Publié le 12 janvier 2025 à 12h40. Les premières estimations des ventes de fin d’année révèlent une saison des achats globalement solide pour les détaillants américains, sans pour autant dépasser les prévisions initiales, avec des performances contrastées selon les enseignes.
- Lululemon anticipe des résultats au sommet de sa fourchette de prévisions, malgré un changement de direction imminent et une potentielle bataille pour le contrôle de l’entreprise.
- Abercrombie & Fitch a revu à la baisse ses prévisions, entraînant une chute de son action en bourse, tandis qu’American Eagle et Five Below ont relevé les leurs.
- Birkenstock et Savers Value Village affichent des résultats mitigés, confirmant une tendance générale à la prudence des consommateurs.
Plusieurs enseignes ont dévoilé lundi des chiffres préliminaires pour les fêtes de fin d’année, indiquant une période d’achats robuste, mais conforme aux attentes. Lululemon (LULU), confronté à un départ de PDG et à une possible lutte d’influence avec son fondateur, a annoncé qu’il s’attendait à ce que son chiffre d’affaires du quatrième trimestre se situe « dans la partie haute de sa fourchette » de prévisions initiales. L’entreprise table sur un chiffre d’affaires d’environ 3,60 milliards de dollars et un bénéfice par action d’environ 4,76 dollars, des chiffres en ligne avec ses projections de décembre.
Le fabricant de chaussures Birkenstock (BIRK) et la chaîne de friperies Savers Value Village (SVV) ont également publié des résultats en deçà des attentes. À l’inverse, Abercrombie & Fitch (ANF) a abaissé la partie haute de ses prévisions, tandis qu’American Eagle (AEO) et Five Below (FIVE) ont revu leurs prévisions à la hausse, grâce à des ventes de fin d’année supérieures aux prévisions.
La directrice financière de Lululemon, Meghan Frank, a déclaré dans un communiqué :
« Nous restons concentrés sur la mise en œuvre de notre plan d’action visant à améliorer nos performances aux États-Unis et nous sommes impatients de saisir les opportunités qui se présentent à nous. »
Lors de la publication des résultats du dernier trimestre, le 11 décembre, le PDG sortant Calvin McDonald avait souligné que l’entreprise était « encouragée » par les débuts des ventes de fin d’année, tout en reconnaissant que des remises importantes avaient stimulé la demande pendant la période de Thanksgiving. Il avait également noté un ralentissement des ventes après la période de shopping initiale. Lululemon, traditionnellement réticent aux réductions, a eu recours à des promotions plus agressives ces derniers trimestres pour écouler les stocks anciens et les modèles moins populaires. Cette stratégie a entraîné une baisse des marges de 2,9 points de pourcentage au troisième trimestre fiscal, en raison de l’augmentation des droits de douane et des remises plus importantes.
L’action Abercrombie & Fitch a chuté de plus de 18 % dans les échanges de la matinée après que l’entreprise ait abaissé ses prévisions, malgré des ventes « record » pour le trimestre. Le groupe s’attend désormais à une augmentation de ses ventes annuelles d’« au moins 6 % », en baisse par rapport à une fourchette précédente de 6 % à 7 %. Sa marge opérationnelle devrait s’établir autour de 13 %, contre une fourchette précédente de 13 % à 13,5 %. Le bénéfice par action est estimé entre 10,30 et 10,40 dollars, en baisse par rapport aux prévisions précédentes de 10,20 à 10,50 dollars. Fran Horowitz, PDG d’Abercrombie & Fitch, a déclaré :
« Notre équipe est restée offensive en matière de produits, de communication et d’expérience client, ce qui a permis d’enregistrer des ventes nettes record pour le trimestre jusqu’en décembre, conformément à nos attentes. Il est important de noter que nous avons réalisé une croissance équilibrée dans nos régions, nos marques et nos canaux. »
Birkenstock, qui n’avait pas fourni de prévisions spécifiques pour le trimestre des fêtes l’année dernière, a annoncé qu’il s’attendait à une augmentation de ses ventes de 11 % au cours du trimestre clos le 31 décembre, atteignant 402 millions d’euros (470 millions de dollars). L’action a progressé d’environ 2 % en début de séance. Savers Value Village a vu ses ventes augmenter de 8,4 % au cours de son trimestre de fêtes, avec une augmentation des ventes comparables de 5,4 %, hors impact d’une semaine supplémentaire dans son calendrier. Malgré cette croissance relativement forte, l’entreprise a simplement confirmé ses perspectives de bénéfice net ajusté et d’EBITDA pour l’exercice 2025.
American Eagle a quant à elle déclaré que son trimestre de fêtes avait été meilleur que prévu, avec des ventes comparables jusqu’au 3 janvier « en hausse à un chiffre » et des tendances de ventes positives dans toutes ses marques et sur tous ses canaux. Les ventes comparables de sa marque éponyme ont augmenté d’un faible pourcentage à un chiffre, tandis que les ventes de sa ligne de lingerie Aerie ont augmenté « de 20 % ». American Eagle a déclaré que cette saison « record » l’avait amenée à relever son bénéfice d’exploitation du quatrième trimestre dans une fourchette de 167 à 170 millions de dollars, contre 155 à 160 millions de dollars. Jay Schottenstein, PDG d’American Eagle, a déclaré :
« La dynamique s’est poursuivie au quatrième trimestre avec des ventes record en décembre, alimentées par la force de nos marques, avec une croissance particulièrement forte chez Aerie et Offline et une croissance séquentielle chez American Eagle. Nos clients ont adopté de nouvelles collections de produits et ont répondu favorablement à nos dernières initiatives marketing, avec une vigueur qui s’est poursuivie après les fêtes. »
Five Below a annoncé une augmentation de ses ventes trimestrielles de 23,2 % au 3 janvier, tandis que les ventes comparables ont grimpé de 14,5 %. Winnie Park, PDG de Five Below, a déclaré :
« Nous sommes incroyablement satisfaits de nos performances pendant les fêtes, qui démontrent l’efficacité des stratégies que nous avons mises en œuvre cette année. En nous concentrant avec acharnement sur le client – l’enfant et l’enfant en chacun de nous – nous avons proposé des produits étonnants et tendance à une valeur exceptionnelle et avons commencé à créer un parcours client mieux connecté. »
L’entreprise s’attend désormais à un chiffre d’affaires du quatrième trimestre d’environ 1,71 milliard de dollars, en hausse par rapport à une fourchette précédente de 1,58 à 1,61 milliard de dollars, et a pratiquement doublé ses perspectives de ventes comparables, à 14 %, contre 6 à 8 %. Le bénéfice par action devrait se situer entre 3,93 et 3,98 dollars, en hausse par rapport aux prévisions précédentes de 3,34 à 3,52 dollars. Five Below s’attend à un bénéfice ajusté par action entre 3,95 et 4 dollars, en hausse par rapport à une fourchette antérieure de 3,36 à 3,54 dollars par action.
Ces premiers résultats, publiés avant la conférence annuelle de l’ICR à Orlando, en Floride, confirment les attentes de nombreux analystes pour la saison des achats de fin d’année : des performances remarquables pour certaines entreprises, mais dans l’ensemble, des résultats solides sans augmentation massive et généralisée des dépenses de consommation. La National Retail Federation prévoyait précédemment une augmentation des ventes au détail de 3,7 % à 4,2 % en novembre et décembre par rapport à 2024, une croissance solide, mais qui pourrait être largement stable en termes de volume en raison de l’augmentation des prix.
