Publié le 16 octobre 2024 à 05h27. Dans un contexte économique mondial incertain, l’or et l’argent continuent de séduire les investisseurs, atteignant des sommets historiques et laissant présager de nouvelles hausses à court et moyen terme.
- Le prix de l’or a franchi les 4 220 dollars américains l’once, établissant un nouveau record.
- L’argent suit une trajectoire similaire, dépassant les 50 dollars américains l’once pour la première fois depuis des décennies.
- Les analystes prévoient que ces métaux précieux pourraient encore progresser significativement, l’or pouvant atteindre 6 000 dollars l’once si les investisseurs étrangers augmentent leur allocation.
L’attrait pour les métaux précieux s’intensifie alors que les tensions économiques se multiplient et que la volatilité des marchés financiers américains s’accentue. L’or et l’argent sont traditionnellement considérés comme des valeurs refuges en période d’incertitude, et cette tendance se confirme actuellement.
JPMorgan Chase estime que si les investisseurs étrangers consacraient seulement 0,5 % de leurs actifs américains à l’or, le prix de ce métal pourrait grimper jusqu’à 6 000 dollars l’once. Jigna Gibb, responsable des produits chez Bloomberg Commodity Indexes, souligne l’attrait rassurant de l’or :
« Qui vendrait de l’or ? L’or dans un portefeuille apporte une certaine tranquillité d’esprit, un peu comme une couverture réconfortante. »
Jigna Gibb, responsable des produits chez Bloomberg Commodity Indexes
L’aversion au risque profite également à d’autres métaux précieux. Depuis le début de l’année, le platine (PL=F) et le palladium (PA=F) ont enregistré des augmentations spectaculaires, respectivement de plus de 80 % et 85 %, tandis que le palladium a progressé de plus de 75 %, surpassant même la performance de l’or (plus de 60 %).
Macquarie prévoit une possible correction à court terme pour le platine et le palladium, mais recommande de profiter de ces baisses potentielles. Si le dollar américain s’affaiblit, les prix pourraient atteindre de nouveaux sommets au premier trimestre de l’année prochaine.
L’histoire offre des précédents similaires. Entre 2008 et 2011, lors de la crise financière mondiale, l’or a augmenté de 160 %, le platine de 130 % et l’argent de plus de 400 %. En 2020, pendant la pandémie, l’or, le platine et l’argent ont progressé respectivement de 25 %, 65 % et 90 %.
Le phénomène de « dépréciation monétaire » contribue également à cette dynamique. Lorsque la confiance dans les monnaies fiduciaires, comme le dollar américain, diminue, les investisseurs se tournent vers des actifs physiques rares pour se protéger contre l’inflation. Jim Wiederhold, stratège matières premières chez Bloomberg, explique :
« La corrélation existe toujours : à mesure que le dollar s’affaiblit, les prix de l’or augmentent. »
Jim Wiederhold, stratège matières premières chez Bloomberg
Sur le plan technique, le prix de l’or a enregistré huit semaines consécutives de hausse. Paul Ciana, stratège chez Bank of America, rappelle que, depuis 1983, une série de sept hausses consécutives a souvent été suivie d’une correction mensuelle.
Michael Widmer, analyste des matières premières, anticipe une possible vague de prises de bénéfices à court terme, mais maintient une perspective positive à moyen et long terme :
« Nous prévoyons un risque de recul à court terme, mais nous anticipons toujours un potentiel de hausse en 2026 – le prix de l’or pourrait atteindre 5 000 dollars l’once (moyenne annuelle de 4 400 dollars), et le prix de l’argent devrait atteindre 65 dollars l’once (moyenne annuelle de 56,25 dollars). »
Michael Widmer, analyste des matières premières
Il compare l’évolution des prix des matières premières à une montée en ascenseur suivie d’une descente par les escaliers.
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