Après une période de repli entre 2022 et 2024, les matières premières pourraient entrer dans une nouvelle phase de croissance, soutenue par un contexte macroéconomique favorable et un sous-investissement chronique dans l’offre. Les signaux sont de plus en plus nombreux, laissant entrevoir un potentiel de hausse significatif pour cette classe d’actifs.
Plusieurs facteurs convergent pour soutenir cette hypothèse. L’analyse révèle que les matières premières, considérées dans leur ensemble – notamment l’indice GSCI (énergie légère) – présentent actuellement des valorisations attractives. Ce constat s’accompagne d’une reprise cyclique de la demande, alimentée par une conjoncture monétaire favorable. Historiquement, des politiques monétaires plus souples ont souvent stimulé les prix des matières premières.
Le sentiment des investisseurs reste toutefois prudent, avec des allocations historiquement faibles à ce secteur. « Le sentiment à l’égard des matières premières est fondamentalement neutre, au mieux tiède », soulignent les analystes, ce qui laisse présager une marge de progression importante à mesure que le marché se redressera.
Sur le plan technique, les premiers signes d’un nouveau marché haussier se dessinent. L’or, traditionnellement considéré comme un indicateur avancé, a déjà amorcé la tendance. De même, un panier d’actions mondiales de matières premières, pondéré de manière égale, confirme cette dynamique positive. Il est cependant important de noter que ce rallye reste, à ce stade, relativement limité et ne reflète pas encore un engouement généralisé des investisseurs.
L’offre joue également un rôle crucial. Les investissements dans le secteur des matières premières ont été considérablement réduits après la période d’expansion observée lors du supercycle des années 2000. Ce sous-investissement pourrait créer des tensions sur l’offre et contribuer à la hausse des prix. Selon les experts, nous pourrions déjà assister à l’émergence d’un nouveau supercycle, caractérisé par une demande soutenue et une offre contrainte.
La croissance économique mondiale prévue pour 2026 devrait également soutenir la demande de matières premières. Les prix des matières premières ont tendance à suivre de près l’évolution de l’indice PMI manufacturier mondial, un indicateur clé de l’activité économique. Par ailleurs, des tendances de fond telles que l’électrification, la transition énergétique, le développement de l’intelligence artificielle et les enjeux géopolitiques pourraient accentuer cette demande.
En conclusion, les conditions semblent réunies pour un rebond des matières premières. Il est donc conseillé aux investisseurs de suivre attentivement cette classe d’actifs, souvent négligée, et d’évaluer les opportunités qu’elle pourrait offrir, tout en restant conscients des risques inflationnistes potentiels.
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