L’indice des prix à la consommation de février, qui mesure l’évolution du coût de la nourriture, du logement, de l’essence, des services publics et d’autres biens, a augmenté de 3,2% au cours des 12 derniers mois. Les marchés et les experts s’attendaient à un chiffre d’environ 3,1%.
Alors, qu’est-ce que l’inflation a à voir avec taux hypothécaires?
Historiquement, lorsque l’inflation augmente et diminue, les taux hypothécaires ont tendance à la suivre, a déclaré Logan Mohtashami, analyste principal chez HousingWire. “Même si le taux de croissance de l’inflation s’est ralenti récemment, les taux hypothécaires restent très élevés car le marché hypothécaire est toujours confronté à des tensions”, a-t-il déclaré.
Une inflation plus faible et des baisses de taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale devraient aider les taux hypothécaires à baisser cette année. Mais les données d’aujourd’hui pourraient être une autre bosse sur la route pour y arriver.
Comment l’inflation affecte-t-elle les taux hypothécaires ?
L’inflation rend les biens et services de base plus chers et entraîne une diminution de la valeur du dollar – et de votre pouvoir d’achat.
Même si l’inflation n’a pas d’influence directe sur taux hypothécaires, cela impacte le marché obligataire où sont déterminés les taux hypothécaires. Une inflation élevée réduit la demande des investisseurs pour les titres adossés à des créances hypothécaires, entraînant une baisse des prix de ces obligations et une augmentation des taux hypothécaires.
Si l’inflation ralentit, les taux hypothécaires diminueront également, mais pas nécessairement à la même vitesse ou à la même profondeur…
L’inflation est contrôlée par le La politique monétaire de la Réserve fédérale, notamment via des ajustements du taux des fonds fédéraux. Pour tempérer les pressions inflationnistes et ralentir l’économie, la Fed a augmenté ses taux d’intérêt 11 fois au cours des deux dernières années, contribuant ainsi à faire baisser l’inflation par rapport à son sommet de 2022 à 9,1 %.
Cette stratégie agressive de hausse des taux a également eu un impact indirect mais notable sur le marché hypothécaire, provoquant une hausse des taux des prêts immobiliers à des niveaux records.
En fin de compte, les taux hypothécaires sont affectés par une série de facteurs de marché, tels que l’inflation et les rendements obligataires, ainsi que par des facteurs financiers personnels, tels que votre cote de crédit et vos revenus.
“Si l’inflation diminue, les taux hypothécaires diminueront également, mais pas nécessairement à la même vitesse ou à la même profondeur, car d’autres facteurs contribuent au taux final du consommateur”, a déclaré Keith Gumbingervice-président du site hypothécaire HSH.com.
Que signifie le taux d’inflation sur les prix de l’immobilier ?
Bien que l’inflation affecte le marché hypothécaire, il n’existe pas de corrélation linéaire avec les prix des logements. Par exemple, les prix de l’immobilier ont augmenté plus vite que l’inflation : en janvier 2024, ils étaient en hausse de 5,1 % par rapport à l’année dernière, selon données de Redfin.
Aussi, quand taux hypothécaires sont élevés et il y a moins de demande de maisons, cela peut parfois entraîner une baisse des prix des maisons. Mais cela ne se produit pas sur le marché actuel : les prix des logements sont restés élevé en raison du manque de stocks.
Et même si les prix des logements et les coûts de location évoluent souvent de manière parallèle, d’autres fois, ce n’est pas le cas. Le abordabilité (ou manque d’abordabilité) du marché immobilier peut dépendre taux hypothécairesles coûts de construction et bien d’autres variables.
L’Indice des prix à la consommation mesure l’augmentation des coûts de logement à un taux de 5,7 % d’une année sur l’autre. Selon Rob Cook de Discover Home Loans, la mesure du logement de l’IPC comprend trois éléments : le montant que les consommateurs paient pour le loyer ; le coût des frais d’hébergement à l’extérieur du domicile, comme les hôtels ; et le montant qu’un propriétaire serait prêt à louer sa maison.
