La marque de vêtements populaire Nike a vu ses actions augmenter considérablement que d’habitude après la publication de ses résultats du premier trimestre 2025 malgré ce qui semblait être ses «pires bénéfices à ce jour». Ses actions, enregistrées à 10% plus élevées que sa tendance actuelle, contrastent fortement avec la baisse drastique des ventes de la marque, d’autant plus qu’ils devraient apporter des «modifications significatives» à ses prix au milieu des tarifs aux États-Unis.
Les sauts de stock bénéficient des homologues
Après le bond des post-bénéfices de l’action d’environ 10 à 11%, HSBC a amélioré sa note à «acheter» et des pairs tels que Adidas et Puma ont également connu des gains.
La mise à niveau suit l’observation par HSBC des «signes clairs» de Nike d’être sur la bonne voie pour un rebond de vente bientôt, même s’il s’agit de défis tels que des pressions tarifaires possibles qui pourraient presser les marges brutes au cours de l’exercice 2026.
Il a également souligné que Nike prévoit de terminer son autorisation d’inventaire dans les deux trimestres suivants. Alors que les niveaux de stock de l’Air Force 1 reviennent à la normale, les stocks de dunk en excès doivent encore être travaillés. Une fois ce processus terminé, HSBC s’attend à ce que la plupart de la gamme de produits de Nike soit actualisée et attrayante pour les consommateurs.
Ce que nous disent les résultats du Q1 2025 de Nike
Résultats fiscaux de Nike Q1 2025 Signalent une stabilisation progressive dans le milieu de sa poussée de revirement. Le chiffre d’affaires a chuté de 12% en glissement annuel à 11,1 milliards de dollars (8,09 milliards de livres sterling), tout en battant les attentes grâce à des marges améliorées. La marge brute s’est rétrécie à 40,3%, en baisse de 440 points de base en raison de la remise et des quarts de mélange.
Le bénéfice net a plongé de 86% à 211 millions de dollars (153,82 millions de livres sterling), reflétant les efforts de dédouanement et l’augmentation des dépenses de marketing. Les revenus de gros ont chuté de 9% à 6,4 milliards de dollars (4,67 milliards de livres sterling), tandis que les ventes directes ont baissé de 14% à 4,4 milliards de dollars (3,21 milliards de livres sterling).
Pendant ce temps, la direction prévoit des revenus du premier trimestre pour diminuer au milieu des chiffres, avec une marge brute qui devrait se contracter d’environ 350 à 425 points de base, en compte dans un vent tarifaire de ~ 1 milliard de dollars (~ 730 millions de livres sterling).
Deux contes du point de vue de Nike sur la Chine
Dans le dernier appel de résultats de Nike au premier trimestre 2025, Matthew Friend, vice-président exécutif et directeur financier de Nike, a souligné la croissance et l’intérêt continus pour la marque en Chine, notant des chiffres populaires tels que feu Kobe Bryant étant un point culturel vital pour les consommateurs chinois de patronner la marque. De plus, Matthew a déclaré que les franchises classiques restent une option populaire sur le marché, leur offrant une opportunité d’améliorer leurs stratégies de franchisage dans le pays.
«Même si nous avons modéré nos attentes à court terme pour la Chine pour le reste de cette année, le sport est une industrie de la croissance en Chine. La participation sportive est en augmentation, et nous pensons que nous sommes optimistes quant aux possibilités à long terme de Nike dans la Grande Chine », a-t-il déclaré.
Il convient de noter, cependant, qu’avec le vent de travers de tarif imminent, Nike devrait subir des coûts accrus sur les produits fabriqués à l’étranger. Matthew a déclaré qu’ils s’attendent à déplacer certaines de leurs lignes d’approvisionnement en Chine vers d’autres marchés pour atténuer les coûts élevés des tarifs.
“Premièrement, nous optimiserons notre mélange d’approvisionnement et allouerons la production différemment d’un pays à l’autre pour atténuer le nouveau vent de face aux États-Unis, malgré les tarifs élevés actuels des produits chinois importés aux États-Unis”, a déclaré Friend. «La capacité de fabrication et la capacité en Chine restent importantes pour notre base source mondiale.»
Tenter de stabiliser les opérations
Pour l’avenir, le chemin de Nike reste difficile mais prometteur alors qu’il fonctionne pour reprendre l’élan dans un paysage commercial changeant. Alors que la société fait face à des vents contraires des pressions tarifaires imminentes et des marges plus serrées, son engagement à effacer les stocks excédentaires et à recentrer sur l’innovation de base des produits pourrait aider à stabiliser la croissance des prochains trimestres.
Les investisseurs surveilleront de près pour voir si les contrôles des coûts de Nike, les ajustements des prix et la diversification de la chaîne d’approvisionnement peuvent compenser les pressions externes et la demande de règne. Avec un optimisme prudent, le géant des vêtements de sport vise à démontrer que sa stratégie de redressement a un impact durable car il navigue dans un environnement commercial mondial incertain.
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