Publié le 5 décembre 2025 à 15h05. L’inflation aux États-Unis a légèrement augmenté en septembre, complexifiant les perspectives d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) lors de sa prochaine réunion de politique monétaire. Les données, publiées avec un retard dû à la fermeture partielle du gouvernement américain, maintiennent la pression sur la Fed pour atteindre son objectif d’inflation de 2 %.
- L’indice des prix à la consommation (PCE) a progressé de 0,3 % en septembre.
- L’inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, a augmenté de 0,2 % au neuvième mois de l’année.
- Le marché anticipe toujours une réduction de 0,25 point de pourcentage des taux d’intérêt en décembre, malgré les chiffres de l’inflation.
L’indice des prix à la consommation (PCE), indicateur clé de l’inflation suivi par la Réserve fédérale américaine, a affiché une hausse de 0,3 % en septembre, selon les données publiées ce vendredi par le Bureau of Economic Analysis (BEA). Cette publication a été retardée de plus de six semaines en raison de la fermeture de 43 jours du gouvernement fédéral.
Sur une base annuelle, l’inflation PCE s’établit à 2,8 %, un chiffre qui reste supérieur à l’objectif de 2 % fixé par la Fed. L’inflation dite “cœur”, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 0,2 % en septembre. Sur l’année, elle affiche une progression de 2,8 %.
Ces résultats sont légèrement supérieurs aux attentes des analystes, qui tablaient sur une augmentation de 0,2 % sur un mois. Les données annuelles correspondent toutefois aux prévisions établies par FactSet.
L’augmentation de 0,3 % observée en septembre pour le PCE global est conforme à celle enregistrée en août. L’inflation sous-jacente a également progressé de 0,2 % en août, avec une hausse annuelle de 2,9 %.
La Fed maintiendra-t-elle le cap sur une baisse des taux en décembre ?
La publication de ces chiffres de l’inflation devrait influencer les anticipations concernant la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale, prévue mercredi prochain (10 décembre).
Les prévisions actuelles penchent toujours vers une réduction de 0,25 point de pourcentage du taux de référence. Avant la publication des données, la probabilité d’une telle décision était estimée à 87,2 % par l’outil CME FedWatch.
Au-delà de l’inflation, le marché surveille attentivement les derniers indicateurs concernant l’emploi. Hier, le rapport Challenger a révélé que les entreprises américaines ont supprimé 71 000 postes vacants en novembre – le nombre le plus élevé pour ce mois depuis 2022.
Cependant, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage ont atteint leur plus bas niveau depuis septembre 2022, ce qui suggère un ralentissement progressif, plutôt qu’une brusque détérioration, du marché du travail.
