L’automne est traditionnellement une période faste pour les marchés financiers, avec des performances historiquement supérieures à celles des autres trimestres. Une tendance qui pourrait se confirmer cette année, à moins d’événements imprévus.
Selon une analyse de Mapsignals portant sur trente-cinq ans de données, le dernier trimestre de l’année affiche systématiquement les meilleurs résultats. En moyenne, les gains d’octobre s’élèvent à 1,3 %, ceux de décembre à 1,6 %, mais c’est novembre qui se distingue avec une progression moyenne de 2,95 %.
Ces chiffres sont d’autant plus frappants que le quatrième trimestre surpasse souvent la somme des trois autres trimestres combinés. Le S&P 500 et le Russell 2000, par exemple, ont tendance à progresser de plus de 2 % au quatrième trimestre, contre moins de 1 % sur les neuf premiers mois de l’année.
Depuis la crise financière de 2008, seul l’automne 2018 a été marqué par une baisse significative, en raison des tensions entre Jerome Powell, alors président de la Réserve fédérale américaine, et le président Trump. « La nouvelle présidente de la Fed, Jerome Powell, a enduré la guerre Twitter du président Trump contre l’augmentation obstinée de Powell à l’automne 2018 », rappelle l’analyse.
Malgré ce contretemps, quatorze des seize derniers automnes ont enregistré des gains, avec une moyenne de 4,5 %. Si les relations entre la Maison Blanche et la Fed restent apaisées, une nouvelle progression de plus de 4 % est envisageable.
Historiquement, le quatrième trimestre a été positif dans 80 % des cas, avec une progression moyenne supérieure à 4 %. Plusieurs facteurs expliquent cette performance. La période des fêtes, propice à la convivialité et à la détente, contribue à un climat d’optimisme. Par ailleurs, les stratégies de vente et de rachat d’actions en fin d’année, ainsi que le “rallye du Père Noël” et l’effet de début janvier, stimulent l’activité sur les marchés, notamment pour les petites capitalisations.
En résumé, la fin de l’année est traditionnellement une période favorable aux investissements, contrairement à l’automne qui est souvent associé à une ambiance plus morose.
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