Publié le 16 décembre 2025 à 13h23 (GMT). La Réserve fédérale américaine (Fed) se trouve dans une position délicate, tiraillée entre le risque d’une inflation persistante et celui d’un ralentissement de l’emploi, alors que les prochaines données économiques seront cruciales pour déterminer sa politique monétaire.
- La Fed a récemment abaissé ses taux d’intérêt pour la troisième fois cette année, mais cette décision n’a pas fait l’unanimité au sein de l’institution.
- Les chiffres de l’emploi et de l’inflation seront scrutés à la loupe par les décideurs de la Fed et les investisseurs de Wall Street.
- Jerome Powell, le président de la Fed, a souligné la nécessité d’attendre de voir l’impact des récentes baisses de taux sur l’économie américaine.
La décision de la Fed de réduire ses taux d’intérêt, bien que bienvenue pour certains, a révélé des divergences internes au sein de l’institution. Cette situation crée une incertitude quant à la possibilité de nouvelles baisses dans les mois à venir, alors que les responsables de la banque centrale américaine peinent à concilier des objectifs parfois contradictoires : soutenir un marché du travail qui montre des signes de faiblesse, tout en maîtrisant une inflation potentiellement galopante.
La Fed a traditionnellement pour politique de baisser ses taux d’intérêt lorsque l’économie a besoin d’un coup de pouce, et de les relever lorsque les prix augmentent trop rapidement. Cependant, la situation actuelle est plus complexe. Jerome Powell a insisté sur la nécessité d’une approche prudente, soulignant que les banquiers centraux doivent prendre le temps d’évaluer l’impact des trois réductions de taux déjà mises en œuvre cette année.
« Nous sommes bien placés pour attendre de voir comment l’économie évolue »,
Jerome Powell, président de la Fed
Powell a également mis en garde contre le risque que les données sur l’emploi surestiment la création d’emplois, et a reconnu que la Fed est confrontée à une « situation très difficile », car elle doit jongler avec des risques de hausse de l’inflation et du chômage. Il a ajouté qu’il est difficile de lutter contre ces deux phénomènes simultanément.
Les investisseurs de Wall Street suivront de près les prochains chiffres de l’emploi, car ils pourraient influencer les futures décisions de la Fed en matière de taux d’intérêt. Chris Larkin, directeur général du trading et des investissements chez E*TRADE chez Morgan Stanley, estime que les marchés pourraient tolérer des données économiques faibles tant qu’elles ne signalent pas un effondrement brutal de l’emploi.
« Tant que les chiffres ne suggèrent pas que l’emploi s’effondre, les marchés peuvent adopter des données faibles car elles pourraient conduire à une Fed plus accommodante »,
Chris Larkin, directeur général du trading et des investissements chez E*TRADE chez Morgan Stanley