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Les meilleurs banquiers centraux ont effectué une évaluation cinglante des stablecoins, affirmant qu’ils «perdaient mal» sur les exigences clés pour être largement utilisés comme argent, désavouant la poussée du président américain Donald Trump pour en faire un pilier de financement dominant.
La Banque pour les colonies internationales a déclaré que les stablescoins échouent aux trois principaux tests de tout argent car ils ne sont pas soutenus par les banques centrales, manquent de garde-corps suffisants contre l’utilisation illicite et n’ont pas la flexibilité du financement nécessaire pour générer des prêts.
Les stablecoins sont conçus pour agir comme un pont entre les actifs de cryptographie volatile tels que le bitcoin et les systèmes monétaires traditionnels en suivant la valeur des monnaies fiduciaires avec un soutien à un pour un dans des actifs plus sûrs tels que les obligations gouvernementales et les fonds du marché monétaire.
Leurs créateurs se vantent qu’en transférant de l’argent sur Internet, ils sont plus efficaces que les transferts bancaires internationaux. Cependant, le fait qu’ils puissent être détenus de manière anonyme les ont rendu populaires auprès des commerçants de crypto et un conduit pour la criminalité, notamment le trafic de drogue et le blanchiment d’argent.
Hyun Song Shin, chef du département monétaire et économique de BIS, a déclaré aux journalistes que les stalins conduisaient le risque de retrait rapides par les investisseurs. « Il est vraiment demandé, s’il y a de telles rachats dans l’espace des stablescoin, quelles seraient les conséquences », a-t-il déclaré.
Aux États-Unis et au Royaume-Uni, les gouvernements introduisent des cadres réglementaires pour les stablés en réponse à leur utilisation croissante. Il y a déjà environ 250 milliards de dollars en circulation, dominés par des jetons à base d’un dollar tels que Tether et USDC de Circle.
Depuis que Trump a remporté l’élection présidentielle de l’année dernière avec un engagement à «faire aux États-Unis la capitale mondiale de la cryptographie», son administration a révoqué de nombreuses restrictions de l’ère Biden sur l’utilisation de la cryptographie. Le président est également un support de World Liberty Financial, un groupe de crypto-monnaie avec son propre stablecoin USD1.
Le BIS, le forum des principales banques centrales du monde, a déclaré dans un chapitre de son rapport économique annuel publié mardi: «Bien que le rôle futur des stablecoins reste incertain, leur mauvaise performance sur les trois tests suggère qu’ils pourraient au mieux servir un rôle subsidiaire.»
Les stablecoins «ont été le choix incontournable pour une utilisation illicite pour contourner les garanties d’intégrité», selon le rapport, soulignant qu’ils n’ont pas les contrôles de la finance traditionnelle de «connaître votre client».
Il a révélé qu’ils «se portent mal» dans la fonction de règlement de l’argent en raison de leur manque de soutien aux banques centrales, qui agissent comme prêteurs de dernier recours en crise.
« Les stablecoins se négocient souvent à différents taux de change, sapant le célibat », a-t-il déclaré. «Ils ne sont pas non plus en mesure de réaliser le principe« Aucune question posée »de l’argent délivré par la banque.»
En raison de leur besoin d’être toujours soutenus par un montant équivalent d’actifs, ils n’ont pas non plus «l’élasticité» qui permet aux banques de créer de l’argent supplémentaire en accordant des prêts, a déclaré le BIS.
« Toute émission supplémentaire nécessite un paiement initial complet par les titulaires, ce qui sape l’élasticité en imposant une contrainte de » trésorerie « », a-t-il ajouté.
AVERTISSEMENT que «la perte de la souveraineté monétaire et de la fuite des capitaux sont des préoccupations majeures, en particulier pour les économies de marché émergentes et le développement», le BIS a déclaré que les stablecoins des banques «peuvent présenter de nouveaux risques, en fonction de leurs accords juridiques et de gouvernance».
L’organisme pense qu’il serait préférable de créer une base de données centralisée de dépôts tokenisés des banques centrales et des banques commerciales pour accélérer et réduire le coût des paiements transfrontaliers.
Il teste un tel système avec sept grandes banques centrales et 43 institutions commerciales, appelé Project Agorá.
« La société a le choix », a déclaré le BIS. «Le système monétaire peut se transformer en un système de nouvelle génération construit sur des fondations éprouvées de confiance et des infrastructures programmables technologiquement supérieures.»
«Ou la société peut réapprendre les leçons historiques sur les limites de l’argent non lié, avec des coûts sociétaux réels, en prenant un détour impliquant des monnaies numériques privées qui échouent au triple test de célibat, d’élasticité et d’intégrité.»
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