Le Susquehanna International Group de Jeff Yass a investi pour la première fois 80 000 $ dans ByteDance, le propriétaire chinois de TikTok, sur la base d’une idée dessinée sur une serviette dans un café de Pékin il y a plus de dix ans.
Sa société mondiale de trading quantitatif a enchaîné avec 2 millions de dollars supplémentaires quelques mois plus tard, devenant ainsi le premier grand bailleur de fonds du fondateur de ByteDance, Zhang Yiming, et contribuant à lancer une révolution des médias sociaux.
SIG détient désormais environ 15 % de ByteDance, une participation d’une valeur d’environ 40 milliards de dollars qui représente une part importante de la valeur nette de Yass, selon des personnes proches du dossier.
Sa fortune estimée à 30 milliards de dollars est désormais l’otage des tensions géopolitiques croissantes entre les États-Unis et la Chine, alors que le Congrès va de l’avant avec une potentielle interdiction de la plateforme de vidéo virale sur son marché le plus vaste et le plus lucratif. Un projet de loi obligeant ByteDance à céder TikTok sous peine d’interdire l’application pour des raisons de sécurité nationale adopté au Sénat mardi et devrait être signé par le président Joe Biden mercredi.
Alors que le destin de TikTok est devenu lié à la politique, Yass a augmenté ses dépenses politiques, consacrant plus de 46 millions de dollars aux candidats républicains et faisant de lui le plus grand donateur de ce cycle électoral, selon OpenSecrets, une organisation à but non lucratif qui suit le financement des campagnes électorales et le lobbying. .
Mais ses efforts politiques n’ont pas suffi à ralentir le projet de loi TikTok, au centre de la bataille entre Washington et Pékin. “Les investisseurs sont obligés de choisir leur camp”, a déclaré Ming Liao de la société d’investissement Prospect Avenue Capital. « La géopolitique constitue le plus grand risque et il n’existe aucun moyen de l’atténuer. »
Depuis la création de SIG en 1987, Yass a bâti son activité en faisant de nombreux petits paris avec un potentiel de gains démesurés. Cette approche a fait de SIG une centrale de négociation d’options et est progressivement devenue un teneur de marché dans plus de 600 sociétés cotées en bourse, dont Alphabet, Microsoft et Goldman Sachs. Ses positions déclarées publiquement valaient plus de 500 milliards de dollars fin 2023, selon Fintel, une plateforme de recherche en investissement.
Yass, un passionné de poker qui a fait ses débuts dans les courses de chevaux, a poussé l’entreprise vers l’investissement en capital-risque. En 2005, SIG a concentré ses efforts sur Chinealors la grande économie à la croissance la plus rapide au monde avec une classe moyenne en explosion.
Depuis lors, SIG a investi plus de 3,5 milliards de dollars dans plus de 350 start-ups chinoises, faisant du groupe de Yass l’une des principales sociétés de capital-risque étrangères du pays, selon le groupe de recherche ITjuzi. Les participations de SIG comprennent des participations dans des groupes chinois de conception de semi-conducteurs et d’outils de conception de puces, ainsi que dans une start-up de cybersécurité.
SIG n’a pas encore fait l’objet d’un examen minutieux à Washington, où les législateurs ont enquêté sur les activités d’investissement de nombreux investisseurs en capital-risque américains en Chine. Deux des groupes, les sociétés de capital-risque Sequoia Capital et GGV Capital de la Silicon Valley, ont décidé en 2023 de diviser leurs opérations en réponse aux pressions exercées par les investisseurs technologiques pour qu’ils se désengagent de la Chine.
Sous la pression, Yass passe à l’offensive. Il est l’un des principaux bailleurs de fonds du Club for Growth, un groupe de droite influent, et le principal donateur de Protect Freedom PAC, un comité d’action superpolitique républicain de collecte de fonds aligné sur le sénateur Rand Paul, qui s’oppose à l’interdiction de TikTok.
Trump, qui a déjà tenté d’interdire TikTok, a depuis changé de position sur l’application, affirmant en mars que l’interdire ne servirait qu’à profiter à Facebook, après avoir rencontré Yass et pris la parole lors d’un événement du Club for Growth. Le groupe a également payé Kellyanne Conway, une ancienne conseillère politique principale de Trump, pour réaliser un sondage lié à TikTok.
