Publié le 23 décembre 2025 à 09h45. Une nouvelle cryptomonnaie spéculative, Snowball, lancée sur la plateforme Pump.fun, attire l’attention malgré un marché globalement morose, grâce à un mécanisme innovant qui redistribue les frais de transaction aux acheteurs et à la liquidité.
- Snowball a atteint une capitalisation boursière de 10 millions de dollars américains en quatre jours.
- Le projet se distingue par l’allocation de 100 % des frais de création à un robot de tenue de marché automatisé.
- Les données sur la chaîne montrent une répartition relativement équilibrée des jetons entre les détenteurs.
Décembre est un mois traditionnellement difficile pour le marché des cryptomonnaies, marqué par une faible activité et un manque de nouveaux projets porteurs. Alors que l’intérêt semble se concentrer sur la communauté anglophone, une nouvelle pièce mème, Snowball, a émergé sur Pump.fun le 18 décembre, suscitant un certain engouement. En seulement quatre jours, sa valeur marchande a grimpé à 10 millions de dollars américains (environ 9,2 millions d’euros), atteignant de nouveaux sommets, un phénomène qui passe largement inaperçu dans les cercles d’investissement chinois.
Dans un contexte de marché stagnant, Snowball se présente comme une anomalie, attirant l’attention et générant des profits locaux pour certains investisseurs. Le nom du jeton, qui signifie « boule de neige » en anglais, reflète l’ambition du projet : créer un effet d’accumulation auto-entretenu.
Transformer les frais de transaction en soutien à l’achat et en création de marché
Le fonctionnement de Snowball repose sur une approche originale de la gestion des frais de transaction. Sur Pump.fun, n’importe qui peut créer un jeton en quelques minutes et définir des « frais de créateur », qui représentent un pourcentage de chaque transaction (généralement entre 0,5 % et 1 %) versé directement au portefeuille du créateur. Bien que ces fonds soient théoriquement destinés au développement de la communauté et au marketing, la plupart des développeurs préfèrent souvent encaisser et disparaître, un schéma courant dans l’univers des « dog coins ».
Snowball rompt avec cette pratique en allouant l’intégralité des frais de créateur (100 %) à un robot de tenue de marché automatisé. Ce robot effectue trois actions principales : acheter des jetons sur le marché pour fournir un support d’achat, ajouter ces jetons et des SOL (la cryptomonnaie de la blockchain Solana) au pool de liquidités pour améliorer la profondeur des transactions, et enfin, brûler 0,1 % de chaque jeton lors de chaque transaction, créant ainsi un mécanisme déflationniste.
De plus, le pourcentage des frais de création varie en fonction de la capitalisation boursière, oscillant entre 0,05 % et 0,95 %. Lorsque la valeur marchande est faible, les frais sont plus élevés pour permettre au robot d’accumuler rapidement des fonds. Inversement, lorsque la valeur marchande augmente, les frais diminuent pour réduire les frictions liées aux transactions.
En résumé, chaque transaction génère des fonds qui sont automatiquement convertis en ordres d’achat et en liquidités, au lieu de bénéficier au développateur. Ce mécanisme vise à créer un cercle vertueux : transactions → frais → ordres d’achat → hausse des prix → attraction de nouvelles transactions → augmentation des frais…
Analyse des données sur la chaîne
Depuis son lancement le 18 décembre, Snowball a connu une croissance rapide, passant d’une capitalisation boursière de zéro à 10 millions de dollars américains, avec un volume de transactions sur 24 heures dépassant les 11 millions de dollars. Pour un projet lancé sur Pump.fun, ces chiffres sont considérables dans le contexte actuel.
La distribution des jetons est relativement équilibrée, avec 7 270 adresses détenant des jetons. Les dix principaux détenteurs représentent environ 20 % de l’offre totale, le plus grand détenteur possédant 4,65 % des jetons. Surf.ai a fourni les données.
