[태영, 워크아웃 무산 촉각] Crise vers le pire… Le gouvernement se prépare au redressement judiciaire

Le gouvernement et les autorités financières entament les préparatifs des « procédures de réhabilitation de l’entreprise (mise sous séquestre) » suite à l’échec de la restructuration de Taeyoung Construction. Auparavant, le gouvernement et les autorités avaient lancé un ultimatum à Taeyoung Construction pour qu’elle propose des mesures d’auto-sauvetage supplémentaires d’ici la fin de la semaine dernière, mais aucune alternative n’a finalement été trouvée. Alors que des soupçons existent selon lesquels Taeyoung Construction « coupe la queue » en ne sauvant que ses filiales de premier ordre, la position ferme du gouvernement est qu’il n’y aura pas de renégociation (amélioration de la structure financière de l’entreprise) à moins qu’il ne parvienne à convaincre les créanciers.

Selon le secteur financier, le 7, le président de la Commission des services financiers Kim Joo-hyun, le président du Service de surveillance financière Lee Bok-hyun et le président de la Banque coréenne de développement Kang Seok-hoon ont tenu une réunion à huis clos. Alors que Taeyoung Construction, qui a récemment demandé une restructuration, a élaboré son propre plan d’auto-sauvetage, il semble qu’il s’agisse d’une réunion pour discuter de l’orientation de la réponse, car les divergences d’opinions entre Taeyoung Construction et les autorités financières et les créanciers n’ont pas été résolues. rétréci.

Actuellement, les autorités financières ne peuvent pas accepter les mesures d’auto-sauvetage proposées par Taeyoung Construction et envisagent de se préparer au « pire scénario », comme la mise sous séquestre si la situation s’aggrave. Un responsable gouvernemental a déclaré : « Nous avons poursuivi les discussions jusqu’à la fin de la semaine et il est difficile de mentionner (les mesures de réponse) en détail pour l’instant », mais a ajouté : « Nous examinons les mesures de réponse pratiques tout en gardant toutes les possibilités ouvertes, y compris la gestion des tribunaux. à l’avenir.”

Le 28 décembre de l’année dernière, Taeyoung Construction a demandé une restructuration auprès de la Banque coréenne de développement, la principale banque créancière, en déclarant : « Nous ne pouvons tout simplement pas rembourser notre dette ». Initialement, le marché s’attendait à ce que le projet Taeyoung Construction se déroule sans difficulté. Il a été observé que le fardeau politique qui pèserait sur le gouvernement actuel à l’approche des élections générales d’avril serait inévitablement trop lourd pour ignorer le programme de restructuration de Taeyoung Construction. Cependant, les mesures d’auto-sauvetage insouciantes prises par Taeyoung Construction ont suscité la colère du gouvernement et des créanciers, et la situation a basculé à 180 degrés.

En fait, Taeyoung Group a investi 89 milliards de won du produit de la vente de Taeyoung Industries (154,9 milliards de won) pour rembourser les obligations de détail de TI Holdings, et non de Taeyoung Construction. En outre, sous prétexte de garantir les liquidités, des obligations d’une valeur de 41,6 milliards de won ont été émises en faveur de TI Holdings plutôt que de Taeyoung Construction. L’argument était que la dette de Taeyoung Construction serait réduite si la dette de garantie conjointe de TI Holdings était remboursée. Cependant, le gouvernement et les autorités financières estiment que Taeyoung Group n’a pratiquement aucune volonté de sauver Taeyoung Construction. On pense que le groupe Taeyoung s’est en fait coupé la queue pour protéger sa société holding et sa principale filiale, SBS, en préparation d’une mise sous séquestre judiciaire.

Dans cette situation, non seulement le gouvernement et les chefs des autorités financières, mais aussi le bureau du président ont commencé à faire pression sur le groupe Taeyoung pour qu’il mette en œuvre des mesures d’auto-sauvetage. Ce jour-là, le bureau du président a exhorté Taeyoung Construction à tenir rapidement sa promesse, déclarant : « Il n’y a pas de séance d’entraînement sans tenir la promesse (d’auto-sauvetage) ».

Les inquiétudes de Taeyoung Construction semblent également s’approfondir. Si le plan d’auto-sauvetage actuel ne parvient pas à un accord avec les créanciers, il sera difficile d’éviter les critiques selon lesquelles l’entreprise s’efforce de protéger les droits de direction malgré l’impact négatif que cela aura sur l’ensemble du secteur. En fin de compte, la manière dont le produit de la vente de Taeyoung Industries sera utilisé et la question de savoir si des fonds supplémentaires seront apportés par la famille du propriétaire devraient déterminer l’orientation de la restructuration.

De plus, il existe des prédictions dans l’industrie selon lesquelles le processus de démarrage de l’entraînement pourrait prendre plus de temps que le 11. Certains spéculent que la réunion de consultation des créanciers pourrait être reportée, car la décision d’annuler la restructuration causera de graves dommages à la fois au gouvernement, qui supporte le fardeau politique, et à Taeyoung Construction, qui veut gagner du temps. Un responsable du secteur financier a déclaré : « Si tout le monde subit des dommages dans la lutte pour le leadership, la réunion pourrait être reportée plus tard que prévu. »