Les actions mondiales ont légèrement augmenté jeudi, alors que les investisseurs se préparaient à un déluge de gros titres du sommet des banquiers centraux de Jackson Hole.
L’indice S&P 500 a augmenté de 0,8% en milieu d’après-midi à New York, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a gagné 1,1%. En Europe, le Stoxx 600 régional a clôturé la séance en hausse de 0,3%, stimulé par les valeurs technologiques et énergétiques.
Ces décisions sont intervenues le premier jour de la conférence annuelle de Jackson Hole dans le Wyoming, où les banquiers centraux, dont le président de la Réserve fédérale américaine Jay Powell, se sont réunis pour discuter des défis à venir pour l’économie mondiale.
L’événement, organisé par la branche de Kansas City de la Fed, est étroitement surveillé par les investisseurs pour des signaux sur l’orientation future et le rythme de la politique monétaire.
La présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, a déclaré jeudi à CNBC que les États-Unis avaient toujours « un niveau élevé. . . l’inflation généralisée », mais il était « trop tôt » pour dire si la banque centrale augmenterait les taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage pour la troisième réunion consécutive en septembre.
Les prix du marché indiquent que les investisseurs s’attendent à ce que la Fed porte les coûts d’emprunt à 3,7% d’ici février 2023, contre 3,3% attendus début août. La fourchette cible actuelle de la banque centrale se situe entre 2,25% et 2,50%.
À Jackson Hole, Powell « reconnaîtrait l’affaiblissement du cycle de croissance et. . . le rétrécissement de la voie vers un atterrissage en douceur », a déclaré Joseph Little, stratège en chef mondial chez HSBC Asset Management. L’accent mis sur le contrôle de l’inflation « signifie que le marché a raison d’exclure un pivot précoce de la Fed et d’orienter les anticipations de taux d’intérêt à court terme vers une approche ‘marcher et voir’ ».
Mais d’autres anticipaient une approche plus douce. “Nous pensons que le ton de la Fed commence à changer”, a déclaré Thomas Costerg, économiste américain senior chez Pictet Wealth Management. “Powell restera probablement vague sur les prochaines étapes, mais nous nous attendons toujours à ce qu’il indique que le parti pris est en faveur d’une baisse du rythme des taux de hausse.”
Les marchés obligataires européens ont récupéré leurs pertes avant les discours des banquiers centraux sur la politique monétaire, le gouverneur de la Banque d’Angleterre Andrew Bailey et la membre du conseil d’administration de la Banque centrale européenne Isabel Schnabel devant également prendre la parole à Jackson Hole.
Le rendement de la dette britannique à deux ans, qui est sensible aux variations des anticipations de taux d’intérêt à court terme, a chuté de 0,12 point de pourcentage à 2,78 % et le rendement de la dette allemande à deux ans a perdu 0,06 point de pourcentage à 0,75 %. Les rendements obligataires baissent lorsque les prix montent.
Cela s’est produit après la vente des instruments à court terme mercredi, alors que les investisseurs s’inquiétaient de l’augmentation plus agressive des taux d’intérêt de la BoE et de la BCE pour freiner l’inflation.
Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans de référence a glissé de 0,08 % pour se négocier à 3,03 %.
La volatilité récente des obligations survient à un moment où la liquidité des marchés obligataires européens est plus faible en raison des vacances d’été et de l’incertitude économique accrue.
Plus tôt jeudi, les marchés boursiers asiatiques ont réalisé des gains, le Hang Seng de Hong Kong clôturant en hausse de 3,6% et la jauge CSI 300 de la Chine continentale en hausse de 0,8% après que la Chine a annoncé un plan de relance.
Le conseil d’État chinois, son cabinet, a annoncé mercredi l’ajout de 300 milliards de Rmb (44 milliards de dollars) de soutien au crédit par ses banques politiques, les institutions contrôlées par l’État utilisées par Pékin pour stimuler la croissance économique.
Sur les marchés des changes, l’indice du dollar, qui suit la devise américaine par rapport à un panier de six pairs, a glissé de 0,2 %. L’euro a brièvement dépassé la parité avec le billet vert avant de retomber à 0,997 $, stable pour la journée.
