Publié le 1er décembre 2023 à 21h37. Une hausse inattendue des taux d’intérêt au Japon a provoqué une onde de choc sur les marchés financiers mondiaux, entraînant une correction boursière à Wall Street et une aversion accrue au risque.
- Les rendements obligataires japonais ont bondi suite aux commentaires du gouverneur de la banque centrale, signalant une possible hausse des taux ce mois-ci.
- Cette situation a entraîné une vente massive d’obligations souveraines et un repli des actions américaines, avec des baisses de 0,38% pour le Nasdaq, 0,53% pour le S&P 500 et 0,90% pour le Dow Jones.
- Le dollar s’est renforcé en Amérique latine tandis que les cryptomonnaies ont subi une forte correction, le Bitcoin perdant près de 8%.
La remontée des taux d’intérêt japonais a pris de court les investisseurs, qui anticipaient une politique monétaire accommodante de la part de la Banque du Japon. Les rendements des obligations d’État japonaises à 10 ans ont fortement augmenté, exerçant une pression supplémentaire sur les marchés obligataires mondiaux. Cette situation a contribué à un climat général d’aversion au risque, incitant les investisseurs à se détourner des actifs plus risqués.
Aux États-Unis, le rendement du Trésor à 10 ans a atteint 4,09%, marquant un début de semaine difficile pour les obligations. Les marchés craignent que la fin de l’ère des taux d’intérêt ultra-bas au Japon ne modifie les flux financiers mondiaux et n’augmente la volatilité. Cette perspective a réduit l’appétit pour les stratégies plus audacieuses et a conduit à un rééquilibrage des portefeuilles, se traduisant par des ventes sur les marchés boursiers occidentaux.
Le S&P 500 a brièvement franchi le seuil des 4 700 points avant de modérer ses pertes, terminant la journée en baisse de 0,53%. Le Dow Jones a chuté de 0,90% et le Nasdaq de 0,38%, malgré un rebond partiel de Nvidia (NVDA), qui a compensé la baisse d’Alphabet (GOOGL).
L’attention des marchés se porte également sur la réunion de la Réserve fédérale américaine les 9 et 10 décembre. Les investisseurs anticipent une baisse de 25 points de base des taux d’intérêt, une attente renforcée par les récentes données économiques. Avant cette décision, les responsables de la Fed examineront attentivement les données sur l’inflation et le marché du travail.
La détérioration de l’appétit pour le risque a également affecté le marché des cryptomonnaies. Le Bitcoin a chuté de près de 8%, atteignant 84 000 $ US, accumulant une baisse de près de 30% depuis début octobre. L’Ether a également connu une baisse d’environ 10%. Plus d’un milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en quelques heures, témoignant de la vulnérabilité du marché aux épisodes de panique.
Dans le secteur des matières premières, le pétrole a réussi à progresser malgré le contexte général d’aversion au risque. Le West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en janvier a augmenté d’environ 1,3%, clôturant à 59,32 $ US le baril, en raison de la suspension partielle des chargements dans un terminal du Caspian Pipeline Consortium en mer Noire, suite à des attaques dans la région. Cette nouvelle s’ajoute aux préoccupations concernant un éventuel excédent d’offre en 2026 et à un positionnement court important des conseillers quantitatifs.
En Amérique latine, le dollar s’est renforcé, l’indice des devises des pays émergents ayant annulé ses gains initiaux, sous l’effet combiné de la hausse des rendements américains et de la baisse des actifs à risque. Le peso colombien (USDCOP) a chuté d’environ 1%, affecté par les inquiétudes budgétaires et les sondages d’opinion en vue de l’élection présidentielle de 2026. Les monnaies brésilienne (USDBRL), péruvienne (USDPEN) et chilienne (USDCLP) ont également reculé, tout comme le peso mexicain (USDMXN) et le peso argentin (USDARS).
Selon Francesco Pesole, stratège chez ING, le dollar reste « cher et vulnérable ». Il estime que cette semaine représente « la dernière véritable opportunité » pour le marché de reconsidérer une baisse des taux par la Réserve fédérale en décembre. Bien que son scénario de base prévoit une baisse la semaine prochaine, il avertit que les 25 points de base envisagés semblent « trop optimistes » compte tenu des données économiques mitigées et des commentaires des autorités monétaires.
Actualités des entreprises
– Les actions de Moderna (ARNm) ont chuté après que la FDA a annoncé de nouvelles exigences réglementaires pour l’approbation des vaccins, suite à une note interne reliant les vaccins contre le Covid-19 au décès de 10 enfants. L’agence exigera des tests de sécurité supplémentaires pour les doses en général.
– BYD, le premier constructeur mondial de véhicules électriques, a annoncé une baisse de 5,3% de ses ventes en novembre, avec 480 186 unités livrées. Il s’agit de la troisième baisse mensuelle consécutive, survenant en pleine saison haute, lorsque les consommateurs anticipent généralement leurs achats avant l’expiration de l’exonération fiscale totale pour les véhicules à énergies nouvelles en Chine, le 31 décembre.
– Targa Resources a annoncé le rachat de son concurrent Stakeholder Midstream pour 1,25 milliard de dollars en espèces, renforçant ainsi sa capacité de transport et de traitement du gaz naturel dans le bassin permien, une région clé mais limitée en infrastructures. Cette acquisition permettra à Targa d’ajouter environ 480 miles de gazoducs.
– Barrick Gold (B) a annoncé qu’elle étudiait une introduction en bourse (IPO) d’une participation minoritaire dans une nouvelle unité qui comprendrait ses actifs aurifères nord-américains, tels que sa participation dans la coentreprise au Nevada et la mine Pueblo Viejo en République dominicaine.
Cet article a été mis à jour à 16h07, heure de l’Est, à la clôture des marchés boursiers.
