Le fonds spéculatif de Tiger Global a perdu 52% pour l’année jusqu’en mai

Tiger a également déclaré qu’à partir de juin, il paierait les investisseurs sortant de ces fonds avec de l’argent et des actions dans une nouvelle poche latérale qu’il créerait contenant des participations dans des sociétés privées qui seraient versées au fur et à mesure que ces investissements seraient réalisés. Tiger, qui gère environ 75 milliards de dollars dans ses fonds publics et privés, a déclaré que la valeur de ses investissements privés était devenue une proportion beaucoup plus importante de ses fonds alors que son portefeuille d’actions publiques continuait de perdre de l’argent.

“Notre équipe reste extrêmement motivée pour récupérer les pertes récentes”, a écrit la société dans la lettre, qui avait été rapportée précédemment par Bloomberg News.

La liquidation des actions de croissance depuis novembre a puni Tiger et d’autres fonds spéculatifs auparavant les plus performants, y compris d’autres soi-disant Tiger Cubs, dont les fondateurs ont été formés par le célèbre investisseur Julian Robertson. De nombreux fonds spéculatifs investissant dans des entreprises publiques et privées ont accru leur recours aux paris privés l’année dernière, à ce qui s’est avéré être le sommet du marché. Les pertes ont effacé des années de gains et remis en question ce qui avait été l’une des stratégies les plus performantes de l’industrie.

La vente a contribué à la disparition d’un fonds spéculatif de premier plan: Melvin Capital Management, qui avait déjà été battu par le rallye des actions de mèmes en 2021. Le fondateur de Melvin, Gabe Plotkin, en mai, a surpris les clients en leur disant qu’il prévoyait de fermer son stock- choisir des fonds et rendre aux clients leur argent. Melvin n’a investi que dans des entreprises publiques.

Les gestionnaires, les investisseurs et les conseillers des fonds dits croisés, qui effectuent des investissements publics et privés, ont déclaré que les fonds sont aujourd’hui structurés de manière plus solide qu’ils ne l’étaient à la veille de la crise financière, lorsque les investissements illiquides étaient souvent mélangés à des paris liquides. dans le même fonds. Les clients qui s’attendaient à recevoir une remise en argent en temps opportun après avoir soumis des demandes de rachat ont parfois attendu des années.

Mais la vente a révélé des vulnérabilités qui ont été passées sous silence lorsque les actions de croissance et de technologie gagnaient. Plus tôt cette année, Coatue Management LLC a déclaré à ses clients qu’il empocherait des investissements privés et ne rembourserait les investisseurs qu’en partie en espèces.

Le fonds spéculatif de Tiger percevra désormais des frais de gestion de 1%, a déclaré une personne familière avec l’entreprise. La société a mis en place une limite supérieure modifiée pour son fonds spéculatif, lui permettant de percevoir une commission incitative de 10% sur les gains d’investissement même si les clients n’ont pas été réparés par des pertes plus importantes chez Tiger. Les gestionnaires affirment que de tels arrangements aident à motiver et à fidéliser les équipes d’investissement en offrant le potentiel de gros salaires. Pour que les clients qui ont été investis au début de 2022 soient entiers, Tiger devrait gagner plus de 100 %. Tiger perçoit la totalité de ses frais d’incitation de 20% dans son fonds spéculatif lorsque les clients ont été plus que guéris, a déclaré la personne familière.

La société a également déclaré à ses clients qu’ils pourraient retirer jusqu’à un tiers de leur investissement dans ses fonds publics cette année, contre un quart régulièrement pour le fonds spéculatif et un cinquième pour le fonds long-only.

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