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Quel est l’impact sur le Brésil et Petrobras ?

by Amélie Bernard
written by Amélie Bernard

Publié le 6 janvier 2026 à 03h00. L’éventuelle reprise de la production pétrolière vénézuélienne, promise par Donald Trump, pourrait bouleverser les stratégies de Petrobras et intensifier la concurrence pour les investissements dans le secteur énergétique en Amérique du Sud.

  • Une augmentation de la production vénézuélienne pourrait obliger Petrobras à accélérer le développement de ses projets dans la marge équatoriale.
  • Les tensions géopolitiques actuelles, exacerbées par l’intervention américaine au Venezuela, ont entraîné une hausse des prix du pétrole.
  • L’augmentation de la production en Guyane et au Suriname ajoute une pression supplémentaire sur Petrobras pour améliorer son attractivité et son efficacité.

La perspective d’une augmentation de la production pétrolière au Venezuela, conditionnée par la promesse de Donald Trump, suscite des inquiétudes et des ajustements stratégiques au sein de Petrobras. Le Venezuela détient les plus importantes réserves de pétrole au monde, mais sa production, qui atteignait environ 3,5 millions de barils par jour dans les années 1970 et avant l’ère chaviste, est tombée à moins d’un million de barils. Une reprise significative de la production vénézuélienne pourrait modifier en profondeur la dynamique du marché pétrolier régional.

Selon Roberto Ardenghy, président de l’Institut brésilien du pétrole et du gaz (IBP), Petrobras devra s’adapter à cette nouvelle donne à moyen et long terme. Il souligne la nécessité pour l’entreprise publique d’accroître son attractivité en réduisant ses coûts et en investissant davantage dans la technologie.

« Dans deux ans, si les plans de Trump se concrétisent, la production au Venezuela pourrait atteindre environ 400 000 barils par jour. Les effets se feront donc sentir à moyen et long terme. Il y aura une lutte pour les investissements internationaux, et Petrobras devra être plus attractif. »

Roberto Ardenghy, président de l’Institut brésilien du pétrole et du gaz (IBP)

L’impact immédiat de la situation actuelle, marquée par des tensions géopolitiques suite à l’intervention américaine au Venezuela le 3 janvier 2026 et la capture de Nicolas Maduro et de son épouse Cilia Flores, se traduit par une augmentation des coûts de transport et d’assurance. Une grande partie du transport du pétrole et de ses dérivés entre le Brésil et les États-Unis transite par les Caraïbes, une zone désormais perçue comme plus risquée.

Parallèlement, la production en Guyane est en hausse, avec le projet phare d’ExxonMobil qui devrait passer de 900 000 barils par jour actuellement à 1,3 million en deux ans. Le Suriname, avec plus de 750 millions de barils récupérables, accueillera cette année sa première plateforme de TotalEnergies, dont la production devrait démarrer en 2028. Ces développements ajoutent une pression supplémentaire sur Petrobras.

Pedro Rodrigues, du Centre brésilien d’infrastructures (CBIE), met en garde contre un scénario de baisse des prix du pétrole si la production vénézuélienne augmente, car la demande ne suit pas le rythme de l’offre. Il souligne que le Venezuela pourrait devenir une destination plus attrayante pour les investissements industriels, concurrençant ainsi le Brésil.

« Avec l’augmentation de la production au Venezuela, il existe un scénario de baisse des prix, car la demande augmente moins que l’offre. Pour Petrobras, c’est mauvais. Pour la marge équatoriale également. Le Venezuela peut devenir une destination géographiquement plus attrayante pour les investissements industriels. Le Brésil est également en compétition pour ces capitaux, mais perd sa compétitivité face à un nouveau concurrent voisin. »

Pedro Rodrigues, du Centre brésilien d’infrastructures (CBIE)

Rafael Chaves, professeur à la Fundação Getulio Vargas (FGV) et ancien directeur de Petrobras, insiste sur le fait que les réserves vénézuéliennes sont bien connues et que les investissements nécessaires à leur exploitation sont relativement rapides. Il souligne donc l’importance d’accélérer l’exploration dans la marge équatoriale.

Selon une étude du CBIE, la marge équatoriale brésilienne possède des réserves estimées à 30 milliards de barils, contre environ 303 milliards au Venezuela. Cependant, les réserves vénézuéliennes sont situées sur terre et en eaux peu profondes, tandis que celles de la marge équatoriale, du Suriname et de la Guyane se trouvent en eaux profondes et ultra-profondes, ce qui rend leur exploitation plus coûteuse.

Marcus D’Elia, associé directeur de Leggio Consultoria, estime que l’exploration de la marge équatoriale est d’autant plus urgente qu’elle permettra de compenser la baisse de la production nationale prévue à partir de 2033 et 2034, et d’offrir un pétrole de meilleure qualité que le pétrole vénézuélien sur le marché international.

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Affaires

Petrobras réalise un bénéfice de 32,7 milliards de reais au troisième trimestre 2025 – 11/06/2025 – Marché

by Amélie Bernard
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Publié le 6 novembre 2025 23h06. Petrobras a annoncé des bénéfices solides au troisième trimestre, malgré un contexte de baisse des prix du pétrole, et a validé la distribution de dividendes records à ses actionnaires.

  • Le bénéfice net de Petrobras s’élève à 32,7 milliards de reais (environ 6,5 milliards de dollars américains) au troisième trimestre 2025.
  • L’entreprise a distribué 12,1 milliards de reais (environ 2,4 milliards de dollars américains) de dividendes, portant le total des dividendes versés cette année à 32,4 milliards de reais (environ 6,4 milliards de dollars américains).
  • La production de pétrole et de gaz a atteint un nouveau record de 3,14 millions de barils par jour.

