Publié le 15 octobre 2025 à 16h38. Les marchés de prédiction, où l’on parie sur l’issue d’événements futurs, connaissent une croissance fulgurante et attirent l’attention des régulateurs du monde entier. Leur avenir dépendra de la manière dont chaque pays choisira de les encadrer.
- En septembre 2025, Kalshi et Polymarket ont enregistré un volume de transactions combiné de 1,44 milliard de dollars (environ 1,3 milliard d’euros), un record absolu.
- Les États-Unis adoptent une approche plus permissive, permettant l’innovation sous surveillance, tandis que l’Union européenne et le Royaume-Uni les considèrent principalement comme des jeux de hasard.
- L’incertitude réglementaire pourrait conduire à la centralisation ou à la délocalisation de ces plateformes.
Les marchés de prédiction ne sont plus cantonnés à des cercles restreints d’initiés. Leur essor rapide et leur intégration croissante dans le système financier traditionnel suscitent un intérêt croissant de la part des autorités de régulation à travers le monde. Selon le média spécialisé Pinbold, le volume total des transactions sur les plateformes Kalshi et Polymarket a atteint 1,44 milliard de dollars en septembre dernier, un chiffre sans précédent. Kalshi, opérant dans un cadre réglementé, domine le marché avec une part de 60 %.
Polymarket, quant à lui, fonctionne sur une structure décentralisée basée sur la blockchain, ce qui lui vaut des frictions constantes avec les régulateurs. Ces marchés permettent aux utilisateurs de parier sur l’issue d’événements spécifiques, et les prix reflètent en temps réel les anticipations du marché, souvent considérées comme plus précises que les sondages d’opinion traditionnels.
Aux États-Unis, Kalshi est une bourse légale agréée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l’autorité de régulation des marchés à terme. Polymarket a été condamné à une amende de 1,4 million de dollars en 2022 pour avoir proposé des options binaires illégales, mais a réussi à revenir sur le marché américain en 2025 en acquérant QCEX, une autre bourse autorisée par la CFTC. Cette approche américaine privilégie l’innovation sous contrôle.
L’Union européenne et le Royaume-Uni adoptent une posture plus restrictive. Ils considèrent principalement les marchés de prédiction comme des jeux de hasard et les autorisent uniquement dans des limites strictes. Au Royaume-Uni, les échanges de paris ne sont reconnus que sous la supervision de la British Gambling Commission. Certains pays, comme la Belgique, la France et la Pologne, interdisent totalement ces opérations.
La région Asie-Pacifique affiche également une attitude prudente. Singapour, Taïwan, la Thaïlande et l’Australie considèrent les marchés de prédiction comme des plateformes de jeu et envisagent de les interdire ou de les sanctionner.
Les experts soulignent que ces marchés pourraient servir d’infrastructure de données, au-delà de leur simple fonction spéculative. Cependant, si l’incertitude réglementaire persiste, certains projets pourraient être contraints de se centraliser ou de s’implanter dans des juridictions plus favorables. L’avenir des marchés de prédiction dépendra donc de la classification juridique que chaque pays en fera, déterminant s’ils resteront un outil de niche ou évolueront vers une composante intégrée du système financier traditionnel.
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