La Réserve fédérale américaine (Fed) devrait annoncer ce mercredi une nouvelle baisse de ses taux d’intérêt, la troisième de l’année, tandis que les marchés scrutent les signaux concernant l’évolution future de la politique monétaire et l’impact des tensions commerciales mondiales.
L’attention se concentrera immédiatement sur la composition du vote du Comité fédéral de politique monétaire (FOMC) et sur la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell. Les investisseurs chercheront à déterminer s’il y aura des voix discordantes au sein du comité, ainsi que des indices sur la manière dont la Fed évalue les risques liés au ralentissement de la croissance de l’emploi tout en cherchant à maintenir un taux de chômage autour de 3,0 % sur un an. Toute indication sur une orientation prospective inattendue ou des observations notables dans le communiqué du FOMC seront également analysées de près.
Le résumé trimestriel des projections économiques, publié en même temps que la décision de taux, pourrait s’avérer particulièrement révélateur. Au-delà des États-Unis, la semaine sera marquée par les décisions de politique monétaire de plusieurs autres banques centrales, notamment celles du Canada, de l’Australie et de la Suisse, permettant d’évaluer l’ampleur des vents contraires liés à la guerre commerciale initiée par l’administration Trump.
La Chine et Taïwan publieront également leurs données d’exportation, tandis que les marchés obligataires et monétaires resteront vigilants quant à d’éventuels changements dans les anticipations d’un resserrement monétaire de la Banque du Japon le 19 décembre.
Plusieurs indicateurs économiques américains seront également à surveiller. L’enquête sur le roulement du personnel, prévue pour mardi, offrira un aperçu des dernières tendances du marché du travail, notamment en ce qui concerne les embauches, les départs et les licenciements. Bien que ces données soient un peu datées, elles fourniront des informations précieuses sur l’état de l’économie en début de quatrième trimestre. Les chiffres hebdomadaires des nouvelles demandes d’allocations chômage, publiés jeudi, devraient confirmer que les licenciements restent à un niveau bas.
Mercredi, en même temps que la décision de la Fed, seront publiés les chiffres des coûts de l’emploi pour le troisième trimestre. Ces données pourraient donner des indications sur l’évolution des salaires. Au premier et deuxième trimestre, la rémunération a augmenté d’environ 3,5 % sur un an. Du point de vue des salaires, le troisième trimestre pourrait suggérer que la croissance américaine n’est pas aussi faible que certains le craignent. Les données sur la productivité et les coûts du troisième trimestre, également prévues pour mardi, devraient également être solides.
Enfin, l’indice des prix à la production (IPP) d’octobre, publié jeudi, pourrait indiquer que l’inflation reste stable, juste en dessous de 3,0 % sur un an. En attendant la publication des données officielles du gouvernement américain, les enquêtes privées fourniront des informations préliminaires. La semaine débutera avec les données de la Fed de New York pour novembre (lundi), suivies de l’enquête de la Fédération nationale des entreprises indépendantes (NFIB) pour novembre (mardi). L’attention se portera particulièrement sur les indicateurs d’emploi de cette enquête.