L’analyse des transactions révèle plus de 58 000 transactions depuis le lancement, dont 33 000 achats et 24 000 ventes. Le montant total des achats s’élève à 4,4 millions de dollars américains, tandis que celui des ventes atteint 4,3 millions de dollars américains, avec un solde net d’environ 100 000 dollars. Les échanges sont globalement stables, sans pression de vente significative.
Le pool de liquidités contient environ 380 000 dollars américains, répartis à parts égales entre les jetons Snowball et les SOL. Pour cette capitalisation boursière, la profondeur du pool est limitée, ce qui pourrait entraîner un glissement important des prix pour les ordres importants.
Par ailleurs, Bybit Alpha a annoncé la cotation du jeton moins de 96 heures après son lancement, ce qui témoigne de sa popularité croissante.
Une opportunité dans un marché froid ?
Les discussions autour de Snowball dans la communauté anglophone se concentrent principalement sur son mécanisme innovant. Les partisans soulignent qu’il s’agit de la première pièce mème à verrouiller 100 % des frais de créateur dans le protocole, offrant une sécurité structurelle supérieure à celle des autres projets similaires. L’équipe de développement met également en avant la transparence du projet, en rendant publics les portefeuilles des développeurs, du robot de tenue de marché et les journaux de transactions, soulignant ainsi la « vérifiabilité sur la chaîne ».
« Il s’agit de la première pièce meme qui verrouille 100 % des frais des créateurs dans le protocole. Les développeurs ne peuvent pas prendre l’argent et s’enfuir. »
@bschizojew, utilisateur de crypto-monnaie
Cependant, la sécurité du mécanisme ne garantit pas nécessairement la rentabilité. Pour que l’effet boule de neige se réalise, il est essentiel de maintenir un volume de transactions suffisant pour générer des frais et alimenter le robot de rachat. Sans un afflux constant de nouveaux fonds, le robot pourrait manquer de munitions, affaiblissant le soutien des prix et décourageant les transactions.
Le principal risque réside dans le fait que le mécanisme résout le problème des développeurs malhonnêtes, mais ne protège pas contre les autres risques inhérents aux pièces mèmes, tels que la manipulation du marché, le manque de liquidités et les discours exagérés.
Comme le résume un membre de la communauté chinoise : « Amusez-vous, mais ne vous précipitez pas. »
D’autres tentatives de création de marché autonome
Snowball n’est pas le seul projet à explorer le concept de création de marché autonome. Sur Pump.fun, un autre jeton, FIREBALL, propose un mécanisme similaire de rachat et de destruction automatiques, ainsi qu’une intégration possible avec d’autres jetons. Cependant, sa capitalisation boursière est actuellement inférieure à celle de Snowball.
Ces initiatives témoignent d’un intérêt croissant pour les « pièces mèmes mécaniques » sur le marché. Les méthodes traditionnelles de promotion et de manipulation des prix deviennent de plus en plus inefficaces, et la conception de mécanismes innovants pourrait être une nouvelle stratégie pour attirer l’attention et les fonds.
Cependant, l’idée de créer artificiellement un mécanisme n’est pas nouvelle. Le projet OlympusDAO en 2021, avec son système de jalonnement basé sur la théorie des jeux, en est un exemple frappant. Bien qu’ayant atteint une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars à son apogée, il a finalement connu une spirale descendante, avec une perte de plus de 90 % de sa valeur. Safemoon, avec son mécanisme de taxation à chaque transaction redistribuée aux détenteurs, a également connu un destin similaire, faisant l’objet de poursuites judiciaires et d’accusations de fraude.
Les mécanismes peuvent être d’excellents outils narratifs pour attirer l’attention et les fonds à court terme, mais ils ne créent pas de valeur intrinsèque. Lorsque les fonds externes cessent d’affluer, même le mécanisme le plus sophistiqué finit par s’essouffler.
En conclusion, Snowball propose un mécanisme intéressant pour résoudre le problème de la confiance dans les pièces mèmes, en empêchant les développeurs de s’enrichir rapidement et de disparaître. Cependant, il ne s’agit que d’une pièce mème, et il est important de la considérer comme une expérimentation plutôt que comme un investissement sûr.