Micron Technologies a connu une envolée spectaculaire en bourse ce 16 octobre 2025, portée par une demande explosive dans le secteur de l’intelligence artificielle. L’action du fabricant de puces mémoire a grimpé de plus de 6 %, atteignant un sommet historique de 204,25 $ (environ 190 €) à 10 h 59, heure de la côte Est américaine.
La valeur de Micron a quasiment doublé depuis le début de l’année, affichant une progression de plus de 143 %. Cette croissance sans précédent est directement liée à l’essor des applications d’intelligence artificielle et à la multiplication des centres de données, qui nécessitent des quantités massives de mémoire.
Les résultats financiers de Micron pour l’exercice 2025 témoignent de ce redressement fulgurant. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 37,4 milliards de dollars (environ 34,7 milliards d’euros), en hausse de 49 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 8,5 milliards de dollars (environ 7,9 milliards d’euros). Le seul quatrième trimestre a généré un chiffre d’affaires de 11,32 milliards de dollars (environ 10,5 milliards d’euros) et un bénéfice par action de 3,03 dollars (environ 2,80 €), surpassant les prévisions des analystes.
Le principal moteur de cette performance est la forte demande pour les puces de mémoire à large bande passante (HBM), indispensables aux serveurs d’IA et aux centres de données. Micron, grâce à sa technologie avancée HBM3E, s’est positionné comme un fournisseur clé pour les derniers accélérateurs d’IA de NVIDIA. La société indique que ses produits HBM sont déjà réservés jusqu’à l’année prochaine. Les ventes de HBM ont atteint environ 2 milliards de dollars (environ 1,85 milliard d’euros) au quatrième trimestre, et le chiffre d’affaires de son segment mémoire cloud/serveur a bondi de 213 % sur un an.
Les marges brutes de Micron ont également connu une augmentation significative, atteignant environ 45,7 %, reflétant sa capacité à pratiquer des prix élevés pour ses produits spécialisés dans l’IA.
La direction de Micron a publié des prévisions optimistes pour le premier trimestre de l’exercice 2026, anticipant un chiffre d’affaires d’environ 12,5 milliards de dollars (environ 11,6 milliards d’euros) et un bénéfice par action de 3,70 dollars (environ 3,40 €). Ces estimations dépassent largement les prévisions de Wall Street, qui tablaient sur 11,9 milliards de dollars (environ 11 milliards d’euros) de chiffre d’affaires et 3,10 dollars (environ 2,85 €) de bénéfice par action. Ces perspectives suggèrent une croissance de 35 à 40 % sur un an, avec des marges brutes supérieures à 50 %.
Les analystes financiers ont réagi positivement à ces résultats. Sur plus de 30 analystes suivis, 26 recommandent d’acheter ou de surpondérer l’action Micron. UBS a relevé son objectif de prix à 225 $ (environ 208 €), Morgan Stanley est passé à une recommandation de surpondération avec un objectif de 220 $ (environ 203 €), et BNP Paribas a fixé un objectif ambitieux de 270 $ (environ 250 €). Citigroup a récemment maintenu sa note d’achat tout en augmentant son objectif de prix de 200 $ (environ 185 €) à 240 $ (environ 222 €), citant une demande « sans précédent » de DRAM pour les applications d’IA.
Malgré une hausse de 143 % du cours de l’action depuis le début de l’année, les indicateurs de valorisation suggèrent que le titre pourrait encore progresser. Micron se négocie actuellement à environ 20 fois les bénéfices prévisionnels, avec un ratio PEG de seulement 0,18, ce qui indique que le cours de l’action n’a pas encore pleinement intégré la croissance rapide de ses bénéfices. Le consensus des analystes prévoit un bénéfice par action de 16 à 17 dollars (environ 15 à 16 €) pour l’exercice 2026, soit environ le double de l’année précédente.
Cependant, certains analystes mettent en garde contre un optimisme excessif, soulignant que la valorisation de Micron est actuellement élevée et que le marché de la mémoire, traditionnellement cyclique, pourrait connaître un retournement de situation d’ici 2026-2027, passant d’une pénurie à un excédent d’offre. La capitalisation boursière de l’entreprise s’élève désormais à environ 229 milliards de dollars (environ 212 milliards d’euros), confirmant sa position de leader sur le marché, porté par la vague de l’IA.
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