Après une semaine de sorties, les fonds négociés en bourse (FNB) Bitcoin au comptant aux États-Unis ont renoué avec les entrées nettes, signe d’un intérêt institutionnel persistant malgré la volatilité du marché. Ce retournement de situation, conjugué à des achats importants de la part d’entreprises, pourrait signaler une nouvelle phase pour l’adoption du Bitcoin.
Le 12 janvier, ces FNB ont attiré 116,89 millions de dollars, mettant fin à cinq jours consécutifs de rachats. Cette reprise intervient alors que le Bitcoin évolue entre 92 000 et 94 000 dollars (environ 63 500 à 65 000 euros), et que le prix de l’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) a progressé de 3,18 % pour atteindre 53,52 dollars (environ 49 euros) dans la journée.
Ce regain d’intérêt suggère que les investisseurs ont profité des récentes baisses pour renforcer leurs positions, après que le Bitcoin a maintenu un niveau de support clé autour de 90 000 dollars (environ 62 000 euros) et s’est stabilisé au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle sur 50 jours (EMA 50) à 91 600 dollars (environ 63 300 euros). Bien que modeste par rapport aux 100 milliards de dollars (environ 87 milliards d’euros) d’actifs nets gérés par ces FNB, cette tendance indique une tolérance continue au risque de la part des investisseurs institutionnels.
BlackRock, avec son FNB iShares Bitcoin Trust (IBIT), domine les flux d’investissement. L’IBIT a capté environ 70,44 millions de dollars (environ 64,7 millions d’euros) sur les 116,89 millions de dollars (environ 107,5 millions d’euros) d’entrées nettes totales. Grayscale a également enregistré des entrées significatives, avec 64,25 millions de dollars (environ 59 millions d’euros) pour son fonds principal et 4,85 millions de dollars (environ 4,5 millions d’euros) pour sa version miniature. VanEck a attiré près de 6,48 millions de dollars (environ 5,9 millions d’euros).
Cette répartition des flux met en évidence une sélection rigoureuse de la part des investisseurs, qui privilégient les FNB en fonction de leurs frais, de leur liquidité et de leur notoriété. Certains fonds connaissent une croissance rapide, tandis que d’autres peinent à attirer des capitaux, illustrant la concurrence accrue sur ce marché.
Parallèlement à l’activité des FNB, l’entreprise Strategy a réalisé son plus important achat de Bitcoin depuis juillet, acquérant 13 600 BTC (environ 590 millions d’euros) pour une valeur de plus de 1,2 milliard de dollars (environ 1,1 milliard d’euros) aux prix actuels. Ses avoirs en Bitcoin atteignent désormais environ 687 400 BTC (environ 30 milliards d’euros), représentant une position de bilan d’environ 63 milliards de dollars (environ 55 milliards d’euros).
Cette acquisition a été financée par une augmentation de capital d’environ 1,1 milliard de dollars (environ 950 millions d’euros) et par l’émission d’actions privilégiées à haut rendement pour 119 millions de dollars (environ 103 millions d’euros), démontrant la capacité de l’entreprise à lever des fonds pour soutenir sa stratégie d’investissement en Bitcoin. De plus, une éventuelle pénalisation des entreprises fortement exposées aux cryptomonnaies par MSCI a été reportée, préservant ainsi l’accès au capital indexé pour Strategy.
L’entreprise affiche également un intérêt croissant pour l’Ethereum, avec l’acquisition de 24 266 ETH (environ 84 millions d’euros) au cours de la semaine dernière, portant ses avoirs totaux à plus de 4,16 millions d’ETH (environ 14,3 milliards d’euros), soit environ 3,45 % de l’offre en circulation. La direction ambitionne de détenir 5 % de tous les ETH, mais cette stratégie dépend de l’approbation des actionnaires lors d’un vote prévu le jeudi.
Sur le plan technique, le Bitcoin évolue actuellement dans une fourchette de prix entre 92 000 et 94 000 dollars (environ 63 500 à 65 000 euros), avec un premier niveau de support à près de 91 600 dollars (environ 63 300 euros). L’indice de force relative (RSI) quotidien se situe autour de 58, suggérant une dynamique acheteuse, mais sans signe de surachat. La prochaine échéance importante se situe autour de 95 940 dollars (environ 83 200 euros) pour l’EMA 100 jours et 99 593 dollars (environ 86 500 euros) pour l’EMA 200 jours.
Dans l’ensemble, le signal sur le Bitcoin et l’IBIT reste constructif, avec des entrées positives de FNB, des achats d’entreprises et un prix qui se maintient au-dessus de l’EMA 50. Les principaux risques résident dans une nouvelle phase de sorties de FNB, un échec à franchir la zone de 90 000 à 91 600 dollars (environ 62 000 à 63 300 euros) et un choc macroéconomique.