Petrobras a fait état d’un bénéfice net de 32,7 milliards de reais au troisième trimestre 2025, en légère hausse de 0,5 % par rapport à la même période de l’année précédente. Cependant, en excluant les éléments exceptionnels, le bénéfice a diminué de 6,1 %, s’établissant à 28,5 milliards de reais. Cette performance est d’autant plus notable que le prix du baril de pétrole Brent a chuté de 11 dollars au cours des douze derniers mois.

« Petrobras génère des résultats financiers et des rendements positifs pour ses actionnaires, même face au nouveau niveau des prix du pétrole », a déclaré Fernando Melgarejo, directeur financier de l’entreprise.

La production de l’entreprise a continué de croître, atteignant 3,14 millions de barils équivalent pétrole par jour, soit une augmentation de 3,19 % par rapport à l’année précédente. Ce volume représente un record historique pour Petrobras, dépassant les 3,09 millions de barils par jour enregistrés au quatrième trimestre 2019. Les exportations de pétrole ont également atteint un niveau record, s’élevant à 814 000 barils par jour, tandis que les exportations de produits dérivés ont dépassé le million de barils par jour.

La production de carburant a connu une légère baisse de 1,5 %, s’établissant à 1,79 million de barils par jour, en raison d’une augmentation de la proportion d’éthanol dans l’essence. Néanmoins, les ventes de carburant sur le marché intérieur ont progressé de 1,9 %, atteignant 1,8 million de barils par jour.

Le chiffre d’affaires de Petrobras a diminué de 1,3 % au cours du trimestre, pour s’établir à 127,9 milliards de reais. L’Ebitda, indicateur de la capacité de génération de trésorerie, a augmenté de 0,4 %, atteignant 63,9 milliards de reais. L’appréciation du réal brésilien face au dollar a eu un impact positif sur les résultats, contribuant à hauteur de 5,6 milliards de reais.

L’activité d’exploration et de production a généré un bénéfice de 28,1 milliards de reais, en baisse de 6,2 % par rapport au troisième trimestre 2024. En revanche, les bénéfices dans le secteur du raffinage, du transport et de la commercialisation ont plus que doublé, atteignant 3,1 milliards de reais, grâce à la forte augmentation des exportations.

Petrobras a géré une période de volatilité des prix du diesel, tout en maintenant des prix de l’essence supérieurs aux niveaux internationaux. En octobre, après la clôture du trimestre, l’entreprise a annoncé une réduction de 4,9 % du prix de l’essence dans ses raffineries.

Le prix moyen de vente du panier de produits pétroliers de Petrobras s’est élevé à 460,54 reais par baril, en baisse de 5,7 % par rapport à la même période de l’année précédente.

Les investissements de Petrobras ont atteint 5,5 milliards de dollars américains (30 milliards de reais) au cours du trimestre, en hausse de 23,7 %. La quasi-totalité de ces investissements a été consacrée à l’exploration et à la production, notamment dans le développement de plateformes et d’équipements sous-marins. Sur l’ensemble de l’année, les investissements se sont élevés à 14 milliards de dollars américains (76 milliards de reais), soit une augmentation de 28,9 %.

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Affaires

Nubank dépasse Petrobras et devient l’entreprise la plus valorisée du Brésil | Finance

by Amélie Bernard
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Publié le 28 octobre 2023. La banque numérique brésilienne Nubank a franchi un cap symbolique en dépassant Petrobras en termes de capitalisation boursière, devenant ainsi la plus valorisée du pays.

  • Nubank affiche une capitalisation boursière de 76,97 milliards de dollars américains, surpassant Petrobras (74,50 milliards de dollars).
  • L’action Nubank a progressé de 53,7% cette année et se négocie à 15,93 dollars américains, s’approchant de son record historique.
  • Les analystes prévoient un bénéfice de 723 millions de dollars américains pour Nubank au troisième trimestre.

L’ascension fulgurante de Nubank, lancée en 2013, confirme la transformation du paysage financier brésilien. La banque numérique a rapidement gagné des parts de marché grâce à une offre de services bancaires simplifiée et accessible, ciblant une clientèle souvent délaissée par les banques traditionnelles. Cette performance propulse Nubank au rang de deuxième entreprise la plus valorisée d’Amérique latine, derrière Mercado Libre (116,10 milliards de dollars).

Au niveau mondial, Nubank se positionne désormais à la 40ème place dans le secteur financier, devançant des institutions établies telles que BNY Mellon (75,62 milliards de dollars), Barclays (75,05 milliards de dollars) et US Bancorp (73,55 milliards de dollars). Cette progression est d’autant plus remarquable que Nubank a dépassé en quelques années des acteurs historiques du marché. Les données proviennent du site Capitalisation boursière des entreprises, qui suit l’évolution des valeurs des principales sociétés mondiales.

Selon un récent rapport de J.P. Morgan, le potentiel de Nubank est encore considérable. La banque pourrait atteindre une valorisation de 140 milliards de dollars si elle était évaluée selon les mêmes critères que ses concurrents américains, comme Chime, SoFi et Affirm. Les analystes financiers anticipent également un troisième trimestre solide pour Nubank, avec un bénéfice estimé à 723 millions de dollars américains (environ 3,887 milliards de reais). Ils s’attendent à ce que les taux de défaut restent maîtrisés et que la marge financière s’améliore grâce à la croissance des portefeuilles.

Lors de la prochaine conférence téléphonique de la banque, prévue le 13 novembre, les investisseurs devraient se concentrer sur plusieurs points clés, notamment l’expansion de Nubank aux États-Unis, le calendrier pour atteindre la rentabilité au Mexique et les perspectives de qualité des actifs pour 2026. Ces éléments fourniront des indications précieuses sur la stratégie future de l’entreprise et son potentiel de croissance à long terme.

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