Publié le 15 novembre 2023 18:32:00. La fin de la paralysie budgétaire aux États-Unis soulage les marchés, mais un ralentissement du marché du travail américain freine l’enthousiasme des investisseurs, entraînant une volatilité sur le marché de l’or.
- Le Sénat américain a adopté un projet de loi de financement temporaire, ouvrant la voie à la réouverture du gouvernement après 42 jours de blocage.
- Des données récentes indiquent un ralentissement du marché de l’emploi aux États-Unis, avec une diminution du nombre d’emplois créés.
- Malgré une récente baisse, le prix de l’or reste sur la trajectoire de sa meilleure performance annuelle depuis 1979.
Après un blocage record de 42 jours, le gouvernement américain pourrait bientôt retrouver son fonctionnement normal. Le Sénat a voté en faveur d’un projet de loi de financement temporaire, soutenu par huit sénateurs démocrates modérés. La reprise des activités gouvernementales dépend désormais de l’approbation de la Chambre des représentants, dominée par les républicains, qui doit se prononcer mercredi.
Parallèlement, les données publiées mardi par ADP Research révèlent un affaiblissement du marché du travail américain. Les entreprises ont supprimé en moyenne 11 250 emplois par semaine au cours des quatre semaines se terminant le 25 octobre, signalant un ralentissement de la dynamique de l’emploi à la mi-octobre. Les investisseurs se fient actuellement à ces données privées, la paralysie gouvernementale ayant retardé la publication des statistiques officielles.
La publication de ces chiffres a initialement provoqué une baisse du dollar américain, ce qui aurait dû soutenir le prix de l’or, libellé en dollars. Cependant, le métal précieux a rapidement effacé ses gains, chutant jusqu’à 0,4 %. Cette volatilité s’explique potentiellement par des sorties de capitaux des fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l’or, selon Michael Hay, responsable de la recherche sur les titres à revenu fixe et les matières premières à la Société Générale. Il explique :
« Mon modèle indique qu’une variation de 1 % de l’or peut s’expliquer par un afflux équivalent à 10 tonnes dans les fonds indiciels. »
Michael Hay, Société Générale
Le prix de l’or a connu une baisse ces dernières semaines après avoir atteint des sommets historiques dépassant 2 060 dollars l’once (4 380 dollars l’once) en octobre. Les investisseurs ont alors pris leurs bénéfices, estimant que la hausse avait été trop rapide et excessive. Les ETF adossés à l’or ont enregistré des sorties de capitaux pendant trois semaines consécutives jusqu’à vendredi dernier, après huit semaines consécutives d’entrées, selon les données compilées par Bloomberg. Pour en savoir plus sur les fonds d’investissement en or.
Malgré ce recul, le prix de l’or reste en passe d’enregistrer sa meilleure performance annuelle depuis 1979, avec une augmentation de plus de 55 % depuis le début de l’année. Cette progression est soutenue par plusieurs facteurs, notamment les achats importants des banques centrales.
Christopher Wong, stratège chez Oversea-Chinese Banking Corp, souligne que les fondamentaux qui soutiennent la tendance haussière de l’or à moyen terme restent en place. Il ajoute :
« La politique monétaire de la Réserve fédérale américaine devrait continuer à s’assouplir jusqu’en 2026, dans un contexte d’attentes de baisse des taux d’intérêt. »
Christopher Wong, Oversea-Chinese Banking Corp
À 11h17, le prix de l’or s’établissait autour de 1 954 dollars l’once (4 113,39 dollars l’once), en baisse de 0,1 % à New York, tandis que l’indice Bloomberg du dollar affichait une légère baisse. L’argent restait stable, tandis que le platine et le palladium progressaient.
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