Publié le 26 décembre 2023 18:32:00. Palo Alto Networks, géant de la cybersécurité, pourrait être à l’aube d’un rebond après une année 2023 marquée par la volatilité, grâce à une stratégie d’acquisition ambitieuse et à une orientation croissante vers une plateforme de sécurité intégrée.
- L’acquisition de CyberArk pour 25 milliards de dollars devrait renforcer la sécurité de l’identité, un point d’entrée privilégié pour les cyberattaques.
- L’acquisition de Chronosphere pour 3,35 milliards de dollars consolidera la position de Palo Alto dans la sécurité de l’observabilité, cruciale pour les entreprises et les startups d’IA.
- Les analystes financiers, dont ceux de Citi et Morgan Stanley, se montrent optimistes quant à la performance future de Palo Alto Networks.
Palo Alto Networks a connu une année 2023 en apparence modérée, avec un gain d’environ 1 % de son cours en bourse. Cependant, cette performance masque une volatilité sous-jacente, notamment en raison des inquiétudes des investisseurs concernant la politique d’acquisitions menée par le PDG, Nikesh Arora. Malgré la dilution du capital actionnaire, ces acquisitions stratégiques positionnent l’entreprise pour une croissance plus forte en 2026, alors que les clients recherchent de plus en plus à simplifier leur infrastructure de sécurité en consolidant leurs outils auprès d’un nombre limité de fournisseurs.
La stratégie à long terme d’Arora, baptisée « platformisation », vise à créer une plateforme de sécurité unifiée couvrant les réseaux, le cloud, la gestion des identités, l’observabilité et le renseignement sur les menaces. L’objectif est de permettre aux clients de détecter et de répondre aux cybermenaces de manière plus efficace et centralisée, plutôt que de jongler avec des produits isolés. Cette approche est également adoptée par des concurrents comme CrowdStrike, soulignant l’importance croissante des plateformes de sécurité intégrées.
L’acquisition de CyberArk, annoncée fin juillet, devrait apporter à Palo Alto Networks une expertise cruciale dans la sécurité de l’identité, un domaine particulièrement vulnérable aux attaques. Selon Citigroup, cette opération devrait générer plus de 1,5 milliard de dollars de revenus annuels récurrents et environ 400 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles. Citi a émis une recommandation d’achat sur l’action Palo Alto Networks, avec un objectif de cours de 235 dollars. Palo Alto Networks prévoit de conclure son exercice financier avec un chiffre d’affaires annuel récurrent de 7 à 7,1 milliards de dollars, et des flux de trésorerie disponibles d’environ 4 milliards de dollars, selon les estimations de FactSet.
L’acquisition de Chronosphere, annoncée en novembre, renforce la présence de Palo Alto Networks dans le domaine de la sécurité de l’observabilité, un ensemble d’outils permettant aux entreprises de surveiller et de comprendre en temps réel le fonctionnement de leurs systèmes. Les analystes de Citi estiment que cette acquisition permettra également à Palo Alto Networks de tisser des liens solides avec les startups d’IA en pleine croissance, qui recherchent des solutions d’observabilité performantes et abordables.
Bien que ces acquisitions de plusieurs milliards de dollars comportent des risques d’exécution et diluent la participation des actionnaires existants, elles témoignent de l’engagement de Palo Alto Networks dans l’ère de la cybersécurité basée sur l’intelligence artificielle, où les menaces sont de plus en plus automatisées. Morgan Stanley partage cet optimisme, estimant que l’action Palo Alto Networks a encore un potentiel de hausse significatif à mesure que les acquisitions seront finalisées et intégrées, et que l’IA deviendra un facteur de croissance plus important. Le CNBC Investing Club avec Jim Cramer est également positionné sur le titre PANW.