Abrdn, le gestionnaire d’actifs du FTSE-100, est en pourparlers avancés pour acheter Interactive Investor (II) pour plus de 1,5 milliard de livres sterling – un accord qui lui donnera le contrôle de l’une des trois grandes plateformes britanniques de sélection de titres.
Sky News peut révéler qu’abrdn, dirigé par Stephen Bird, est en négociations exclusives pour acquérir II et espère conclure un accord officiel d’acquisition dans les quinze prochains jours.
Abrdn devrait être contraint de confirmer les discussions dans une annonce boursière lundi matin.
S’ils sont conclus avec succès, les pourparlers mettront fin aux préparatifs de II pour rejoindre ses rivaux Hargreaves Lansdown et AJ Bell sur le marché boursier de Londres après des mois de pourparlers sur une introduction en bourse en 2022.
II compte plus de 400 000 clients investisseurs personnels, ce qui le positionne derrière Hargreaves Lansdown en nombre de clients sur le marché britannique.
Il a réalisé une série d’acquisitions, comme la plate-forme de négociation d’actions The Share Centre, et dispose d’environ 57 milliards de livres sterling d’actifs sous administration.
Le coup audacieux d’abrdn qui va plus loin dans l’investissement direct aux consommateurs représentera un pari calculé pour M. Bird, un ancien cadre de Citi qui a rejoint le groupe de gestion d’actifs en juillet 2020.
Il a fait allusion à une volonté de poursuivre des acquisitions ciblées qui l’aident à diversifier sa base de revenus dans trois domaines : investissement, conseil et personnel.
L’acquisition de II concrétiserait cette ambition en matière d’investissement personnel et transformerait la capacité numérique d’abrdn et son attrait pour les consommateurs, a déclaré samedi un analyste.
Le mois dernier, abrdn a acheté Finimize, un service de conseils d’investissement par abonnement – une opération beaucoup plus modeste, mais qui a néanmoins souligné le pivot du groupe vers des activités d’investissement personnel.
L’un des domaines d’incertitude pour M. Bird concernera la réaction des actionnaires d’Abrdn à la nouvelle de II, étant donné les antécédents résolument mitigés de ses prédécesseurs en matière de négociation d’entreprise.
Les investisseurs ont été déçus par la fusion de 11 milliards de livres sterling de Standard Life et d’Aberdeen Asset Management en 2017, le groupe combiné ayant perdu près de la moitié de sa valeur depuis l’annonce du rapprochement cette année-là.
Depuis lors, les co-directeurs généraux de Standard Life Aberdeen – maintenant rebaptisé abrdn – ont tous deux démissionné.
Martin Gilbert, le fondateur d’Aberdeen Asset Management, a émergé dans un grand nombre de postes à City, notamment à la tête d’AssetCo, qu’il a commencé à utiliser comme véhicule de consolidation dans le secteur de la gestion d’actifs, tandis que Keith Skeoch reste président du Financial Reporting. Conseil et Association d’investissement.
Pour M. Bird, cependant, la transaction peut arriver à un moment opportun.
Abrdn dispose d’un capital réglementaire excédentaire total d’environ 2 milliards de livres sterling, après avoir vendu une autre partie de sa participation dans HDFC en Inde fin septembre, ce qui signifie que le financement de la prise de contrôle de II ne sera probablement pas problématique.
L’accord intervient également suffisamment tôt dans son mandat de PDG pour faire une différence potentiellement significative sur les performances à long terme d’abrdn, qui a été touchée par d’importantes sorties de fonds pendant la majeure partie de la période depuis la fusion de 2017.
Sous M. Bird, le vent a commencé à tourner, les revenus basés sur les honoraires et les bénéfices d’exploitation ajustés affichant récemment leur croissance la plus rapide depuis la création de la société sous sa forme actuelle.
Il a déclaré qu’il souhaitait transformer abrdn en un groupe de gestion d’investissement simplifié et plus ciblé, doté de capacités numériques bien plus puissantes pour les clients particuliers et institutionnels.
Depuis qu’il a pris la tête de la société, qui gère désormais plus de 530 milliards de livres sterling pour ses clients, il a largué des entreprises telles que Parmenion, une plate-forme au service de conseillers financiers indépendants et une division immobilière dans les pays nordiques.
Son changement de marque en août – qui a provoqué une certaine dérision dans la ville – apporterait, a déclaré M. Bird, une “clarté” et la laisserait “mieux positionnée pour avoir un impact à grande échelle en tant qu’entreprise mondiale”.
Néanmoins, abrdn devra peut-être faire face à un certain mécontentement de la part de gestionnaires de fonds concurrents dont les produits sont répertoriés sur la plate-forme II.
Si l’accord se concrétise, il offrira la certitude d’un beau salaire pour JC Flowers, le plus grand actionnaire de II et d’autres investisseurs qui incluent un groupe de fonds de capital-risque.
JC Flowers a conçu la combinaison de II et TD Direct en 2017, depuis quand l’entreprise est devenue une puissance industrielle.
La taille de la participation dans II détenue par Richard Wilson, son directeur général, n’est pas claire, mais il devrait rester en place après la prise de contrôle, selon des initiés.
M. Wilson a été un ardent défenseur d’une plus grande implication des investisseurs particuliers dans les ventes d’actions publiques des entreprises et a parlé à plusieurs reprises du fait que le marché boursier était un foyer naturel pour l’entreprise.
Plus tôt cette année, II a nommé Gordon Wilson, un ancien cadre de Travelport, en tant que président non exécutif dans le cadre de sa planification d’une introduction en bourse.
Les dernières mesures prises par II en vue d’un lancement public surviennent des mois après qu’un examen mené par Lord Hill, membre du Conseil du Trésor, a recommandé des mesures visant à simplifier la participation des investisseurs particuliers aux introductions en bourse.
Les clients ordinaires sont souvent exclus des flottes importantes, bien que l’avènement et la croissance rapide de services tels que celui offert par PrimaryBid aient commencé à les rendre plus accessibles.
JP Morgan conseille abrdn sur les pourparlers, tandis que II et ses actionnaires sont conseillés par Fenchurch Advisory Partners et UBS.
Vendredi, les actions d’abrdn ont clôturé à 255,7 pence, donnant à la société une capitalisation boursière d’un peu moins de 5,6 milliards de livres sterling.
Abrdn a refusé de commenter ce week-end, tandis que II a été contacté pour commenter.