Trump a déclaré qu’il n’avait pas discuté de TikTok avec Yass. Un porte-parole de Yass a déclaré que le milliardaire n’avait jamais contribué à Trump et n’avait pas l’intention de le faire.
Près de la moitié des 15 républicains qui ont voté contre un projet de loi TikTok adopté par la Chambre en mars ont compté SIG ou le Club for Growth parmi les principaux donateurs de la campagne, selon les données d’OpenSecrets.
L’un des votes négatifs a été celui d’Alexander Mooney, de Virginie-Occidentale, qui a reçu 2,4 millions de dollars de soutien du Club for Growth et du Protect Freedom PAC pour sa candidature au Sénat.
Un porte-parole de Mooney n’a pas répondu aux demandes de commentaires. “Je suis fier d’être resté aux côtés du président Trump sur ce point”, a-t-il déclaré à la radio de Virginie occidentale MetroNews en mars.
Les investissements de SIG en Chine vont au-delà de ByteDance. Contrairement aux sociétés de capital-risque traditionnelles, la branche d’investissement est financée en interne, ce qui signifie qu’elle n’investit que l’argent des partenaires, plutôt que de lever des capitaux auprès de sources externes telles que les fonds de pension et de dotation.
La structure de SIG signifie également que les gains de ByteDance reviennent directement à Yass et à ses co-fondateurs plutôt qu’à des commanditaires extérieurs. ProPublica, un média d’investigation à but non lucratif qui a examiné les déclarations de revenus de Yass, a déclaré que la participation de ByteDance représentait une grande partie de la richesse de Yass et estimait qu’il possédait 75 pour cent de SIG.
Cette structure a protégé l’entreprise du coup de fouet de la politique américaine sur la Chine, car elle n’a pas à répondre aux investisseurs institutionnels. Mais nouvelles règles dévoilé par l’administration Biden l’année dernière limiterait la capacité de SIG à investir dans l’intelligence artificielle chinoise, les semi-conducteurs et l’informatique quantique.
Il n’est pas clair si le décret, qui est encore en phase de consultation, obligerait SIG à céder ses participations chinoises dans ces secteurs. Les données d’ITjuzi montrent que sur les 389 transactions de SIG Chine, 49 concernaient des start-ups liées à l’IA et cinq des sociétés de puces électroniques, bien que le groupe ait ralenti le rythme des investissements en Chine l’année dernière.
Certains investissements concernent des secteurs sensibles. Par exemple, le groupe de Yass est le plus grand investisseur extérieur, avec une participation de 14 pour cent, dans Beijing Xindun Times Technology, ou Trusfort, qui fournit des solutions de cybersécurité à plusieurs groupes publics et bureaux gouvernementaux, notamment le ministère de la Sécurité publique et le ministère de la Sécurité publique du pays. puissant régulateur d’Internet, selon les archives publiques.
Le site Internet de Trusfort indique qu’il « exécute en profondeur le [Communist] les efforts du parti et du gouvernement pour construire une cyber-nation puissante » et qu’il a « fait preuve d’une grande responsabilité et de grandes réussites dans l’avancement du parti et des affaires nationales ». Le fondateur Guo Xiaopeng a récemment été nommé au plus haut organe consultatif politique de Pékin.
Un porte-parole de SIG et Yass a déclaré que SIG Chine n’investissait pas dans des entreprises engagées dans la surveillance gouvernementale ou pour lesquelles l’IA était le principal moteur commercial et a déclaré que Trusfort offrait une protection contre la fraude aux consommateurs pour les banques et les maisons de courtage.
Pour SIG, aucune start-up chinoise n’a été un plus grand gagnant que ByteDance, propriétaire de TikTok. Après avoir financé le cycle de démarrage de ByteDance, le groupe de Yass a investi « des centaines de millions » supplémentaires lors des cycles de financement ultérieurs, selon les archives judiciaires américaines.
Si TikTok est interdit, cela entamera la fortune de Yass, a déclaré Li Chengdong, directeur du groupe de réflexion Internet Haitun. “Maintenant, le résultat le plus probable est qu’ils fermeront les États-Unis et que tous les investisseurs américains dans ByteDance supporteront les pertes”, a déclaré Li.
“[Yass] a fait ce qu’il devait faire, mais aucun financier ne peut rien faire face à l’objectif primordial des États-Unis de contenir la Chine.»
Reportage supplémentaire de Nian Liu à Pékin
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2024-04-24 02:30:46
