La ville de New York

Publié le 14 janvier 2026 à 21h33. Wall Street a clôturé la séance de mercredi sur une note défensive, marquée par une rotation des investissements des valeurs technologiques vers des secteurs plus sensibles à la conjoncture économique, tandis que des résultats bancaires mitigés et des incertitudes géopolitiques pèsent sur le moral des investisseurs.

• Le S&P 500 a enregistré sa première série de deux baisses consécutives en 2026.
• Le Nasdaq a chuté d’environ 1 %, affecté par le recul des « Magnificent Seven ».
• Le Russell 2000 continue de se démarquer, enchaînant sa neuvième séance consécutive de surperformance par rapport au S&P 500.

La Bourse de New York a terminé la journée en territoire négatif, illustrant un changement de dynamique amorcé depuis le début de l’année. Les investisseurs semblent privilégier les secteurs traditionnels, plus liés à la croissance économique, au détriment des géants de la technologie qui avaient dominé les marchés ces dernières années. Cette rotation s’explique en partie par des résultats bancaires contrastés, des doutes persistants sur les politiques commerciales, et un contexte géopolitique instable qui a favorisé la hausse des matières premières et des actifs alternatifs.

L’indice S&P 500 a cédé environ 0,53 %, confirmant ainsi sa première série de deux jours de baisse consécutive en 2026. Cependant, cette baisse globale masque une dynamique interne plus nuancée : près de 300 des entreprises qui composent l’indice ont finalement terminé la journée en hausse. Cette divergence se reflète dans la performance de sa version pondérée en fonction de la capitalisation boursière, qui a légèrement progressé, contrastant avec le poids négatif des grandes entreprises technologiques.

Le Nasdaq a subi un recul d’environ 1 %, pénalisé par la baisse généralisée des sept grandes valeurs technologiques surnommées les « Magnificent Seven ». À l’inverse, le Russell 2000, qui regroupe des entreprises de plus petite capitalisation, continue de se distinguer, enchaînant sa neuvième séance consécutive de meilleure performance relative par rapport au S&P 500 – une séquence sans précédent depuis 1990, selon les données de Bloomberg.

Selon les analystes, le marché est en train de connaître une phase d’élargissement du rallye après plusieurs années de concentration sur une poignée de méga-capitalisations technologiques. Clark Bellin, président de Bellwether Wealth, a déclaré :

« Indépendamment de ce qui arrivera aux actions technologiques en 2026, nous nous attendons à ce que l’élargissement du marché joue un rôle encore plus important à mesure que le cycle haussier progresse. »

Le début de la saison des résultats a ajouté une dose de volatilité. Wells Fargo a déçu les attentes du marché en manquant ses prévisions de revenus et de bénéfices, tandis que Citigroup a affiché un fort rebond des revenus de sa division de banque d’investissement, mais a fini par annuler ses gains initiaux. Bank of America, quant à elle, a chuté malgré l’annonce d’un trimestre record pour son département actions, en raison de préoccupations concernant sa structure de coûts.

Matt Maley de Miller Tabak a averti Bloomberg que les attentes pour cette saison des résultats sont « très élevées » et que, dans un marché « valorisé à la perfection », toute déviation des résultats ou des prévisions pourrait entraîner de nouvelles corrections.

Sur le plan macroéconomique, les données publiées ont renforcé l’idée d’une stabilité de la politique monétaire. L’inflation des prix à la production a légèrement augmenté en novembre en raison de la hausse des prix de l’énergie, tandis que les ventes au détail ont surpris à la hausse, portées par un rebond des achats de voitures et une consommation de Noël résiliente. Cependant, le marché a interprété que ces chiffres ne justifient pas de changements dans la stratégie de la Réserve fédérale, les investisseurs s’attendant à ce que la première baisse de taux n’intervienne qu’au milieu de l’année 2026. Le rendement du Trésor à 10 ans est ainsi tombé dans la fourchette de 4,14 %, reflétant cette perception.

L’agenda politique et géopolitique a également influencé le sentiment des investisseurs. La Cour suprême des États-Unis a reporté une décision sur les contestations juridiques des droits de douane instaurés par l’ancien président Donald Trump, tandis que l’attention se porte sur la situation au Moyen-Orient.

Cette attention accrue s’est traduite par une forte demande sur les marchés des matières premières : le pétrole a atteint son plus haut niveau depuis octobre en raison des craintes de perturbations de l’approvisionnement, avant de finalement reculer après que Donald Trump a déclaré avoir reçu des assurances que l’Iran mettrait fin à sa répression contre les manifestants, ce qui a été interprété comme un signe qu’il pourrait reporter une réponse militaire.

