Le gouverneur de la Banque de réserve, Philip Lowe, dit qu’il sait que l’année a été difficile pour les gens avec des taux d’intérêt qui augmentent si rapidement, mais “le pire est passé” et l’inflation est maintenant en baisse.
Points clés:
- Le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, affirme que le contrôle des loyers aurait des conséquences inattendues
- Il dit que “le pire est passé” pour les hausses de taux d’intérêt, l’inflation étant désormais en baisse
- Mais il pense que les autorités devraient rechercher d’autres moyens de contrôler l’inflation à long terme
Il a déclaré qu’environ un million d’emprunteurs étaient désormais passés de prêts à faible taux fixe à des prêts à taux d’intérêt plus élevés, et qu’un nombre similaire le ferait au cours des 18 prochains mois.
Il a dit qu’il comprenait que la politique monétaire avait un impact inégal sur la communauté, mais les taux d’intérêt devaient être relevés rapidement pour atténuer l’inflation élevée et certaines personnes étaient même satisfaites de taux plus élevés.
“Il y a des gens, dont certains m’écrivent, qui accueillent des taux d’intérêt plus élevés, car ils obtiennent plus de revenus d’intérêts”, a-t-il déclaré en référence aux retraités.
Dans l’ensemble, le Dr Lowe a déclaré qu’il était encore trop tôt pour déclarer la victoire sur l’inflation, mais la politique monétaire était désormais en “territoire restrictif” et, espérons-le, la Banque de réserve n’aurait qu’à apporter de petits ajustements aux taux à partir d’ici, pour calibrer la politique.
Il a fait ses commentaires aux parlementaires à Canberra vendredi, lors de l’une de ses dernières apparitions publiques en tant que gouverneur de la RBA avant la fin de son mandat le mois prochain.
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Le plus grand regret de Lowe en tant que gouverneur de la RBA
En repensant à son mandat de gouverneur, le Dr Lowe dit que son “plus grand regret” était son incapacité à comprendre complètement l’impact de la pandémie sur l’économie.
Il a déclaré que les mesures de relance d’urgence de la RBA se sont avérées excessives pour les circonstances et qu’elles ont contribué à l’inflation que nous connaissons actuellement.
Mais lorsque la pandémie a frappé au début de 2020, a-t-il déclaré, les responsables de la RBA avaient un état d’esprit d’assurance et ils voulaient fournir le maximum de soutien pour se protéger contre le pire résultat possible.
“Je me souviens qu’on m’a dit que le taux de chômage allait être de 15 %, que le vaccin ne serait pas [here] pendant cinq ans, ce n’était peut-être pas le cas [going to be] efficace, les gens pouvaient être forcés de rester chez eux pendant des années, vous savez, c’était incroyablement effrayant”, a-t-il déclaré.
“Nous avons répondu avec une assurance maximale, et il s’est avéré que les scientifiques ont fait un bien meilleur travail que quiconque ne le pensait, nous nous sommes rétablis rapidement, nous avons tous été vaccinés, le vaccin a fonctionné et nous sommes de retour à l’époque pré-pandémique.
“J’aurais aimé comprendre que [that would happen]et nous aurions eu une réponse politique différente, c’est donc mon plus grand regret, je n’ai pas mieux compris”, a-t-il déclaré.
Cependant, il a déclaré que cette réponse politique d’urgence avait eu des résultats très positifs, notamment la chute du taux de chômage à son plus bas niveau en 50 ans.
“C’est quelque chose que nous devrions tous saluer”, a déclaré le Dr Lowe.
Pas de solutions à court terme à la crise du logement
Le Dr Lowe a été interrogé sur le récent retournement des prix de l’immobilier qui s’est produit en Australie malgré la hausse des taux d’intérêt.
Il a déclaré que la dynamique de la population jouait un rôle important, car la croissance démographique était de 2,5 % cette année, mais le nombre de logements n’avait augmenté que de 1,5 %.
Il a dit qu’une autre raison importante pour laquelle les prix de l’immobilier augmentaient était liée à la compréhension des gens du cycle des taux d’intérêt.
“Il y a une perception compréhensible dans la communauté que le pic des taux d’intérêt est soit maintenant, soit proche”, a-t-il déclaré.
“Alors les gens disent:” Eh bien, si je peux me permettre le taux de remboursement actuel, et tant que je garde mon emploi, il y aura une forte demande de logements à l’avenir, et c’est le bon moment pour acheter une propriété “, ” il a dit.
Un troisième facteur à l’origine de la croissance des prix de l’immobilier a été la hausse des revenus, a-t-il déclaré.
“Le revenu nominal dans l’économie a augmenté rapidement à cause de l’inflation, et lorsque l’inflation est élevée, les prix de tout augmentent, y compris le prix du logement”, a-t-il déclaré.
“Avec le revenu nominal des gens qui augmente rapidement … ils décident d’investir leur capital et les prix des logements [are going] en haut.”
Lorsqu’on lui a demandé ce qu’il pensait des avantages du contrôle des loyers pour alléger les coûts de logement des locataires, le Dr Lowe a déclaré qu’ils auraient des conséquences inattendues.
“Ce que j’aimerais voir, c’est une focalisation à plus long terme là-dessus, parce que … donner plus d’argent aux gens ou plafonner les prix n’aide pas à équilibrer l’offre et la demande sur le marché”, a-t-il déclaré.
“Dans la plupart des cas, le contrôle des loyers réduit l’incitation à ajouter à l’offre, donc cela pourrait aider à court terme, cela pourrait soulager une certaine pression sur les gens à court terme, c’est clairement le cas, mais je pense que nous avons garder une perspective à moyen terme à cet égard.
“Cela augmentera-t-il l’offre de logements locatifs au fil du temps? Mon jugement serait que ce ne serait pas le cas, et cela pourrait en fait le réduire.
“Cela pourrait aider à court terme mais créer des problèmes à long terme”, a-t-il déclaré.
De meilleures façons de gérer l’inflation?
En guise de départ, le Dr Lowe a également été interrogé sur la pertinence de nos arrangements institutionnels, où la gestion de l’inflation est principalement gérée par une banque centrale nominalement indépendante.
Il a dit qu’il y avait probablement une meilleure façon de contrôler l’inflation, et cela impliquerait que les autorités monétaires travaillent plus étroitement avec le Trésor et le gouvernement pour mieux coordonner leurs politiques de lutte contre l’inflation.
Il a déclaré que cela nécessiterait des cadres de gouvernance et de politique “substantiellement différents”, et que cela devrait être envisagé à plus long terme.
“En principe, je pense qu’il y a une meilleure façon de le faire”, a déclaré le Dr Lowe.
“Parce que la politique monétaire est efficace mais elle a aussi des effets distributifs assez importants.
“C’est difficile. Certaines personnes dans la communauté trouvent les choses vraiment difficiles à cause des taux d’intérêt plus élevés [right now] et d’autres personnes en profitent.
“C’est un gros problème, et j’ai été un peu déçu que l’examen de la RBA ne l’ait pas abordé”, a-t-il déclaré.
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2023-08-11 07:17:30
