Publié le 15 janvier 2024 à 16h30. Bitcoin poursuit sa progression, porté par l’engouement pour les ETF au comptant, un contexte macroéconomique favorable et des mouvements spéculatifs sur les produits dérivés, malgré une volatilité persistante.
- Les afflux nets dans les ETF Bitcoin au comptant ont atteint 753,8 millions de dollars le 13 janvier et 840,6 millions de dollars le 14 janvier.
- La liquidation de positions courtes sur Bitcoin, à hauteur d’environ 290 millions de dollars ces dernières 24 heures, a amplifié la hausse.
- L’attente d’une réglementation plus claire sur les actifs numériques aux États-Unis soutient l’intérêt des investisseurs institutionnels.
Bitcoin évolue actuellement dans une fourchette de prix comprise entre 96 000 et 97 000 dollars américains (USD), avec un pic intrajournalier proche de 97 758 USD et un plus bas autour de 94 680 USD. Cette dynamique témoigne d’une forte demande, mais également d’une volatilité qui peut surprendre les investisseurs pris au dépourvu.
Le principal moteur de cette progression actuelle réside dans les investissements massifs via les Exchange Traded Funds (ETF) au comptant. Les données de Farside Archives révèlent des afflux nets significatifs : 753,8 millions USD le 13 janvier et 840,6 millions USD le 14 janvier. Ces deux jours consécutifs de fortes entrées, provenant notamment de grands investisseurs, ont eu un impact direct sur le marché. Lorsque la demande via les ETF est forte, l’offre disponible diminue, ce qui se traduit inévitablement par une hausse des prix.
Parallèlement, le contexte macroéconomique joue un rôle important. Le marché anticipe une possible baisse des taux d’intérêt, sans pour autant nécessiter de données économiques spectaculaires. Une perception de moindre pression en faveur de taux élevés et prolongés tend à favoriser les actifs sensibles à la liquidité et à l’appétit pour le risque, dont Bitcoin fait généralement partie.
Les produits dérivés ont également contribué à accélérer la hausse. Ces dernières 24 heures, environ 290 millions USD de positions courtes sur Bitcoin ont été liquidées, pour un total plus élevé sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies. La liquidation de ces positions, qui parient sur une baisse du prix, entraîne mécaniquement des achats forcés, agissant comme un catalyseur pour la progression. En d’autres termes, la hausse n’est pas toujours uniquement due à l’arrivée de nouveaux capitaux, mais aussi à la fermeture de positions spéculatives.
L’évolution de la réglementation aux États-Unis, notamment avec la discussion autour de la loi sur la clarté du marché des actifs numériques, est également perçue positivement par le marché. Une réglementation plus claire réduirait les incertitudes et faciliterait l’entrée des investisseurs institutionnels, ce qui pourrait entraîner une augmentation significative des volumes d’échange.
Il est toutefois important de noter que des prises de bénéfices ont eu lieu récemment. CoinShares a observé des sorties de fonds dans les produits d’investissement en actifs numériques, avec Bitcoin en tête. Cela indique que certains investisseurs ont réalisé leurs gains, mais que le marché a su compenser ces sorties grâce aux afflux via les ETF.
En conclusion, la situation actuelle peut se résumer ainsi : des ETF en forte demande combinés à la liquidation de positions courtes créent une tendance haussière, mais avec une volatilité à surveiller. Plus la progression est rapide, plus le risque de corrections brutales augmente. Pour l’instant, le flux d’investissements reste dominant et, tant que les ETF continuent d’attirer des capitaux, les corrections devraient être considérées comme des phases de consolidation plutôt que comme un renversement de tendance.