Publié le 17 janvier 2024 18h36. Une proposition de plafonnement des taux d’intérêt des cartes de crédit aux États-Unis, portée par l’administration Trump, suscite de vives inquiétudes quant à l’accès au crédit pour les Américains et provoque une réaction négative sur les marchés financiers.
- L’analyste Ted Rossman de Bankrate avertit que cette mesure pourrait restreindre l’accès au crédit pour 90 % des consommateurs américains.
- Les actions de grandes banques comme Citigroup et JPMorgan Chase ont chuté en bourse, reflétant les craintes d’une réglementation plus stricte.
- Cette proposition est perçue comme une manœuvre politique en période électorale, avec des chances limitées d’aboutir.
L’analyste principal de Bankrate, Ted Rossman, met en garde contre les conséquences potentiellement graves d’un plafonnement des taux d’intérêt des cartes de crédit à 10 %, une initiative proposée par le président Trump. Selon lui, une telle mesure pourrait priver d’accès au financement une part massive de la population américaine.
Lors de son intervention dans l’émission Le rapport David Lin le 16 janvier, Rossman a souligné que cette limite réduirait considérablement les possibilités pour les consommateurs de contracter des crédits. Il a qualifié cette proposition de stratégie politique typique d’une année électorale, estimant qu’elle avait peu de chances de se traduire en loi.
« Il s’agit en quelque sorte d’une posture électorale à mi-mandat. L’abordabilité est la principale préoccupation des Américains en ce moment, et la Maison Blanche lance différentes politiques pour y répondre. Même si l’intention est bonne, certaines d’entre elles pourraient être contre-productives. »
Ted Rossman, analyste principal de Bankrate
Annoncé fin la semaine dernière, ce plan a eu un impact immédiat sur les marchés boursiers. Les actions de géants bancaires tels que Citigroup (C) et JPMorgan Chase (JPM) ont chuté de 1 % à 4 % lors des premières transactions de lundi. Bien que présenté comme une solution à la crise du pouvoir d’achat, Rossman met en garde contre les risques d’effets secondaires indésirables.
Dans un contexte où les annonces réglementaires provoquent des réactions immédiates sur les prix des grandes institutions financières, l’efficacité opérationnelle est essentielle pour gérer la volatilité. Pour les investisseurs souhaitant s’exposer à ces mouvements du secteur bancaire, des plateformes comme Quantfurie offrent une structure de coûts optimisée, en éliminant les commissions et les frais de prêt lors de la négociation d’actions et d’ETF à des prix au comptant en temps réel (plus d’informations ici).
Cette proposition s’inscrit dans la continuité d’autres initiatives populistes de l’administration, telles que les hypothèques sur 50 ans. Malgré les pressions politiques, Rossman doute que le plafonnement des taux puisse être mis en œuvre de la même manière.
Obstacles juridiques et réalité du marché
Actuellement, il n’existe pas de plafond fédéral sur les taux annuels globaux (TAEG). Le taux moyen se situe autour de 20 %, tandis que les emprunteurs ayant un profil de risque plus élevé paient généralement entre 25 % et 36 %, et les cartes de crédit des magasins affichent un taux moyen proche de 30 %. Rossman estime qu’aucune banque ne réduira volontairement ses taux à 10 % et qu’il est peu probable que le Congrès adopte une telle loi, même sous pression du président.
« Je ne pense pas que cela finira par se produire. Cela tient en partie à un argument juridique, car je comprends qu’il faudrait une loi du Congrès pour approuver ce genre de chose. Certains pensent peut-être que le président essaie d’exercer une pression informelle sur les banques, mais il est impensable qu’elles baissent les taux à 10 % de leur propre initiative. »
Ted Rossman, analyste principal de Bankrate
Cependant, l’idée a trouvé un soutien inattendu auprès d’une coalition bipartite comprenant les démocrates Elizabeth Warren et Bernie Sanders, ainsi que le républicain Roger Marshall. Parallèlement, la plateforme de prédiction Kalshi estime qu’il existe une probabilité de 31 % qu’une forme de plafonnement soit adoptée cette année.
Les banques mettent en garde contre le risque d’une réduction significative de la disponibilité du crédit en cas de plafonnement strict. Sur la base des données de l’Electronic Payments Coalition, Rossman souligne qu’au moins 90 % des titulaires de carte de crédit verraient leur accès au financement limité si les taux étaient fixés à 10 %.
Risques liés à la dette non garantie
Rossman a également souligné la vulnérabilité particulière des prêts sur carte de crédit, qui constituent une dette non garantie. Contrairement à un prêt automobile ou à une hypothèque, où un actif peut être saisi en cas de défaut de paiement, cette dette est plus difficile à recouvrer, ce qui oblige les prêteurs à intégrer ce risque dans le prix.
Au-delà des défauts de paiement, les émetteurs doivent couvrir les coûts opérationnels liés à la protection contre la fraude, au traitement des transactions et au service client. Selon Rossman, avec un TAEG de 10 %, « cela ne serait tout simplement pas rentable » pour les institutions financières.
En définitive, même si des taux d’intérêt plus bas pourraient permettre aux consommateurs de réaliser des économies, le coût réel serait un marché où moins de personnes seraient approuvées pour obtenir une carte de crédit et où les limites de crédit seraient plus faibles.
FAQ
Cette mesure restreindrait considérablement l’accès au financement pour 90 % des titulaires de carte, car les banques réduiraient l’offre de crédit pour compenser l’impossibilité de couvrir leurs risques.
La probabilité de mise en œuvre est faible, car elle nécessite l’approbation du Congrès et les banques ne réduiront pas volontairement leurs taux actuels, qui se situent entre 20 % et 36 %. Il s’agit d’une manœuvre politique en période électorale avec peu de chances de devenir une loi.
Les actions de grandes banques telles que Citigroup et JPMorgan Chase ont chuté de 1 % à 4 % en raison de l’incapacité de maintenir la rentabilité de la dette non garantie à un taux aussi bas.
