Publié le 2024-05-16 14:35:00. Les inquiétudes concernant une accumulation massive de Bitcoin par les grandes portefeuilles (les « baleines ») s’avèrent largement infondées, selon une analyse de CryptoQuant. Les données suggèrent que la structure du marché n’a pas fondamentalement changé malgré l’arrivée des ETF Bitcoin au comptant.
- Les données en chaîne de CryptoQuant indiquent que l’activité perçue comme une accumulation de Bitcoin par les baleines est souvent due à des mouvements internes aux plateformes d’échange.
- En réalité, les grandes portefeuilles semblent plutôt distribuer leurs avoirs en Bitcoin plutôt que de les accumuler.
- Cependant, les détenteurs à long terme montrent des signes d’accumulation après une période de vente importante.
L’idée que les grandes portefeuilles Bitcoin seraient en train de constituer massivement leurs réserves a alimenté de nombreuses spéculations sur le marché des cryptomonnaies. Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, nuance cependant cette vision. Il explique que les données disponibles publiquement sont souvent trompeuses, car elles ne distinguent pas les véritables comportements d’investissement des opérations liées aux échanges.
Selon CryptoQuant, les plateformes d’échange consolident régulièrement les fonds de nombreux petits portefeuilles en un nombre réduit de portefeuilles plus importants, pour des raisons opérationnelles et réglementaires. Ce processus artificiel gonfle le nombre de portefeuilles affichant des soldes importants, induisant en erreur les outils d’analyse en chaîne qui les identifient alors à tort comme des activités d’accumulation de baleines.
Une fois ces distorsions liées aux échanges prises en compte, les données révèlent que les grandes portefeuilles continuent de réduire leurs avoirs en Bitcoin. Cette tendance se confirme également pour les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 BTC, ce qui pourrait indiquer des sorties de fonds liées aux fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin.
L’influence des baleines Bitcoin sur le marché reste significative, leurs transactions importantes pouvant entraîner des fluctuations de prix et une volatilité accrue. Toutefois, l’arrivée des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, début 2024, a modifié la dynamique du marché, ces fonds devenant les principaux détenteurs de l’actif numérique.
Malgré ces observations, un signal encourageant émerge : les détenteurs à long terme de Bitcoin semblent reprendre l’accumulation. Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a constaté que ces investisseurs sont devenus des acheteurs nets au cours des 30 derniers jours, après une période de vente importante, la plus importante depuis 2019. Ce changement pourrait atténuer la pression à la vente à court terme.
Pour l’heure, le prix du Bitcoin n’a pas encore reflété une reprise durable, mais il a évité de tester un nouveau plus bas inférieur à 80 000 $ (environ 74 000 €) enregistré en novembre. Au moment de la publication de cet article, le Bitcoin se négociait légèrement au-dessus de 90 000 $ (environ 83 000 €).