Publié le 16 janvier 2025 à 06h03. Les marchés européens devraient ouvrir en territoire négatif ce vendredi, après une journée de records jeudi, tandis que les tensions géopolitiques et les incertitudes économiques continuent d’influencer les échanges.
- Les principaux indices européens devraient reculer à l’ouverture : le DAX allemand est attendu en baisse de 83 points, le CAC 40 français de 22 points, et le FTSE britannique de 11 points.
- La chute des prix du pétrole pèse sur les valeurs énergétiques, tandis que le secteur technologique bénéficie des résultats positifs de TSMC.
- L’économie allemande montre des signes d’amélioration, mais les exportations européennes sont en baisse.
Les bourses européennes amorcent la semaine avec une certaine prudence. Après avoir atteint de nouveaux sommets la veille, le Stoxx Europe 600 et la Bourse de Londres devraient connaître un repli à l’ouverture des marchés ce vendredi. Les investisseurs restent attentifs aux développements géopolitiques, notamment les tensions persistantes entre les États-Unis et l’Iran, malgré un léger apaisement observé jeudi. Washington a d’ailleurs annoncé de nouvelles sanctions contre Téhéran, maintenant un climat d’incertitude.
Cette tension se traduit par une pression sur le secteur énergétique. Les prix du pétrole ont fortement chuté, entraînant dans leur sillage les actions des compagnies pétrolières européennes et américaines. Parallèlement, le secteur technologique profite de l’enthousiasme suscité par les résultats du géant taïwanais des semi-conducteurs, TSMC, qui ont dissipé les craintes d’une bulle spéculative dans le domaine de l’intelligence artificielle.
Sur le front économique, les perspectives pour l’Allemagne s’améliorent. L’économiste de la banque ING, Carsten Brzeski, estime qu’il y a « de bonnes raisons d’être enfin plus positif à l’égard de l’économie allemande », soulignant un tournant dans l’industrie manufacturière. Toutefois, les exportations européennes restent sous pression, affichant une baisse de 3 % en novembre, pour un total de 240 milliards d’euros. Cette diminution a entraîné une réduction de l’excédent commercial, passant de 15 à 10 milliards d’euros.
En France, l’inflation a légèrement diminué en décembre, selon les chiffres définitifs. Au Royaume-Uni, la croissance économique a été plus forte que prévu en novembre (+0,3 %), ce qui réduit les chances d’une baisse des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre en février, bien que l’Institute of Chartered Accountants ne considère pas ce chiffre comme le signe d’une reprise durable.
L’ambition européenne de développer un cloud souverain se heurte à la concurrence d’Amazon Web Services, qui a lancé une infrastructure cloud spécifiquement conçue pour répondre aux exigences des gouvernements et des organisations européennes en matière de données.
Enfin, les tentatives du Danemark et du Groenland pour dissuader le président américain Donald Trump de son projet d’annexer le Groenland se sont soldées par un échec mercredi à la Maison Blanche.
Actualités des entreprises
Le secteur des semi-conducteurs a été porté par les excellents résultats de TSMC. TSMC a annoncé des ventes records et des investissements massifs, atteignant 56 milliards de dollars. Selon Simon Wiersma, responsable des investissements chez ING, « La demande de puces reste à un niveau record et le restera dans un avenir prévisible. C’est une bonne nouvelle pour les fabricants européens de puces électroniques. »
STMicroelectronics a progressé de 1,0 % à Paris, tandis qu’à Amsterdam, ASML Besi et ASMI ont tiré l’indice AEX au-dessus de la barre des 1 000 points, avec des gains de 6 % et 7,5 % respectivement. ASMI a même clôturé en hausse de 11 %. Dans le secteur de l’énergie, Siemens Energy, E.ON et RWE ont été favorisés à Francfort. À l’inverse, les constructeurs automobiles allemands ont subi des pressions, tandis que Commerzbank et Fresenius ont perdu 2,8 % et 4,5 % de leur valeur.
ArcelorMittal a gagné 0,7 % pour clôturer à 42,13 euros, suite à une révision à la hausse de son objectif de cours par Goldman Sachs, qui l’a porté de 30,00 à 36,00 euros, tout en maintenant une recommandation neutre. La marque de luxe Richemont a vu son chiffre d’affaires augmenter de 11 % grâce à une forte demande de bijoux, mais son action a baissé de 2,4 %. Ses concurrents, LVMH et Kering, ont également reculé, de 1,4 % et 3,2 % respectivement.
Le géant de la défense Thales a perdu 3,0 % à Paris, en raison de l’apaisement relatif des tensions entre l’Iran et les États-Unis. Les entreprises allemandes Hensoldt et Renk ont également été pénalisées, tandis que Rheinmetall a progressé. Le suédois Saab a fait exception, gagnant 0,4 % grâce à l’envoi de soldats suédois au Groenland pour soutenir le Danemark dans le renforcement de sa présence militaire, une initiative soutenue par la Norvège, l’Allemagne, la France et les Pays-Bas, dans l’espoir de dissuader les États-Unis de toute tentative d’acquisition du Groenland.
