Les marchés financiers attendent avec prudence la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) cette semaine, anticipant une baisse de taux d’intérêt de 25 points de base. Cette attente, forte de plus de 85 % de probabilité selon les analystes, pourrait laisser place à une attention accrue sur les perspectives de la banque centrale pour l’année à venir.
Parallèlement, la publication de données économiques américaines en souffrance maintient l’incertitude. Les taux de change, stables depuis juin, devraient rester relativement calmes en cas de communication neutre de la Fed, en attendant la publication de nouveaux indicateurs économiques clés.
Un changement de cap pourrait se profiler à la Fed. Le mois prochain, Jerome Powell devrait passer le relais à Kevin Hassett, conseiller économique de l’ancien président Trump. Ce nouveau leadership pourrait accélérer le rythme de baisse des taux, une politique que M. Trump a toujours favorisée. À court terme, M. Powell pourrait poursuivre cette tendance, mais uniquement si le marché du travail montre des signes de ralentissement.
Les marchés anticipent déjà une baisse de taux dès demain, encouragés par les récentes déclarations accommodantes des responsables de la Fed. Ces prises de parole publiques visent à préparer les investisseurs et à éviter toute surprise lors de la réunion. Bien que des discussions internes et de nouvelles données puissent encore influencer la décision finale, tout indique que la Fed suivra la trajectoire qu’elle a annoncée.
L’inflation, mesurée par l’indice PCE, continue de progresser. Les données de septembre, publiées en fin de semaine dernière, confirment une tendance haussière amorcée en mai. Cette situation souligne la volonté de la Fed de maintenir un double objectif : maîtriser l’inflation tout en soutenant la croissance économique et l’emploi.
Les investisseurs surveilleront de près les prochains chiffres relatifs au marché du travail, qui pourraient inciter la Fed à de nouvelles baisses de taux, même si l’inflation se stabilise.
Sur le marché des changes, la paire euro/dollar (EUR/USD) évolue dans une fourchette latérale comprise entre 1,14 et 1,19, formant une configuration en tête et épaules. Le cours actuel se situe près du milieu de cette fourchette, autour de 1,1670. Une déclaration accommodante de la Fed pourrait propulser la paire au-dessus de 1,1720, ouvrant la voie à un test du niveau de 1,19.