission européenne a refusé de commenter.
Lors de la vente l’année dernière par Banca Akros, les actions sont allées à sa société mère Banco BPM – un prêteur que le gouvernement italien espérait fusionner avec les députés – et au directeur des actifs Anima, que BPM venait d’acheter.
Le reste de la participation s’est rendu aux familles milliardaires del Vecchio et Caltagirone, qui tiennent des participations dans plusieurs grands groupes financiers italiens.
Les quatre investisseurs ont payé une prime de 5% sur les actions, selon un communiqué du Trésor à l’époque.
Le gouvernement italien avait initialement prévu de vendre une participation de 7% dans les députés, selon son communiqué annonçant la vente. Le lendemain matin, il a déclaré que 15% de la participation du Trésor avait finalement été vendu.
Les banquiers familiers avec les détails de la vente ont déclaré qu’aucune indication sur la tarification de la commande n’a été donnée aux investisseurs lors de l’appel d’offres qui était «inhabituelle».
UniCredit – qui s’est battu pour acheter Banco BPM face à l’opposition du gouvernement – a passé une commande pour acheter 10% des actions, un montant important qui impliquerait généralement de payer une prime. Lorsque Banca Akros a retourné son appel de suivi, UniCredit a été informé que le livre avait été fermé, selon des personnes familières avec la question.
Banca Akros agissait en tant que coureur de livre unique dans un accord de plusieurs milliards pour la première fois de son histoire. Bank of America et Citi avaient également été sonvés par le Trésor pour gérer le processus avant d’avoir opté pour la petite banque locale, selon plusieurs personnes informées des détails du processus.
Les procureurs milanais enquêtent également sur la vente pour s’assurer que les contribuables italiens ont obtenu la meilleure offre possible, selon des personnes familières avec les détails de l’enquête.
Le mois dernier, la police financière italienne a saisi des documents des bureaux de Banca Akros à Milan, selon trois autres personnes. Le directeur général de l’Unicredit, Andrea Orcel, s’est entretenu avec les procureurs après que le Financial Times a indiqué que la banque avait été exclue de la vente de pieu en décembre, selon plusieurs personnes.
UniCredit, le Norway’s Oil Fund et Blackrock ont refusé de commenter.
Banca Akros a déclaré qu’elle «avait mené la vente de manière transparente et selon la loi avec des centaines d’investisseurs institutionnels qui ont participé à une plate-forme numérisée».
Un responsable du ministère des Finances italien a nié toute irrégularité dans le processus de construction de livres, qui, selon lui, avait suivi «une norme de marché» utilisée à la fois à l’échelle internationale et pour les ventes d’actions passées en Italie.
«Il y a une construction de livres accélérée [processes] Partout dans le monde, et tous et chacune de ces transactions sont effectuées de la même manière « , a-t-il déclaré. » C’est une procédure très standard partout dans le monde. «
Alors que l’Italie avait plusieurs livres pour les ventes d’actions passées, le responsable du ministère des Finances a déclaré que pour la vente d’actions MPS, Banca Akros s’était engagée au prix le plus élevé. « Dans ce cas, personne n’a égalé le prix offert par Akros », a-t-il déclaré.
Peu de temps après la vente de pieu, les députés ont lancé une prise de contrôle hostile de plus grand rival et de son conseiller de longue date Mediobanca, dans lequel Caltagirone et les Del Vecchios sont également les deux plus grands investisseurs. L’approbation de la Banque centrale européenne pour l’accord est toujours en suspens.
L’Orcel d’Unicredit a déclaré la semaine dernière à l’Italian Daily LA Repubblica que le groupe avait signalé des irrégularités présumées lors de la vente de la participation des députés l’année dernière au régulateur financier italien CANSOB.
Reportage supplémentaire par Barbara Moens