Les marchés boursiers mondiaux ont affiché une tendance haussière en début de semaine, portés par l’espoir de baisses de taux d’intérêt aux États-Unis, malgré des inquiétudes persistantes concernant la concentration du marché sur quelques valeurs technologiques et le potentiel d’une bulle dans le secteur de l’intelligence artificielle.
Jeudi, les indices européens et asiatiques ont progressé, tandis que les contrats à terme américains laissaient présager une ouverture stable. Cette dynamique s’inscrit dans la continuité d’une période favorable pour les investisseurs, avec des gains enregistrés lors de sept des huit dernières séances. Cependant, le rythme de cette reprise semble ralentir, suscitant des interrogations quant à la capacité des marchés à maintenir cette dynamique jusqu’à la fin de l’année, notamment en l’absence de nouveaux catalyseurs.
L’attente de politiques monétaires plus souples de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed) a joué un rôle clé dans ce rebond. Les investisseurs, préoccupés par les valorisations élevées du secteur technologique, se sont reportés sur des valeurs plus défensives et des secteurs diversifiés. L’affaiblissement des indicateurs du marché du travail, combiné à la possibilité d’une approche plus conciliante de la Fed sous la présidence de Donald Trump, a renforcé les anticipations de jusqu’à quatre baisses de taux d’intérêt d’ici 2026.
« Les baisses de taux sont généralement bien accueillies par les marchés », explique un analyste financier. « Elles semblent compenser les inquiétudes concernant un possible ralentissement de l’économie et les suppressions d’emplois liées à l’automatisation par l’IA. »
Néanmoins, des risques subsistent. Au-delà des perspectives de taux d’intérêt et de l’inflation maîtrisée, le nombre de facteurs positifs pour soutenir la tendance actuelle est limité. La concentration croissante des investissements sur un petit nombre de géants technologiques et le risque de bulle spéculative dans le domaine de l’IA continuent de peser sur les esprits.
La récente hausse des rendements obligataires au Japon n’a pas eu d’impact majeur jusqu’à présent, grâce à une forte demande lors des émissions de dette publique. Toutefois, un changement de sentiment des investisseurs, qui privilégieraient les obligations aux actions en raison de ces inquiétudes, pourrait avoir des conséquences négatives sur les marchés mondiaux.
Sur le plan technique, l’indice S&P 500 affiche un biais légèrement haussier, car il est resté au-dessus de son plus haut de la semaine précédente. Cependant, l’absence de dynamique significative soulève des questions quant à la capacité du marché à poursuivre sa progression. Pour que le sentiment redevienne baissier, une rupture du support clé situé entre 6 791 et 6 812 points serait nécessaire. Dans ce cas, l’indice pourrait rapidement retomber à 6 731 points, puis à 6 590 points, avant d’atteindre une fourchette de 6 525 à 6 540 points.
À l’inverse, si l’indice dépasse la zone de résistance entre 6 852 et 6 900 points, il pourrait ouvrir la voie à de nouveaux sommets historiques, dépassant le pic d’octobre à 6 953 points. Une progression vers les 7 000 points ne serait alors pas exclue.
« À l’heure actuelle, le biais haussier reste techniquement intact, mais le manque de dynamisme implique que les risques sont équilibrés », conclut un expert. « Il est préférable d’attendre une cassure décisive au-dessus de la résistance ou en dessous du support avant de prendre de nouvelles positions. »