En d’autres termes, l’indice du logement dans le rapport mensuel sur l’inflation ne mesure pas directement la variation des prix des maisons et n’est pas basé sur la valeur pure des maisons. Elle mesure prix des logements en fonction de leur valeur locative potentielle (également appelé loyer équivalent propriétaire).
“L’IPC est une mesure des prix d’un panier de biens et de services que les consommateurs achètent”, a déclaré David Wessel, directeur du Hutchins Center on Fiscal and Monetary Policy à la Brookings Institution. “Quand la valeur de ma maison augmente de 10 %, je suis plus riche, mais cela n’augmente pas le coût du panier de biens et services que je consomme.”
Que signifient les données d’inflation d’aujourd’hui pour les taux hypothécaires ?
Les taux hypothécaires devraient baisser au cours de l’année. La plupart des grandes autorités chargées du logement exigent le taux moyen d’un Hypothèque fixe sur 30 ans pour finir 2024 près de 6%soit presque un point de pourcentage de moins qu’aujourd’hui.
Mais ces prévisions sont liées aux attentes d’une inflation plus faible et d’une baisse du taux des fonds fédéraux.
Depuis le début de l’année, il y a eu quelques couacs. En février, données solides sur l’inflation et l’emploi a poussé les taux hypothécaires moyens au-dessus de 7 %. Jusqu’à présent En mars, la moyenne taux d’intérêt sur les prêts immobiliers sont restés globalement stables entre 7 % et 7,25 %, bien que les taux aient récemment commencé à baisser.
Étant donné que les données d’aujourd’hui ont été légèrement plus élevées que prévu (en grande partie à cause d’une légère hausse des prix de l’essence), nous pourrions assister à une hausse des taux hypothécaires à court terme. Une inflation plus élevée pourrait renforcer l’argument selon lequel certains responsables de la Fed attendent plus longtemps pour réduire les taux d’intérêt, selon Wessel.
Quand la Fed va-t-elle baisser ses taux d’intérêt ?
Le Comité fédéral de l’Open Market de la banque centrale se réunit la semaine prochaine, du 19 au 20 mars. L’inflation montrant des signes constants de ralentissement, la Fed ne devrait pas procéder à une nouvelle hausse des taux d’intérêt.
Mais comme l’inflation reste supérieure au taux cible annuel de 2 % de la Fed, les investisseurs seront très attentifs à la façon dont la Fed réagit au rapport sur l’inflation d’aujourd’hui et si elle laisse tomber des indices sur l’évolution de l’inflation. chemin vers des baisses de taux cette année.
La Fed aurait déjà dû baisser ses taux. Cependant, juin est actuellement la meilleure estimation.
Le calendrier des baisses de taux d’intérêt de la Fed est le suivant : dépendant des données économiques, en particulier une inflation plus faible et un marché du travail plus faible (ce qui se traduit par une croissance des salaires plus lente, un taux de chômage plus élevé ou les deux). Trois autres rapports sur l’inflation seront publiés avant la réunion du FOMC des 11 et 12 juin, date à laquelle de nombreux experts s’attendent à ce que la Fed mette en œuvre la première réduction des taux.
« La Fed aurait déjà dû baisser ses taux. Cependant, juin est actuellement la meilleure estimation », a déclaré Mohtashami. “Si les données économiques s’affaiblissent ou si l’inflation chute plus vite qu’ils ne le pensent, mai est un bon point de départ.”
Même si nous pourrions assister à des réductions des taux d’intérêt avant l’été, les données des derniers mois indiquent une économie beaucoup plus résiliente que ce à quoi beaucoup s’attendaient. Hormis le marché immobilier, l’économie n’a pas souffert du poids des taux d’intérêt élevés, selon Gumbinger, et la Fed n’est donc pas pressée de réduire ses taux rapidement ou drastiquement.
Quel que soit le moment où la Fed décide de commencer à baisser les taux d’intérêt, ne vous attendez pas à une baisse immédiate ou spectaculaire des taux hypothécaires.
« Tout changement sera modeste et progressif », a déclaré Cook. “Personne ne devrait s’attendre à un retour aux taux historiquement bas que nous avons connus en 2020-2021.”
