Publié le 13 octobre 2025 18:49:00. Les investisseurs américains ont massivement privilégié les placements à revenu fixe en septembre, signe d’une prudence accrue face aux incertitudes économiques et à un marché boursier historiquement haut. Cette tendance, observée dans les plans d’épargne retraite 401(k), pourrait signaler un repositionnement stratégique des portefeuilles.
- En septembre, les flux de capitaux ont majoritairement quitté les actions pour se diriger vers les obligations, les fonds de valeur stable et les comptes du marché monétaire.
- Sur l’ensemble du troisième trimestre 2025, 57 des 64 jours de bourse ont vu des mouvements de fonds d’actions vers des actifs plus sûrs.
- Les promoteurs de régimes d’épargne sont encouragés à communiquer avec leurs participants pour les aider à naviguer dans cette période de volatilité.
Les données récentes de l’indice 401(k) d’Alight Solutions révèlent un changement notable dans le comportement des investisseurs américains. Après une période de croissance boursière soutenue, septembre a été marqué par une préférence marquée pour les placements à revenu fixe. Presque quotidiennement, les investisseurs ont retiré des fonds des actions pour les réinvestir dans des actifs considérés comme moins risqués, tels que les obligations, les fonds de valeur stable et les comptes du marché monétaire.
Cette tendance s’est confirmée tout au long du troisième trimestre 2025. Sur les 64 jours de bourse, 57 ont enregistré des flux nets sortant des actions pour se diriger vers des actifs à revenu fixe. En septembre, ce mouvement s’est accentué, avec 20 jours sur 21 ayant favorisé les obligations. Un schéma similaire avait été observé en août, avec 18 jours sur 21.
Les nouvelles contributions aux actions ont légèrement diminué, passant de 70,3 % en août à 70,2 % en septembre. Selon Rob Austin, responsable du leadership éclairé d’Alight, cette évolution peut s’expliquer par deux facteurs principaux : un rééquilibrage des portefeuilles ou une anticipation des incertitudes économiques.
« Les investisseurs se demandent peut-être : “Est-il temps de réduire notre exposition aux actions ? Le gouvernement va-t-il fermer ses portes ?” Certains ont peut-être décidé que c’était le bon moment pour réduire légèrement leur exposition aux actions. »
Rob Austin, responsable du leadership éclairé d’Alight
Les craintes exprimées par Austin se sont avérées fondées, le gouvernement américain ayant effectivement connu une fermeture administrative le 1er octobre. Il souligne l’importance pour les promoteurs de régimes d’épargne de communiquer avec leurs participants, en particulier en période de volatilité des marchés. L’objectif est d’encourager une approche d’investissement à long terme et de limiter l’impact des émotions sur les décisions de trading.
« Il est difficile pour un individu de synchroniser ses investissements avec les fluctuations du marché, et il est tout aussi difficile pour les promoteurs de régime de déterminer le moment idéal pour communiquer avec leurs participants. Lorsque le marché est en hausse, l’enthousiasme est palpable, mais il est moins courant de conseiller aux gens de limiter leurs pertes lorsque le marché baisse. »
Rob Austin, responsable du leadership éclairé d’Alight
Pour aider les participants à éviter les décisions impulsives, les promoteurs de régimes peuvent proposer des outils tels que les fonds à date cible (qui ajustent automatiquement la composition du portefeuille en fonction de l’horizon de retraite), les comptes gérés et le rééquilibrage automatique.
À la fin du mois de septembre, les fonds à date cible représentaient 31 % du total des soldes des plans d’épargne à cotisations définies et concentraient 50 % des cotisations. Les fonds d’actions de grande capitalisation suivaient de près, avec 30 % et 22 % respectivement.
Alors que les participants à ces plans s’apprêtent à effectuer leur inscription annuelle, Rob Austin estime que c’est le moment idéal pour les encourager à revoir leur situation financière globale. Il suggère d’ajouter une dimension financière à leur bilan de santé annuel : « Pourquoi ne pas profiter de cette occasion pour faire également un examen financier ? »