Wall Street a entamé la journée sur une nouvelle vague d’optimisme, le Nasdaq franchissant un seuil historique à 23 101 points, porté par la dynamique du secteur des semi-conducteurs. Cependant, cette progression s’est heurtée à des inquiétudes croissantes concernant l’impact environnemental de l’intelligence artificielle et la menace de nouvelles tensions commerciales.
L’engouement pour l’IA, déjà palpable, devrait se confirmer lors de la publication des résultats du troisième trimestre, avec des prévisions optimistes concernant l’adoption de ces technologies. Néanmoins, le développement de l’IA soulève des questions cruciales quant à sa consommation énergétique et son besoin massif en eau pour le refroidissement des centres de données. Des communautés locales s’opposent déjà à la construction de ces infrastructures, notamment celles qui envisagent d’utiliser de petites centrales nucléaires pour alimenter ces installations, ce qui pourrait retarder leur déploiement.
Par ailleurs, l’efficacité réelle de ces systèmes, une fois opérationnels, reste à démontrer par rapport aux solutions logicielles existantes. Les marchés financiers ont réagi en conséquence, affichant une tendance à la consolidation après un début de séance prometteur. L’indice VIX, baromètre de la volatilité, est resté étonnamment stable malgré les fluctuations récentes, se situant autour de 16,4, un niveau observé depuis trois semaines.
Seul le secteur de l’énergie a subi des pertes aujourd’hui, en baisse de 1 %, en raison de la chute des prix du pétrole. Sur l’ensemble de la semaine, la technologie et les services publics ont été les seuls secteurs à progresser, permettant au Nasdaq et au S&P de terminer dans le vert.
L’impasse politique concernant le financement du gouvernement se poursuit. Le Sénat a rejeté hier une sixième proposition, ce qui a accru l’attention portée à des indicateurs économiques de second rang, comme l’enquête sur la confiance des consommateurs du Michigan, dont les chiffres sont restés globalement stables.
Les taux d’intérêt ont connu une baisse généralisée. Le taux du bon du Trésor américain à 10 ans a reculé de 4 points de base à 4,11 % (contre 4,15 % initialement), celui à 30 ans de 5 points de base à 4,68 % (contre 4,73 % initialement), et celui à 2 ans de 1,6 point de base à 3,58 % (contre 3,60 % initialement). La partie longue de la courbe des taux se situe à son niveau d’il y a un mois, avant les baisses de taux décidées par la Réserve fédérale, tandis que la partie courte a diminué, reflétant les anticipations de nouvelles réductions. Cette stabilité des taux à long terme a déçu le secteur immobilier, qui espérait une baisse significative des taux hypothécaires. Les prévisions de baisses de taux en octobre et décembre restent inchangées, à 96 % et 80 % respectivement.
Sur le marché des matières premières, l’or a rebondi à 4 000 $ (environ 3 700 €) et l’argent a gagné 2,8 % pour atteindre 48 500 $ (environ 45 000 €). Le cuivre est stable, mais a augmenté de 12 % sur le mois, en raison de la demande anticipée pour l’alimentation électrique des bâtiments. Le prix du pétrole brut a chuté de 2 %, passant sous la barre des 60 $ (environ 55 €) le baril, son plus bas niveau depuis mai, avant de se redresser grâce à un regain d’optimisme concernant la situation au Moyen-Orient. Le gaz naturel continue de baisser lentement, avec une perte de 5 % sur une semaine. La baisse des prix de l’énergie pourrait contribuer à atténuer les pressions inflationnistes.
L’indice du dollar américain se maintient à 99, un sommet atteint en trois mois, bien qu’il ait diminué de 10 % depuis le début de l’année, l’une des baisses les plus importantes jamais enregistrées.
Enfin, la menace de nouvelles barrières douanières a perturbé les marchés en milieu de journée. L’annonce par Donald Trump de l’intention d’imposer des tarifs douaniers massifs sur la Chine, en réponse aux restrictions chinoises sur la vente de métaux des terres rares aux États-Unis, a provoqué une forte vague de ventes. Les investisseurs semblent désormais sur le qui-vive.
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