Indices boursiers (clôture du 15 janvier 2025)
- Euro STOXX 50 : 6 041,14 (+0,6 %)
- STOXX Europe 600 : 614,57 (+0,5 %)
- DAX : 25 352,39 (+0,3 %)
- CAC 40 : 8 313,12 (-0,2 %)
- FTSE 100 : 10 238,94 (+0,5 %)
- SMI : 13 476,32 (+0,1 %)
- AEX : 1 011,01 (+1,4 %)
- BEL 20 : 5 350,06 (+0,9 %)
- FTSE MIB : 45 849,77 (+0,4 %)
- IBEX 35 : 17 642,70 (-0,3 %)
Marchés américains
Wall Street devrait ouvrir sur une note positive ce vendredi, après une clôture similaire jeudi, bien que les indices aient terminé la journée en dessous de leurs plus hauts. Les résultats de TSMC ont été bien accueillis, et les investissements continuent d’augmenter.
Goldman Sachs et Morgan Stanley ont également publié leurs résultats jeudi, après que plusieurs de leurs concurrents l’ont déjà fait. Selon Wiersma, « Sur le fond, la situation semble toujours bonne pour le secteur financier. » Le ton plus conciliant de Donald Trump à l’égard de Jerome Powell, le président de la Fed, a également contribué à ce sentiment positif. Le Livre Beige a par ailleurs révélé une légère augmentation de l’activité économique dans les douze districts de la Fed, peignant un tableau plus optimiste de l’économie américaine.
Sur le plan macroéconomique, les prix des importations et des exportations américains ont augmenté en octobre et novembre, tandis que le nombre de nouvelles demandes d’allocations de chômage a diminué de 9 000, atteignant 198 000 la semaine dernière. L’indice Empire State a également montré une reprise de l’activité manufacturière dans la région de New York en janvier, après un ralentissement en décembre. Des signes positifs ont également été observés dans la région de Philadelphie.
Actualités des entreprises (États-Unis)
Nvidia a progressé de 2,1 % après les chiffres de TSMC, entraînant dans son sillage d’autres valeurs technologiques. Advanced Micro Devices a gagné 1,9 %, Applied Materials 5,7 % et Broadcom 0,9 %. Lam Research a augmenté de 4,2 %. BlackRock a vu ses actifs sous gestion atteindre 14 000 milliards de dollars, grâce à un afflux record de 698 milliards de dollars. La société prévoit de verser un dividende de 5,73 dollars par action pour le dernier trimestre, soit une augmentation de 10 %. L’action a augmenté de 6,1 %.
Goldman Sachs a annoncé une augmentation de ses bénéfices et de ses revenus en 2025, tandis que Morgan Stanley a également fait état d’une hausse de ses bénéfices et de son chiffre d’affaires au quatrième trimestre, ainsi qu’une forte diminution de ses provisions pour créances douteuses. Les actions de Morgan Stanley ont augmenté de 5,8 %, tandis que celles de Goldman Sachs ont gagné 4,6 %. Les autres acteurs du secteur ont également progressé.
Coinbase Global a perdu 6,4 % après que la commission bancaire du Sénat américain a reporté une audience sur un projet de loi majeur sur les crypto-monnaies, suite au retrait de son soutien par Coinbase. Blackstone prévoit d’investir 4 milliards d’euros dans la construction d’un centre de données dans le Land de Rhénanie-du-Nord-Westphalie en Allemagne. Les actions de Blackstone ont augmenté de 1,4 % jeudi.
Les sociétés pharmaceutiques américaines, telles que Pfizer, Merck, Moderna et Eli Lilly, ont clôturé sur des notes mitigées, avec des pertes d’environ 3 % pour les deux dernières, suite à la présentation par l’administration Trump de son « Grand plan de santé », visant à réduire le prix des médicaments sur ordonnance.
Indices américains (clôture du 15 janvier 2025)
- S&P 500 : 6 944,47 (+0,3 %)
- Dow Jones : 49 442,44 (+0,6 %)
- Nasdaq Composite : 23 530,02 (+0,3 %)
Asie
Les bourses asiatiques ont affiché des résultats mitigés ce vendredi, sans mouvements majeurs.
- Nikkei 225 : 54 019 (-0,2 %)
- Shanghai Composite : 4 114 (+0,0 %)
- Hang Seng : 26 846 (-0,3 %)
Devises
L’euro/dollar s’échangeait à 1,1608 ce matin. Jeudi soir, la paire de devises s’échangeait à 1,1609.
- USD/JPY : 158,37
- EUR/USD : 1,1608
- EUR/JPY : 183,83
Agenda macroéconomique
- 08h00 : Inflation – Finale de décembre (Allemagne)
- 15h15 : Production industrielle – Décembre (États-Unis)
- 16h00 : Confiance des constructeurs d’habitations – Janvier (États-Unis)
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