La livre sterling et l’euro ont toutes deux atteint leurs plus bas niveaux depuis plusieurs semaines, fragilisées par un dollar américain en hausse et des incertitudes politiques et budgétaires en Europe. Les marchés anticipent désormais une politique monétaire plus restrictive, tandis que les investisseurs restent attentifs aux déclarations des banques centrales.
Le GBP/USD a reculé sous une tendance baissière de plusieurs mois, testant un niveau de support à 1,3360. Les analystes techniques anticipent une possible poursuite de la baisse vers la zone des 1,3150, un plus bas observé en mai et en août dernier. Pour un rebond, il faudrait que la livre dépasse 1,3480.
Cette faiblesse de la livre s’explique en partie par les préoccupations liées au budget britannique qui sera présenté le 26 novembre par la chancelière Rachel Reeves. Ce budget devrait mettre l’accent sur la discipline budgétaire, potentiellement via une augmentation des impôts, ce qui pourrait freiner une économie déjà fragile. Des données récentes indiquent un ralentissement de la dynamique et de la confiance dans le secteur des services, pilier de l’économie britannique.
Malgré un ralentissement de la croissance, celle-ci reste stable à 4 %, soit le double de l’objectif fixé par la Banque d’Angleterre (BoE). Les marchés ne s’attendent pas à une baisse des taux d’intérêt avant avril prochain, avec deux réductions prévues d’ici la fin de l’année 2026. Hier, Huw Pill, l’économiste en chef de la BoE, a plaidé pour une approche prudente, soulignant la priorité accordée au contrôle de l’inflation.
Parallèlement, l’EUR/USD a également chuté, atteignant son plus bas niveau depuis six semaines. Les tensions politiques en France, où le président Macron doit nommer un nouveau Premier ministre suite à la démission de Lecornu, sont au cœur des inquiétudes des investisseurs. L’absence d’élections anticipées, du moins pour l’instant, et les discussions en cours avec les partis d’opposition pour l’adoption d’un budget d’ici la fin de l’année, ont apporté un certain soulagement aux marchés.
Les données économiques allemandes, légèrement inférieures aux attentes, ont également pesé sur l’euro. Les exportations ont décliné et les importations ont connu une baisse plus importante que prévu.
Le dollar américain continue de profiter de ces incertitudes en Europe, atteignant un plus haut de deux mois grâce à la faiblesse de l’euro et du yen. Même après la publication des procès-verbaux de septembre, qui révèlent un consensus quasi-unanime en faveur d’une hausse de 25 points de base en raison d’un marché du travail toujours tendu, le dollar maintient sa progression. Les responsables de la Réserve fédérale envisagent même deux baisses de taux supplémentaires avant la fin de l’année, sous réserve d’une stabilisation de l’inflation.
Les investisseurs se tourneront aujourd’hui vers les déclarations de plusieurs responsables de la Fed, dont le président Jerome Powell, Michelle Bowman, Neil Kashkari et Mary Daly. Cependant, les remarques de Jerome Powell sont préenregistrées et devraient donc se concentrer sur des sujets généraux plutôt que sur la politique monétaire actuelle.
Sur le plan technique, l’EUR/USD a franchi une ligne de tendance haussière de plusieurs mois, testant une zone de support entre 1,1580 et 1,16. Si ce niveau de support cède, une baisse vers 1,14, le plus bas d’août, est envisageable. À l’inverse, un rebond pourrait se produire si le cours dépasse 1,17.
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