La présidente de la Réserve fédérale de Boston, Susan Collins, a exprimé sa prudence quant à de nouvelles baisses de taux d’intérêt à court terme, invoquant une inflation persistante et des incertitudes liées aux données économiques perturbées par la récente fermeture du gouvernement américain. Ses déclarations, faites le 22 août 2025 lors du symposium de Jackson Hole, signalent une divergence au sein du Comité fédéral de fixation des taux d’intérêt (FOMC).
À retenir
- Susan Collins se montre réticente à l’idée de nouvelles baisses de taux d’intérêt dans l’immédiat.
- La fermeture du gouvernement américain et le manque de données fiables pèsent sur la prise de décision de la Fed.
- Les risques d’une inflation supérieure à l’objectif de 2 % justifient, selon elle, une approche prudente.
Contexte
Susan Collins, membre votant du FOMC, avait soutenu une réduction de taux d’un quart de point de pourcentage lors de la réunion d’octobre. Cependant, elle estime qu’un nouvel assouplissement monétaire pourrait compromettre les efforts de la Fed pour ramener l’inflation à son objectif de 2 %. Elle souligne que, bien que la faiblesse du marché du travail nécessite une surveillance attentive, les risques d’une inflation tenace sont plus préoccupants à ce stade.
La fermeture du gouvernement a également compliqué la situation, en retardant la publication de rapports clés sur l’inflation et l’emploi. Collins a précisé qu’en l’absence de signes clairs d’une détérioration du marché du travail, elle hésiterait à assouplir davantage la politique monétaire, surtout avec des informations limitées sur l’inflation.
Ce qui change
Les commentaires de Collins interviennent après que le président de la Fed, Jérôme Powell, ait indiqué en octobre qu’une réduction de taux lors de la réunion de décembre n’était pas acquise. Le FOMC a voté 10 contre 2 en faveur de la réduction de taux en octobre. Stephen Miran, gouverneur de la Fed, avait voté contre car il souhaitait une baisse plus importante, tandis que Jeffrey Schmid, président de la Fed de Kansas City, s’y était opposé, préférant maintenir les taux inchangés.
« Compte tenu de mes perspectives de base, il sera probablement approprié de maintenir les taux directeurs au niveau actuel pendant un certain temps afin d’équilibrer les risques d’inflation et d’emploi dans cet environnement très incertain », a déclaré Collins. « Je vois plusieurs raisons de placer la barre relativement haute en faveur d’un assouplissement supplémentaire à court terme. »
Elle a ajouté : « Dans ce contexte, apporter un soutien monétaire supplémentaire à l’activité économique risque de ralentir – voire de bloquer – le retour de l’inflation à son objectif. Et avec une demande résiliente, les risques baissiers pour l’emploi, bien qu’ils soient présents, ne semblent pas avoir encore augmenté depuis l’été. »
Prochaines étapes
Les marchés surveilleront de près les prochains indicateurs économiques et les déclarations des responsables de la Fed pour évaluer les chances d’une baisse de taux en décembre. La disponibilité des données économiques, initialement retardée par la fermeture du gouvernement, sera un facteur déterminant.
Chiffres clés
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Objectif d’inflation de la Fed | 2 % |
| Vote du FOMC en octobre (pour la réduction de taux) | 10 contre 2 |
Sources
Déclarations de Susan Collins lors du symposium de Jackson Hole, 22 août 2025.
