Le yen japonais a connu un mois d’octobre difficile, affichant une baisse d’environ 4 % face au dollar américain, tandis que la paire USD/JPY s’approche d’un seuil clé de 154,00. Cette dépréciation est alimentée par une conjoncture politique intérieure favorable et une politique monétaire accommodante.
La nouvelle ministre des Finances, Satsuki Katayama, a récemment indiqué que les niveaux de change de 120 à 130 yens pour un dollar ne lui semblaient plus appropriés, signalant un changement de priorités vers la stabilité monétaire. Cette déclaration a été interprétée par les marchés comme un recul par rapport à une éventuelle intervention directe sur le marché des changes.
Parallèlement, la Banque du Japon a maintenu sa politique monétaire inchangée en octobre. Le gouverneur Kazuo Ueda a mis en garde contre un resserrement des conditions commerciales mondiales, qui pourrait freiner la croissance économique et peser sur les bénéfices des entreprises.
L’arrivée de Sanae Takaichi au poste de Premier ministre a également contribué à cette dynamique. Connue pour sa défense d’une politique budgétaire expansionniste et de taux d’intérêt bas, sa nomination est perçue comme un facteur de pression à la baisse sur la monnaie japonaise.
Sur les marchés, les anticipations d’une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine se sont atténuées, tandis que les données économiques japonaises de Tokyo, publiées en octobre, se sont avérées plus élevées que prévu, compliquant ainsi les perspectives de politique intérieure.
Analyse technique : USD/JPY
L’analyse technique du graphique en H4 (4 heures) révèle que l’USD/JPY a achevé une structure de vagues haussières, atteignant 154,40. La paire pourrait maintenant entrer dans une phase de consolidation à ces niveaux. Une rupture à la baisse de cette fourchette signalerait le début d’une correction, avec un objectif initial à 151,88. Inversement, une cassure à la hausse ouvrirait la voie à une poursuite du rallye vers 155,70.
L’indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) confirme cette tendance haussière, sa ligne de signal restant au-dessus de zéro et pointant fermement vers le haut.
Sur le graphique en H1 (1 heure), le marché a d’abord connu une première vague de croissance jusqu’à 153,33, avant de former une fourchette de consolidation étroite. Un nouveau rebond a ensuite permis d’atteindre un objectif local de 154,40. Un repli vers au moins 153,33 est désormais attendu, avant une potentielle nouvelle vague haussière vers 154,83, et éventuellement vers 155,15.
L’oscillateur stochastique soutient également ce point de vue, sa ligne de signal étant au-dessus de 50 et augmentant fortement vers 80, ce qui indique une dynamique haussière à court terme toujours intacte.
En conclusion, la forte baisse du yen en octobre résulte d’une combinaison de facteurs politiques et monétaires favorables, conjuguée à un regain de vigueur du dollar américain. Sur le plan technique, la structure haussière de l’USD/JPY est solidement établie. Bien qu’une correction à court terme soit possible, la tendance générale reste orientée à la hausse, avec un objectif clé à 155,70 sur le graphique en H4. L’attention se porte désormais sur la réaction des autorités japonaises, et sur la possibilité qu’elles passent d’une intervention verbale à des mesures concrètes si la faiblesse du yen persiste.