L’or a atteint de nouveaux records historiques, accompagné d’une hausse de l’argent et du cuivre, dans un contexte de tensions géopolitiques, de demande spéculative en Chine et d’anticipations de pénurie d’approvisionnement. Le rallye des métaux et la faiblesse du dollar ont renforcé l’attrait des actifs réels comme valeur refuge. Le marché des cryptomonnaies a également suivi cette tendance : le Bitcoin a progressé de près de 4 % et atteint son plus haut niveau depuis deux mois, soutenu par un « short squeeze » qui a éliminé environ 700 millions de dollars de positions vendeuses, ainsi que par des flux records vers les fonds négociés en bourse liés à cet actif numérique.

Contrairement à la prudence observée aux États-Unis, les marchés émergents continuent de faire preuve de dynamisme, soutenus par la hausse des valeurs technologiques asiatiques et l’anticipation d’un cycle de taux d’intérêt mondiaux plus favorable. Des gestionnaires d’actifs comme Pimco estiment que le rebond de ces actifs reflète un changement plus profond des fondamentaux et non un simple rebond temporaire, soulignant la discipline budgétaire et les rendements réels attractifs dans plusieurs économies en développement.

Comment se porte le dollar aujourd’hui en Amérique latine ?

Le dollar maintient une tendance haussière à court terme, malgré une inflation américaine inférieure aux prévisions. Selon Francesco Pesole, stratège de marché, cette réaction reflète en partie la prudence des investisseurs à tirer des conclusions hâtives des données sur l’inflation, dans un contexte toujours marqué par les distorsions liées aux mesures de confinement.

Le stratège souligne également que le marché perçoit une réduction des risques pour l’indépendance de la Réserve fédérale, soutenue par l’idée que l’enquête criminelle impliquant le président de la banque centrale, Jerome Powell, ne progressera pas, ainsi que par le soutien explicite de certains législateurs républicains. Dans ce contexte, le dollar pourrait se renforcer, dans la mesure où Powell est perçu comme étant fermement engagé dans une politique monétaire restrictive afin de renforcer la crédibilité et l’indépendance de l’institution.

Dans ce contexte, les monnaies latino-américaines affichent des performances mitigées. Le peso chilien (USDCLP), le peso argentin (USDARS) et le peso mexicain (USDMXN) ont reculé, tandis que le peso colombien (USDCOP), le réal brésilien (USDBRL) et le sol péruvien (USDPEN) ont progressé.

Les monnaies de la région affichent un bilan exceptionnel en 2026 et figurent parmi les plus performantes au monde jusqu’à présent cette année, tirées par le peso colombien, soutenu en partie par la dynamique générée par une nouvelle émission d’obligations souveraines en dollars et, selon BBVA, par une amélioration de la perception du marché quant aux probabilités de victoire des candidats de droite aux prochaines élections présidentielles en Colombie.

Actualités des entreprises du jour :

– Wells Fargo (WFC) a enregistré un bénéfice net de 21,3 milliards de dollars en 2025, inférieur aux 21,6 milliards de dollars estimés par les analystes, après avoir engagé des dépenses de licenciement de 612 millions de dollars en supprimant 5 600 postes dans le cadre de sa stratégie d’efficacité. Le revenu net d’intérêts (NII) s’est élevé à 12,3 milliards de dollars au quatrième trimestre et à 47,5 milliards de dollars pour l’année, tandis que les projections pour 2026 tablent sur 50 milliards de dollars.

– Citigroup (C) a clôturé l’année 2025 avec une croissance de 84 % des honoraires de conseil en fusions et acquisitions au cours du quatrième trimestre, augmentant ainsi son chiffre d’affaires annuel dans ce segment de 53 % pour atteindre un niveau record. Sous la direction de Jane Fraser et avec l’apport clé de Vis Raghavan de JPMorgan (JPM), les revenus de la banque d’investissement (y compris les émissions de dette et d’actions) ont augmenté de plus de 33 % pour atteindre 1,29 milliard de dollars, bien qu’ils restent inférieurs aux 2,35 milliard de dollars de JPMorgan.

– Bank of America (BAC) a clôturé le quatrième trimestre 2025 avec des revenus records de négociation d’actions de 2,02 milliards de dollars, soit une hausse de 23 % qui a porté le bénéfice par action à 0,98 $, dépassant les projections du marché. Le revenu net d’intérêts (NII) a augmenté de 9,7 % sur un an pour atteindre 15,8 milliards de dollars, soit plus que l’augmentation attendue de 7,8 %, et devrait augmenter entre 5 % et 7 % en 2026.

– Airbnb (ABNB) a nommé Ahmad Al-Dahle, ancien responsable de l’IA générative chez Meta et responsable du développement du modèle Llama, au poste de nouveau directeur de la technologie (CTO), en remplacement d’Ari Balogh. Cette nomination s’inscrit dans la stratégie de l’entreprise visant à étendre l’utilisation de l’IA pour personnaliser l’expérience utilisateur, notamment en lançant un moteur de recherche alimenté par l’IA en 2026.

Cette information a été mise à jour à la clôture des marchés à Wall Street.