Malgré une performance inférieure à celle de ses concurrents en 2025, Microsoft pourrait attirer des investissements en raison de sa position de leader dans le domaine de l’intelligence artificielle et de la solidité de ses résultats financiers.
L’action Microsoft a progressé d’environ 16,65 % cette année, un chiffre légèrement inférieur aux 17,67 % enregistrés par l’indice S&P 500. Le titre a également connu une performance plus faible que d’autres géants technologiques, avec une hausse de 36 % pour , 64 % pour , 50 % pour et 78 % pour , entre autres.
Les résultats du premier trimestre 2026 ont été supérieurs aux attentes, avec un chiffre d’affaires de 77,67 milliards de dollars (environ 72,5 milliards d’euros), en hausse de 18 % par rapport à l’année précédente, contre une prévision de 75,49 milliards de dollars. Le bénéfice par action s’est élevé à 4,13 dollars, dépassant également les prévisions de 3,65 dollars.
Satya Nadella, PDG de Microsoft, prévoit une croissance des revenus légèrement plus lente pour le prochain trimestre, estimant un chiffre d’affaires compris entre 79,5 et 80,6 milliards de dollars, soit une croissance de 14 % à 16 %. Cette prévision, jugée prudente compte tenu des performances récentes de l’entreprise, pourrait faciliter le dépassement des objectifs.
Un élément clé de la stabilité de l’action MSFT réside dans son importante détention institutionnelle. Des investisseurs majeurs tels que CCLA Investment Management, Vanguard, State Street, Third Point (dirigée par Dan Loeb) et Peter Thiel ont augmenté leur participation dans la société. CCLA détient désormais 713 663 actions, d’une valeur d’environ 369,6 millions de dollars (environ 345 millions d’euros), représentant 5,9 % de son portefeuille. Vanguard possède quant à elle 705 077 786 actions, d’une valeur de plus de 350 milliards de dollars (environ 326 milliards d’euros). State Street Corp, après une augmentation d’environ 1 %, détient 299 196 519 actions, d’une valeur de 148,8 milliards de dollars (environ 138,5 milliards d’euros). Au total, les institutions détiennent plus de 71 % des actions Microsoft.
L’entreprise est particulièrement bien positionnée pour tirer parti de l’essor de l’intelligence artificielle grâce à sa participation de 27 % dans OpenAI, la société à l’origine de modèles d’IA générative populaires, et à sa plateforme cloud Azure, qui héberge de nombreuses applications d’IA, dont ChatGPT. En octobre, Nadella a annoncé qu’OpenAI avait souscrit pour 250 milliards de dollars supplémentaires de services Azure, avec des droits de propriété intellectuelle exclusifs et une exclusivité des API pour Azure garantis jusqu’en 2030. Les droits de propriété intellectuelle des modèles et des produits ont également été étendus jusqu’en 2032, assurant ainsi un flux de revenus potentiellement stable.
Azure permet désormais à des clients de 33 pays de développer leurs propres solutions cloud et d’IA, avec OpenAI et SAP cités comme exemples d’entreprises utilisant le service pour proposer de nouvelles solutions au secteur public. Microsoft développe également Azure AI Foundry, une plateforme destinée à aider les clients à créer leurs propres applications et agents d’IA, en s’appuyant sur sa vaste clientèle, comprenant plus de 80 000 clients, dont 80 % des entreprises du Fortune 500.
Sur le plan technique, l’action Microsoft a atteint un nouveau sommet historique d’environ 555 dollars fin juillet avant de retomber en dessous de 500 dollars en septembre. Après un rebond en octobre, le titre a de nouveau chuté à 487 dollars. Ce dernier repli a entraîné une cassure de la moyenne mobile sur 100 jours, avant de trouver un support au niveau du retracement de Fibonacci de 0,382, à 475 dollars. Si le rebond se poursuit, l’action pourrait rencontrer une résistance au niveau de Fibonacci de 0,236, à 505 dollars. L’indicateur Relative Strength Index (RSI) soutient également un rebond à court terme, la moyenne mobile lissée sur 14 jours remontant après avoir frôlé une situation de survente.
Malgré sa sous-performance en 2025, Microsoft s’échange toujours à un ratio cours/bénéfice supérieur à sa moyenne historique (35 contre 31, selon Full Ratio). L’impact de l’IA sur l’entreprise est également soumis aux risques de marché liés aux inquiétudes croissantes concernant une éventuelle bulle dans ce secteur.
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