Coinbase, la plus grande bourse de crypto-monnaie aux États-Unis, a déclaré mercredi que les régulateurs fédéraux des valeurs mobilières menaçaient de la poursuivre en justice pour un produit financier proposé qui permettrait aux clients de gagner des intérêts sur les dépôts d’actifs numériques.
La société, dans un dossier réglementaire, a déclaré que la Securities and Exchange Commission lui avait notifié le 1er septembre que son produit de prêt pourrait enfreindre les lois sur les valeurs mobilières. Les régulateurs, a déclaré la société, pourraient répondre à la libération de Lend en demandant une injonction civile.
La question soulevée par Lend – un service générateur d’intérêts qui ressemble quelque peu aux comptes traditionnellement offerts par les banques – est de savoir s’il s’engagera dans le commerce ou l’offre de produits aux consommateurs qui sont considérés comme des valeurs mobilières, que la SEC a le pouvoir de réglementer.
L’avertissement à Coinbase, qui a été coté sur le marché public en avril, indique que la SEC surveille de près les sociétés de crypto-monnaie – en particulier lorsqu’elles s’implantent sur le territoire d’industries fortement réglementées, telles que la banque. Gary Gensler, le président de la SEC, a déclaré qu’il s’inquiétait des effets que les échanges et les produits cryptographiques non réglementés pourraient avoir sur les marchés et les investisseurs.
Le prêt, que Coinbase a annoncé en juin, permettrait aux clients de gagner des intérêts sur les dépôts de crypto-monnaie. Plus précisément, les clients pourraient gagner des intérêts sur USD Coin, un soi-disant stablecoin dont la valeur est liée au dollar. Les rendements seraient supérieurs à ceux proposés sur les comptes bancaires classiques, et Coinbase ferait partie des nombreuses entreprises de crypto-monnaie entrant dans ce secteur.
Les dirigeants de Coinbase ont repoussé la SEC dans des publications en ligne, affirmant que le programme de prêt ne constituait pas une sécurité et que l’avis de la commission les avait pris au dépourvu.
« La SEC a demandé à plusieurs reprises à notre industrie de « nous parler, entrez ». Nous l’avons fait ici », a déclaré le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, dans un article de blog. “Mais aujourd’hui, tout ce que nous savons, c’est que nous pouvons soit maintenir le prêt hors du marché indéfiniment sans savoir pourquoi, soit nous pouvons être poursuivis.”
Le directeur général de Coinbase, Brian Armstrong, a qualifié la SEC de « sommaire » dans un long fil sur Twitter et a déclaré qu’il s’était rendu à Washington en mai pour rencontrer les régulateurs financiers de nombreuses agences. “La SEC était le seul régulateur qui a refusé de me rencontrer”, a-t-il déclaré.
En demandant l’autorisation d’agir, a déclaré M. Armstrong, Coinbase fait face à plus de résistance de la part des régulateurs que d’autres sociétés de crypto-monnaie qui ont introduit des produits similaires.
Les avocats en valeurs mobilières étaient divisés sur les tactiques de la SEC pour s’en prendre à Coinbase. Daniel Hawke, avocat chez Arnold & Porter et ancien chef de la division des abus de marché de la SEC, a déclaré que la tentative de l’agence d’arrêter un lancement de produit “semble agressive”.
Mais certains experts juridiques ont déclaré que les régulateurs des valeurs mobilières semblaient adopter une approche quelque peu prudente en donnant à Coinbase un avertissement juste de ses réflexions au lieu de simplement laisser la société aller de l’avant avec le produit de prêt, puis de la poursuivre plus tard.
Tyler Gellasch, un ancien responsable de la SEC qui dirige l’association à but non lucratif Healthy Markets, a déclaré que la commission reconnaissait l’importance de traiter avec soin un nouveau type de produit entrant sur le marché.
“Il s’agit d’un très grand acteur dans le domaine de la crypto-monnaie, et ils sont extrêmement prudents lorsqu’ils font tomber un marteau”, a-t-il déclaré.
Coinbase n’est pas la seule entreprise à avoir des problèmes avec les régulateurs des valeurs mobilières au sujet des services générateurs d’intérêts basés sur la cryptographie. Des responsables de cinq États ont ciblé BlockFi, une entreprise de crypto-monnaie qui offre des rendements élevés sur les avoirs. Zac Prince, directeur général de BlockFi, a déclaré que la société se conformait à la loi mais que les régulateurs ne comprenaient pas pleinement ses offres.
“En fin de compte, nous voyons cela comme une opportunité pour BlockFi d’aider à définir l’environnement réglementaire de notre écosystème”, a-t-il écrit dans une note aux clients.
Les actions de Coinbase ont chuté d’un peu plus de 3% à la clôture de la bourse mercredi.
