Dans un contexte économique incertain marqué par l’inflation et la hausse des taux d’intérêt, certaines entreprises technologiques et pharmaceutiques se distinguent par leur capacité à générer des flux de trésorerie solides et à récompenser leurs actionnaires. Trois valeurs, Gilead Sciences, Applied Materials et Qualcomm, méritent l’attention des investisseurs à la recherche de performances stables et de rendements attractifs.
Applied Materials (AMAT) a récemment publié des résultats trimestriels records, avec un chiffre d’affaires dépassant les 28 milliards de dollars (environ 25,7 milliards d’euros) pour l’année fiscale 2025 et une marge brute de 48,8 %, en hausse de 1,2 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Malgré les difficultés rencontrées en Chine en raison des restrictions commerciales, l’entreprise a généré un flux de trésorerie disponible de 5,7 milliards de dollars (environ 5,2 milliards d’euros). Applied Materials a restitué plus de 6 milliards de dollars (environ 5,5 milliards d’euros) de capital à ses actionnaires via des dividendes et des rachats d’actions. Le dividende a augmenté de près de 15 % par an sur les cinq dernières années, avec un rendement actuel de 0,69 % et un taux de distribution de 21,2 %, ce qui témoigne de la pérennité de cette politique.
Gilead Sciences, le géant biopharmaceutique, affiche également une solide performance financière. Le dernier trimestre a été marqué par un flux de trésorerie disponible de près de 4 milliards de dollars (environ 3,7 milliards d’euros) et un flux de trésorerie d’exploitation de 4,1 milliards de dollars (environ 3,8 milliards d’euros). Cette performance est soutenue par un portefeuille de médicaments diversifié, notamment des traitements contre le VIH, les maladies du foie et certains cancers. Gilead a versé un dividende de 0,79 dollar (environ 0,73 euro) par trimestre au cours des quatre derniers trimestres, après une augmentation de 0,02 dollar (environ 0,018 euro) en début d’année. Le rendement en dividende s’élève à 2,65 %, supérieur à la moyenne du secteur de la santé, avec un taux de distribution relativement faible de 49 %, laissant présager la poursuite de cette politique de rémunération des actionnaires. L’action GILD a progressé de près de 30 % cette année, et les analystes prévoient une hausse supplémentaire de 9,5 %.
Qualcomm (QCOM), acteur majeur dans la fabrication de puces, a enregistré une croissance de 13 % de son chiffre d’affaires et de 18 % de son bénéfice par action (BPA) pour l’ensemble de l’année fiscale 2025, grâce aux solides résultats de son activité QCT. Le flux de trésorerie opérationnel du dernier trimestre s’est élevé à 4 milliards de dollars (environ 3,7 milliards d’euros). Qualcomm verse un dividende avec un rendement de 2,02 %, après une augmentation de près de 5 % de sa distribution trimestrielle plus tôt dans l’année. Les analystes de Wall Street anticipent une hausse potentielle supplémentaire de 9 % pour l’action, ce qui pourrait permettre aux investisseurs de bénéficier à la fois d’un revenu passif et d’une appréciation du capital.
Ces trois entreprises démontrent une capacité à transformer leur activité en flux de trésorerie robustes, qu’elles utilisent ensuite pour investir dans la recherche et développement, mais aussi pour récompenser leurs actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d’actions, une stratégie particulièrement attractive dans le contexte économique actuel.