Les valeurs minières affaiblissent et entraînent avec elles le secteur des métaux précieux, tandis que le dollar américain montre des signes de regain de force, inversant une tendance à la baisse largement anticipée. Ces mouvements suggèrent une possible correction à venir sur les marchés de l’or, de l’argent et des cryptomonnaies.
Les entreprises minières sont actuellement en train de tester leurs plus bas niveaux depuis fin octobre, une performance contrastant avec l’évolution du marché boursier global, qui ne subit pas de recul comparable. Cette sous-performance des valeurs minières est un signal d’alerte, car elles servent traditionnellement de baromètre pour l’or. L’indice GDXJ, par exemple, est passé de plus de 110 $ à moins de 90 $ (temporairement), et cette baisse pourrait ne faire que commencer.
Parallèlement, l’indice du dollar américain (USD) a connu un rallye mensuel notable en octobre, un phénomène que beaucoup d’investisseurs semblent ignorer. Alors que le sentiment dominant reste que le dollar est un actif à éviter, cette attitude même pourrait créer des opportunités d’achat intéressantes, à l’instar de la réaction du marché après les baisses liées à la pandémie de Covid-19.
Les tarifs douaniers, bien que généralement considérés comme un facteur haussier pour le dollar, n’ont pas eu l’effet escompté après leur annonce en avril. Cependant, il est probable que l’USD retrouve ses niveaux d’avril, voire les dépasse. Cette perspective, combinée à la situation technique actuelle des mineurs et des métaux, renforce les signaux baissiers.
Le prix de l’or semble former un sommet à court terme dans sa zone de résistance, un schéma similaire à celui observé à la mi-octobre, caractérisé par la formation de multiples sommets (trois ou quatre, selon l’interprétation). Une fois que le rallye de l’indice USD se confirmera, une baisse du prix de l’or est probable, confirmant les prévisions déjà formulées pour novembre 2025.
L’argent, quant à lui, corrige sa récente baisse en suivant une tendance symétrique à celle observée début octobre. Certains analystes évoquent même la formation d’un modèle en tête et épaules, ce qui suggère un potentiel de baisse à court et moyen terme. Bien que l’optimisme à long terme demeure quant à l’avenir de l’argent, son récent rallye semble avoir atteint son terme.
Cette tendance à la correction se retrouve également sur le marché des cryptomonnaies, notamment avec la récente cassure de Bitcoin sous sa ligne de support ascendante. Après avoir testé cette rupture en revenant brièvement sur cette ligne, Bitcoin a ensuite continué sa descente, invalidant ainsi les perspectives d’atteindre de nouveaux sommets. Ces signaux de vente sont particulièrement forts, et dans le contexte d’un dollar américain en renforcement, il pourrait s’agir des derniers jours pour vendre Bitcoin et d’autres cryptomonnaies à des prix avantageux.
Il semble donc judicieux de prendre des bénéfices sur les investissements à long terme et de sécuriser une partie du capital en or et en argent, comme cela a été fait lorsque l’or était aux alentours de 4 150 $ et l’argent au-dessus de 50 $. La confirmation d’une cassure de l’indice USD au-dessus de 100 pourrait marquer un tournant, surprenant de nombreux investisseurs qui parient sur une faiblesse du dollar.
Les résultats d’octobre confirment d’ailleurs ce renversement de tendance, avec un puissant retournement mensuel (!) de l’or dans la zone cible identifiée le 16 octobre. En résumé, l’or et l’argent ont connu une belle progression, mais ce rallye semble désormais terminé, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités.
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