L’atterrissage en douceur de l’économie américaine est toujours sur la bonne voie

Bien qu’il y ait eu récemment une série de données macroéconomiques décevantes, en réalité, ces évolutions sont des signes des forces et non des faiblesses de l’économie américaine. Le pessimisme économique de ces dernières années trouve souvent son origine dans une mauvaise interprétation du consommateur américain. Trop souvent, ils sont présentés comme étant en difficulté financière, brûlant leurs économies de l’époque de la pandémie et ébranlés par la réduction de leurs revenus réels que l’inflation leur a infligée. Dans ce contexte, la demande est artificiellement élevée et son effondrement a été retardé, au lieu d’être évité. La consommation est également toujours faussée par les fluctuations post-pandémiques, mais la consommation globale se situe à plus de 1 500 milliards de dollars au-dessus des niveaux de 2019 en termes réels. Cette force n’est cependant pas un bien absolu pour toutes les entreprises : même si les taux d’intérêt élevés ont été globalement absorbés avec succès, ils créent encore des difficultés existentielles pour certaines entreprises et certains ménages. Les dirigeants doivent résister à la tentation de réagir à chaque détail des données volatiles et d’ajuster leurs modèles mentaux pour diriger dans une ère de tensions.