Découverte de Warner Bros. (WBD)

Publié le 8 décembre 2023 15:37:00. Paramount Global a lancé une offre d’acquisition surprise pour une partie de Warner Bros. Discovery, incluant les studios de cinéma et la plateforme de streaming HBO Max, défiant ainsi un accord préliminaire entre Netflix et le groupe de médias.

• Paramount propose 72 milliards de dollars (environ 1,5 billion de couronnes) pour acquérir les actifs de Warner Bros. Discovery, soit 27,75 dollars par action.
• L’offre est formulée directement aux actionnaires de Warner Bros. Discovery après que Paramount estime que le groupe n’a pas engagé de discussions sérieuses sur ses six propositions précédentes.
• L’opération, si elle aboutit, pourrait remodeler le paysage hollywoodien et intensifier la concurrence dans le secteur du streaming.

La bataille pour Warner Bros. Discovery s’intensifie avec l’intervention de Paramount Global, qui a déposé une offre publique d’achat (OPA) pour une partie des activités du groupe de médias. Cette initiative intervient après que Netflix a annoncé un accord préliminaire pour racheter les studios de cinéma et la division de streaming de Warner Bros. Discovery, incluant la plateforme HBO Max.

Selon les termes de l’offre de Paramount, valorisant chaque action à 27,75 dollars, les actionnaires de Warner Bros. Discovery recevraient une somme entièrement en numéraire. David Ellison, PDG de Paramount, a déclaré :

« Les actionnaires de WBD méritent l’opportunité de considérer notre offre exceptionnelle, entièrement en espèces, pour leurs actions à l’échelle de l’entreprise. Notre offre publique, qui est aux mêmes conditions que celles que nous avons proposées au conseil d’administration de Warner Bros. Discovery en privé, offre une meilleure valeur et un chemin d’achèvement plus sûr et plus rapide. »

Paramount affirme que ses propositions, au nombre de six en seulement 12 semaines, n’ont pas reçu d’engagement significatif de la part de Warner Bros. Discovery, ce qui l’a conduit à s’adresser directement aux actionnaires. Le groupe estime que cette transaction créerait un acteur hollywoodien plus puissant, bénéficiant à la communauté créative, aux consommateurs et à l’industrie cinématographique.

« Nous pensons que notre offre créera un Hollywood plus fort. C’est dans le meilleur intérêt de la communauté créative, des consommateurs et de l’industrie cinématographique. Nous pensons qu’ils bénéficieront d’une concurrence accrue, d’une augmentation des dépenses de contenu et de production dans les salles, et d’un plus grand nombre de films dans les salles grâce à notre proposition de transaction. »

a ajouté Ellison.

Le financement de l’opération reposerait sur des prêts obtenus auprès d’institutions financières telles que Bank of America, Citi et Apollo, ainsi que sur des fonds propres apportés par la famille d’Ellison et la société d’investissement RedBird Capital. Paramount critique l’offre de Netflix, la qualifiant de “valeur inférieure et incertaine” et soulignant les risques liés à un processus réglementaire complexe et à une structure financière instable.

L’offre de Paramount, initialement supérieure à l’offre de 24 dollars par action proposée par Paramount pour l’ensemble du groupe, est désormais en concurrence directe avec l’accord conclu avec Netflix. L’aboutissement de la transaction est soumis à l’approbation des autorités de régulation compétentes et à l’assemblée générale des actionnaires de Warner Bros. Discovery, un processus qui pourrait prendre entre 12 et 18 mois.

L’opération suscite également l’attention politique. Lundi, des médias étrangers ont rapporté que l’ancien président américain Donald Trump s’est exprimé sur la potentielle complexité de l’acquisition par Netflix, en raison de la part de marché combinée des deux entreprises. Il a exprimé son souhait d’être impliqué dans la décision finale des autorités de la concurrence.