Le président de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh, a signalé le 28 août 2026 à Jackson Hole que la banque centrale pourrait devoir relever ses taux d’intérêt dans les prochains mois.
Le discours marquant de Kevin Warsh à Jackson Hole
Lors du symposium économique annuel de Jackson Hole dans le Wyoming, Kevin Warsh a prononcé un discours décrivant son orientation de politique monétaire avec une clarté inédite depuis sa prise de fonction. Entré en fonction le 22 mai en remplacement de son prédécesseur Jerome Powell, le nouveau président de la Fed fait face à des marchés financiers attentifs et à des taux d’emprunt à long terme en progression, nourris par les déficits budgétaires américains et les investissements massifs dans les infrastructures d’intelligence artificielle.
Le dirigeant a dressé un constat vigoureux de l’économie américaine, estimant que la conjoncture présente des signes évidents de vigueur. Je suis impressionné par la performance globale de l’économie, qui semble s’être renforcée, a-t-il déclaré, en soulignant également la progression rapide des dépenses d’investissement des entreprises, qualifiées de graine pour la croissance économique future.
Une inflation jugée excessive et des taux insuffisants
Malgré un marché du travail jugé stable et des licenciements historiquement bas, l’inflation demeure le principal point de friction. Pour Kevin Warsh, la décélération constatée au cours des derniers mois ne suffit pas à valider une amélioration des tendances sous-jacentes.
Warsh a indiqué qu’il était convaincu que l’inflation sous-jacente tendait vers l’objectif, mais à une vitesse suffisante, ajoutant qu’en cas contraire, il restait du travail à accomplir.
Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, via ABC News et Forbes
Le président de la Fed a également rappelé que sur l’année écoulée, 54% des biens et services suivis par le gouvernement ont affiché des hausses de prix de 3% ou plus, un niveau bien supérieur aux 32% enregistrés au cours des deux décennies précédant la pandémie.
Perspectives de hausses de taux pour les réunions de septembre et décembre
La prochaine réunion du Comité fédéral de l’open market (FOMC) est fixée aux 15-16 septembre. Si les remarques de Warsh ne signalent pas nécessairement que la banque centrale va relever ses taux dès lors, les investisseurs de Wall Street parrainés par les données de prix à terme de CME Group intègrent désormais une probabilité accrue de resserrement monétaire d’ici décembre.
Forbes anticipe une hausse globale d’environ un point de pourcentage au cours des douze prochains mois, menée par un comité où Kevin Warsh devra bâtir un consensus parmi les dix-neuf membres, dont douze votent sur une base rotative. En parallèle, le président de la Fed a réaffirmé sa méfiance envers la « forward guidance » — cette communication prospective qui consiste à baliser à l’avance les décisions futures —, préférant préserver la flexibilité de l’institution face aux évolutions de la conjoncture, tout en précisant lors d’un point de presse le 29 juillet que les taux d’intérêt à court terme constituent l’outil prédominant pour abaisser l’inflation.