La banque centrale australienne a effectué sa baisse de troisième taux cette année, baissant les taux à 3,6% alors que les entreprises naviguent dans un paysage d’embauche délicat.
Ce qui se passe: La Reserve Bank of Australia a réduit le taux de trésorerie de 25 points de base à 3,6% mardi, marquant la troisième réduction cette année alors que les décideurs tentent d’équilibrer l’inflation ralentie avec des problèmes d’emploi tandis que les entreprises naviguent sur des modèles d’embauche complexes.
Pourquoi cela compte: La coupe soulage immédiatement les emprunteurs et les entreprises, mais les tendances sous-jacentes de l’emploi suggèrent des défis structurels plus profonds alors que les travailleurs occupent plusieurs emplois tandis que la productivité stagne et embauche des changements vers des rôles occasionnels.
La banque centrale de l’Australie a remis les agents de secours des tarifs exigeants, mais l’image économique de la décision de mardi révèle un marché du travail en flux.
La Reserve Bank of Australia a réduit le taux de trésorerie de 25 points de base à 3,6%, ce qui a porté des réductions totales cette année à 75 points de base. Cette décision intervient alors que l’inflation moyenne a chuté à 2,7% au cours du trimestre de juin, répondant largement aux attentes de la Banque centrale.
Le gouverneur Michele Bullock a déclaré que les décideurs auraient risqué de manquer à la fois des mandats d’inflation et d’emploi sans la baisse de mardi, les prévisions suggérant que le taux de trésorerie pourrait devoir baisser pour maintenir l’inflation stable et une croissance de l’emploi.
«Cette baisse de taux donne enfin aux employeurs et aux travailleurs la salle de respiration dont ils ont demandé», a déclaré Ben Thompson, PDG de Employment Hero. «Avec le chômage à 4,3%, la baisse de la mobilité du travail, les heures travaillées et la productivité ne se déroulent nulle part, la décision d’aujourd’hui est le disjoncteur dont nous avons besoin pour restaurer la confiance.»
L’allégement des taux arrive enfin
Les marchés avaient un prix entièrement en baisse de mardi après que la RBA s’est tenue stable en juillet malgré le ralentissement de l’inflation, comme vous le souhaitez et le chômage passant à 4,3% en juin. Le dollar australien a glissé de 0,2% à 0,6508 $ après l’annonce, tandis que les prix des échanges suggèrent juste une probabilité de 34% d’une autre coupe de septembre.
Ian Boyd, directeur général de GoCardless ANZ, a déclaré que la décision assure la stabilité indispensable des petites et moyennes entreprises. « Lorsque les consommateurs font une pause, cela signifie des dépenses plus discrétionnaires, afin que les entreprises fassent également une pause », a-t-il déclaré.
Cependant, Joel Gibson, expert en finance des consommateurs chez ZYFT, a averti que le soulagement pourrait être limité. « La réduction du taux RBA d’aujourd’hui à 3,60% est un pas prudent dans la bonne direction, mais cela ne changera pas pour la plupart des ménages ou des entreprises », a-t-il déclaré. «Les taux restent bien au-dessus de l’endroit où ils étaient assis il y a quelques années à peine, et de nombreux Australiens le font toujours.»
Les détaillants sont confrontés à des consommateurs prudents
La déconnexion entre les baisses de taux et le comportement des consommateurs est évidente dans les données de vente au détail. L’ascension de 1,2% de June dans les ventes au détail a été motivée par des événements de fin de financière plutôt que par une augmentation de la confiance, a expliqué Gibson. « Les articles ménagers et les vêtements ont vu des pointes temporaires, mais les dépenses sur les plats à emporter et à manger tombent », a-t-il déclaré.
Avec la baisse de la confiance des consommateurs après la rétention du taux de surprise de juillet, les détaillants absorbent des coûts d’offre plus élevés au lieu d’augmenter les prix, les consommateurs retardent les achats et hiérarchisent les éléments essentiels. « En effet, les consommateurs retardent les achats, hiérarchisent les éléments essentiels et attendent les ventes, laissant des points d’interrogation pour les détaillants pour savoir si ces hausses de prix voleraient sur le marché actuel », a déclaré Gibson.
Le défi s’intensifie en avant la saison des ventes de pointe et la période festive. «Les ménages devront étirer chaque dollar, tandis que les entreprises sont confrontées à une augmentation des coûts et à une demande imprévisible», a-t-il noté. «Les détaillants doivent se préparer à la volatilité continue en adaptant les stocks, les prix et les promotions pour répondre aux budgets et la demande de changements.»
Déplace des modèles d’embauche
Les données sur les héros de l’emploi révèlent la complexité sous les chiffres du titre d’emploi. Alors que la croissance de l’embauche a récupéré 0,5% de juin à juillet et que les salaires ont augmenté de 1,1%, cette croissance ne se traduit pas par une productivité plus forte.
«Les entreprises affrontent plus de personnel, mais beaucoup de ces travailleurs n’obtiennent pas plus d’heures», a expliqué Thompson. «Nous voyons que les employeurs se penchent davantage sur les rôles occasionnels et nous retenons sur des changements supplémentaires tandis que les coûts restent élevés, en particulier après la hausse combinée de 4% du salaire minimum et des super contributions.»
Le résultat est un poly-emploi répandu, de nombreux Australiens occupant plusieurs emplois pour joindre les deux bouts. Les heures moyennes travaillées ont chuté en juillet et la croissance annuelle reste faible.
Cette tendance reflète des changements plus larges sur le lieu de travail identifiés pour 2024, notamment les pressions de l’inflation, les augmentations du coût de la vie et les pénuries de compétences persistantes affectant la façon dont les entreprises australiennes structurent leur main-d’œuvre.
Les baisses de taux antérieures ont influencé les modèles d’embauche. Après la réduction de mai, l’embauche occasionnelle a diminué de 0,5% tandis que l’embauche à temps plein a bondi de 0,3% de mai à juin, ce qui suggère que les employeurs peuvent changer les stratégies à mesure que les coûts d’emprunt baissent.
Qu’est-ce qui vient ensuite
Le RBA fait face à une incertitude accrue des développements nationaux et internationaux. Les prévisions mises à jour supposent que l’inflation sous-jacente continuera de se modérer vers le milieu de la fourchette cible de 2 à 3%, le taux de trésorerie suivant une trajectoire de soulagement progressive.
Les risques internationaux restent élevés, les développements de politique commerciale devraient peser sur l’activité économique mondiale. Au niveau national, la banque centrale a noté les risques concernant la croissance de la consommation, ce qui pourrait s’avérer plus lent que prévu et peser sur la demande globale.
« Il existe également des incertitudes concernant les retards dans l’effet de l’assouplissement récent de la politique monétaire et de la manière dont les décisions et les salaires des entreprises des entreprises réagiront », a déclaré le RBA dans l’énoncé de politique de mardi.
Pour les entreprises, l’accent devrait passer de la survie à la reprise, mais avec prudence. Gibson a indiqué que les détaillants qui réussissent devront s’adapter aux consommateurs axés sur la valeur. «Ceux qui réussissent offriront des expériences personnalisées et transparentes qui se connectent avec les acheteurs axés sur la valeur», a-t-il déclaré. «Avec des budgets serrés et une demande changeante, l’agilité sera essentielle des deux côtés de la médaille.»
Avec trois autres réunions RBA prévues avant la fin de l’année, les marchés ont entièrement évalué deux coupures supplémentaires à 3,1% au début de l’année prochaine. La banque centrale a signalé qu’elle reste prête à réagir de manière décisive si les développements internationaux ont un impact significatif sur l’activité australienne et l’inflation.
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